Осенью этого года отечественные эмитенты активно привлекают капитал на западных фондовых площадках
Фаворитом для украинских компаний пока остается Варшавская фондовая биржа.
Холдинговая компания Milkiland N.V., управляющая предприятиями молочной отрасли в Украине и России, объявила о планах выйти на IPO на Варшавской фондовой бирже. Компания планирует привлечь 284,375 млн. польских злотых ($98,3 млн.). Предложение компании будет включать 6,25 млн. новых акций компании, а также до 750 тыс. уже выпущенных акций, которые будут предложены к продаже в рамках опциона. Таким образом, если инвесторы приобретут все эти акции, доля бумаг в свободном обращении составит 22% от уставного фонда. Предполагается, что книга заявок будет сформирована с 15 по 25 ноября, а цена IPO будет объявлена 26 ноября. Акции компании будут включены в листинг на Варшавской фондовой бирже ориентировочно 6 декабря.
Спрос на акции Milkiland, по экспертным оценкам, в два-три раза превысит предложение, ведь украинский агросектор, несмотря на общие кризисные явления, стабильно удерживает интерес зарубежных инвесторов. Уверенности в этом прибавляет и недавнее успешно проведенное размещение акций «Агротоном».
Вообще осенью отечественные эмитенты стали активнее привлекать капитал на внешних рынках. Но инвестбанкиры говорят, что еще в начале этого года надеялись увидеть больше IPO. «Я бы сказал, что октябрь и ноябрь этого года были достаточно активными (в смысле привлечения компаниями иностранных инвестиций.— Ред.), но ожидания в начале 2010 г. были выше. Вероятно, помешало майское падение фондовых рынков. Иначе мы бы увидели больше размещений»,— говорит гендиректор Concorde Capital Игорь Мазепа.
«Пять-шесть украинских компаний планировали IPO в этом году. Но пока провести его удалось только двум компаниям («Авангард» и «Агротон»)»,— говорит Максим Нефьодов, директор инвестиционно-банковского департамента Dragon Capital. Суммарная стоимость всех публичных размещений украинских компаний в этом году составила около $343 млн. (IPO «Авангарда» на $208 млн. и «Агротона» — на $54 млн., а также вторичное размещение «Кернела» на $81 млн.).
Но если ожидания инвестбанкиров по IPO в 2010 г. не совсем оправдались, то Варшавская фондовая биржа наверняка довольна тем, как часто украинские компании выходят на IPO. Владимир Клименко, директор инвестиционно-банковского департамента инвестиционной группы «Сократ», полагает, что роль ВФБ в привлечении украинскими компаниями финансирования будет усиливаться в дальнейшем. «Инвесторы, работающие на Варшавской фондовой бирже, лучше понимают украинский бизнес и его реалии. А объем средств, привлекаемый с биржи, достаточен для отечественных компаний»,— комментирует он.
«Варшава стремится стать региональным финансовым центром, и Украина польским инвесторам очень интересна»,— говорит Максим Нефьодов. Он также отмечает, что ВФБ подходит для размещений на $50-150 млн., что является целевым объемом для большинства украинских компаний, в то время как, например, Лондонская биржа — это площадка для крупных размещений, от $200 млн.
Консультант инвестиционно-банковского отдела инвесткомпании «Тройка Диалог Украина» Алексей Ергиев добавляет, что усиление позиций ВФБ логично с точки зрения географической близости, исторических и культурных связей. «Там пока не было неудачных историй размещений, а самое главное — биржа обеспечивает доступ к рынку с огромной ликвидностью»,— говорит эксперт. Ликвидность обеспечивается как крупными пенсионными фондами, так и активно торгующими физическими лицами. В связи с этим господин Ергиев также ожидает усиления позиций ВФБ.
Интересно, что Игорь Мазепа, который ранее уже допускал проведение нашими компаниями IPO в России, считает, что в 2011 г. это вполне возможно. «ВФБ — биржа №1 для наших эмитентов, но Россия — это возможная альтернатива, особенно для небольших компаний, которые желают привлечь $10-20 млн.»,— заключает он.
