Глава правления «Райффайзен Банка Аваль» Владимир Лавренчук дал интервью "i"
В октябре несколько украинских банков снизили ставки по гривневым кредитам, в том числе «Райффайзен Банк Аваль». Но рай для заемщиков может обернуться серьезными проблемами для банков в будущем, если начнется рост депозитных ставок или население начнет конвертировать гривневые вклады в валютные.
О перспективах рынка «i» рассказал председатель правления «Райффайзен Банка Аваль» Владимир Лавренчук
Вопрос: Каковы основные причины сжатия финансовой ликвидности на мировом рынке на фоне ипотечного кризиса в США и как долго этот кризис может продлиться?
Ответ: С момента обострения ситуации на глобальном финансовом рынке прошло достаточно немного времени — всего около 2-3 месяцев. За это время банкиры пока еще не могут оценить, как долго продлятся проблемы с ипотекой в США, как много американских заемщиков объявят себя банкротами и как много банков в Европе от этого пострадают. Так что кризис может продолжаться как шесть месяцев, так и два года. Между тем на рынке уже состоялись два важных события.
Первое — это появление недоверия между банками в Старом и Новом свете. Оно вызвано тем, что банки не знают, какие убытки несут сейчас их коллеги, и не могут адекватно оценить уровень риска. При этом нельзя говорить, что от ипотечного кризиса в США пострадали только банки, которые покупали эти облигации. Пострадало гораздо больше участников финансового рынка: банки, фонды, страховые компании — те, кто работал с рисковыми финансовыми инструментами.
Второе — чувствуя опасность, зарубежные банки начали стягивать свои свободные ресурсы, чтобы избежать ситуации, в которой оказался британский банк Northern Rock (банк объявил о потерях, что вызвало панику среди его вкладчиков.— Авт.). В результате наложения этих двух событий страны, у которых есть серьезная зависимость от внешних займов, начали чувствовать отток капитала и резкое повышение ставок. Прежде всего речь идет о Казахстане, у которого доля банковских кредитов в 3,2 раза больше, чем собрано депозитов. У россиян тоже были определенные трудности. У украинских банков такой зависимости пока нет, так как рост активов примерно на 70% профинансирован за счет внутренних займов и депозитов.
В: То есть сжатие ликвидности не коснулось отечественных банкиров?
О: Почему же, коснулось. Просто это влияние не так сильно ощущается из-за меньшей зависимости украинских банков от зарубежного фондирования — чистый прирост кредитов в экономику Украины всего лишь на треть финансируется за счет внешних заимствований. 2/3 ресурсов — это внутренние вклады и капитал банков. Кроме того, от последствий кризиса нас спасли недоразвитость фондового рынка и отсутствие сложных финансовых инструментов. Между тем в ответ на повышение ставок целый ряд запланированных сделок по привлечению синдицированных займов и кредитных линий, размещению еврооблигаций украинскими банками был отложен. Иностранные кредиторы, почувствовав сжатие ликвидности на своих рынках, повысили ставку, некоторые сделки были отменены.
В: Вмешательство центральных банков что-то изменило?
О: Да, после того как ФРС США снизила ставку и тем самым повысила ликвидность рынка, у меня есть основания предполагать, что значительного увеличения цены заимствований не произойдет, особенно для банков с иностранным капиталом и высоким кредитным рейтингом. Более уязвимы меньшие банки, для которых усложнится доступ как из-за более высокой цены (увеличение на 1,5-2%), так и сниженных лимитов кредитования со стороны западных кредиторов.
В: Чем это чревато?
О: Это, в свою очередь, может привести к дополнительному замедлению темпов роста активов банковской системы. Однако следует заметить, что такая тенденция ожидалась в наших прогнозах и ранее: по сравнению с 60%-ным ростом активов в 2006 г. мы прогнозировали рост активов банков в 2007 г. на уровне 45-50%, и этот прогноз, скорее всего, сбудется. При этом заметно замедление темпов роста ипотечного кредитования в относительных величинах, и мы прогнозируем снижение темпов роста ипотеки до 60% в 2007 г. при ранее планируемых 80%.
В: Насколько замедление темпов роста активов критично для банковской системы?
О: На мой взгляд, не критично. Более того, мне кажется, что некоторое торможение темпов роста пойдет системе на пользу. Ведь банковская система не может постоянно расти на 60% в год. Темпы роста кредитной задолженности населения значительно превышают темпы роста реальных доходов населения. Мы близки к тому уровню, когда объемы аппетитов банков по кредитованию населения будут снижаться в ответ на ограничение способности населения выплачивать займы. За последние несколько лет Украина достигла такого же уровня кредитования населения, как Польша, Болгария, и превысила по этому показателю Румынию и Россию. При этом по показателю ВВП на душу населения, рассчитанному с учетом паритета покупательной способности, Украина все еще далека от стран ЦВЕ и Еврозоны. Так что замедление темпов роста — ожидаемый фактор и имеет свои положительные черты: банкам нужно усовершенствовать системы управления рисками, скоринг клиентов, разработать новые продукты.
В: По усредненным прогнозам, в поcледнем квартале текущего года банки должны привлечь с внешних рынков $1,5-2 млрд. Насколько может уменьшиться реальный объем привлеченных ресурсов в процентном соотношении?
О: Сложно сказать, все будет зависеть от цены на ресурсы. Как я уже сказал, для крупных банков разница будет несущественной, особенно после снижения ставки ФРС на 50 базисных пунктов. В целом объемы внешних заимствований могут снизиться на 20-25%, а разница будет компенсироваться за счет мобилизации внутренних депозитных ресурсов. Безусловно, это приведет к снижению доли валютных обязательств и активов в банковской системе. На сегодня соотношение валютных и гривневых активов по системе в целом составляет 50 на 50, при этом уровень кредитов населению в иностранной валюте достигает 64% общей суммы. Почти 90% кредитов населению на покупку жилья выдается в долларах США. Что касается депозитов, то за последние годы объем привлеченных средств от населения в гривне стабильно растет. По системе, 64% всех внутренних депозитов от клиентов банков привлечены в национальной валюте, остальные 36% — в иностранной. Думаю, к концу года банки начнут активнее продвигать гривневые кредиты. Усилится конкуренция за валютные ресурсы внутри страны.
В: Интересно, а как банки будут справляться с повышением стоимости ресурсов? Я много слышу о том, что будет снижаться банковская маржа, а ставки не увеличатся. В это как-то мало верится…
О: На депозиты международные кредитные линии и их удорожание влияют косвенно. По моему опыту, поведение наших вкладчиков не связано с изменением стоимости ресурсов на мировом рынке. Скорее, их интересуют уровень инфляции и стабильность банка, в который они несут свой депозит.
В: Но вряд ли кто-то из рядовых вкладчиков задумывается над тем, кто является владельцем «Райффайзен Банка Аваль» или Укрсоцбанка…
О: Действительно, основным движущим фактором для вкладчиков являются репутация и имидж банка, а также процентные ставки. Но следует помнить, что требования клиентов повышаются, особенно в отношении качества услуг и надежности банка. При этом выбор банка так же, как и выбор автомобиля, пива и других товаров, чаще всего делается в пользу проверенных, надежных и известных своим качеством марок.
В: Так что же будет с банковской маржой и кредитами для экономики?
О: Удорожание ресурсов должно вызвать или подорожание кредитов на соответствующую величину, или снижение банковской маржи. Я вам честно скажу, акционеры украинских банков не хотят снижения своей маржи. Это вполне понятно, так как банк — это бизнес, а не благотворительная организация. Сейчас мы работаем с маржой на уровне 5%+ и вряд ли будем ее снижать в ближайшее время. Чтобы избежать влияния повышения кредитных ставок и поддерживать желаемую доходность, банки будут предлагать рынку комбинированные продукты. Например, мы сейчас очень активно уходим в гривню. Смотрите, ставки по гривневым ипотечным кредитам сейчас составляют 12,5-13,5% годовых. Зачем это делается? Чтобы массово привлечь людей к кредитованию в гривне. Там маржа имеет большие перспективы.
В: То есть — работаете себе в убыток? Насколько мне известно, облигации банк размещал по ставке 10-11%…
О: В убыток никто не работает. У нас достаточно высокими темпами растут доходы населения, зарплатные счета, из которых формируются серьезные остатки на клиентских счетах. Я напомню, на остатки по текущим счетам в гривне банки в среднем платят не более 0,5-1,5% годовых. В нашем банке есть еще специальное предложение для пенсионеров, но в целом по банку стоимость ресурсов по остаткам на текущих счетах не превышает 3,6% годовых. То есть повышение стоимости валютных кредитов заставляет банки уходить в гривню с тем, чтобы поддерживать оптимальную доходность для себя и не повышать ставки.
В: Банки сейчас переполнены гривневой ликвидностью, и если не снижать ставки по кредитам, то придется деньги держать на корсчете в Нацбанке под 0% годовых. Но разве финансирование длинных кредитов за счет остатков на корсчете, фактически за счет коротких ресурсов, не увеличивает риски разрыва сроков активов и пассивов для банка? Или это и есть плата за удорожание валютных займов, выдавать которые так любят украинские банки?
О: Да, банки должны придерживаться нормативов ликвидности, и, конечно, финансирование среднесрочных и долгосрочных кредитов за счет текущих клиентских остатков на счетах ограничено. Перспектива долгосрочной гривни все же есть. Это ценные бумаги (например, мы привлекли через облигации гривню на срок от 1,5 до пяти лет), а также другие виды долгосрочных вложений, которые банки учитывают как субординированный долг.
С другой стороны, ипотека и автокредиты все больше дополняются портфелем краткосрочных потребительских кредитов, популярность которых растет. Для банков это становится желаемым рынком размещения краткосрочной гривни — здесь и маржа выше, и процедуры проще. Остается только обеспечить эффективные системы управления рисками. Потребительские кредиты и кредитные карточки — в этом направлении мы видим большую перспективу.
В: А почему бы банкам просто не плыть по течению и не повышать ставки по кредитам в соответствии с ситуацией на международных рынках?
О: Стремительный рост доли валютных кредитов не идет на пользу банку, так как мы не можем повлиять на ситуацию на рынке. Как пример — происходящее сегодня на внешних рынках. Ведь украинские банки в большинстве своем ставку по кредитам фиксируют. Население у нас Libor не принимает и вряд ли примет. Поэтому нам важно переориентировать население на рынок гривневых займов, на который банки могут влиять и обеспечивать себе необходимую маржу.
В: За минувшие восемь месяцев мы имеем рост потребительских цен в 13,5%. Как при высокой инфляции банки будут удерживать низкие ставки по гривневым депозитам, чтобы, как вы выразились, влиять на рынок?
О: Если предположить, что в результате действия инфляции ставки по депозитам значительно пойдут вверх, то — теоретически — в такой ситуации мы можем взять на вооружение опыт банковских систем тех стран, которые на протяжении достаточно длительного времени работали при высокой инфляции: Турции, Латинской Америки. Там ставка выдаваемых кредитов была индексирована на уровень инфляции. Кстати, возможно, мы будет привязывать стоимость займов к гривневой ставке KievPrime, разработкой которой сейчас занимаются семь банков и ЕБРР.
Действительно, в нашей стране есть подсознательное мнение, что депозиты должны стоить дороже, чем инфляция. Однако пока ставки снижаются, и мне кажется, этот тренд будет сохраняться. Мы прошли достаточно сложный путь от гиперинфляции к вменяемым значениям роста цен и сейчас имеем хороший рост ВВП. При этом у нас очень серьезные резервы по росту ВВП — около половины валового продукта страны находится в тени. Так что я не думаю, что всплеск инфляции будет чем-то большим, чем сезонный эффект.
Конечно, такие факторы, как замедление межбанковской активности и замедление заключения новых сделок, могут повлиять на темпы роста ВВП. Однако не забывайте, что, согласно рейтингам Forbes, у украинских олигархов достаточно собственного капитала. Если он находится в Украине, его можно привлекать на развитие предприятий через облигационные схемы. Механизмов финансирования родственных предприятий достаточно много, и я думаю, что если сжатие ликвидности мирового рынка продлится достаточно долго, то собственники украинских предприятий активизируют инвестиционную деятельность.
Владимир Николаевич Лавренчук родился 17 сентября 1957 г. в Киеве. В 1982 г. окончил финансово-экономический факультет Киевского института народного хозяйства по специальности экономист. Трудовую деятельность начал в 1982 г. в Украинской республиканской конторе Госбанка СССР в должности экономиста. С 1988 г. работал в Сбербанке Украины на должностях от главного экономиста до заместителя главы правления. В 1997-2002 гг. занимал должность предправления Укринбанка. В октябре 2002 г. стал членом правления Райффайзенбанка (Украина). С октября 2005 г. — предправления банка «Аваль» (ныне — «Райффайзен Банк Аваль»).
