Второй крупнейший в мире производитель лекарств будет образован в результате поглощения французским фармацевтическим концерном Sanofi-Aventis американского изготовителя медикаментов от редких генетических заболеваний Genzyme Corp
Как сообщали «i», переговоры о покупке Genzyme начались в августе 2010 г. Тогда Sanofi предложила заплатить за американскую компанию $18,9 млрд., или $69 за каждую ее акцию.
С тех пор совет директоров Genzyme несколько раз отвергал это предложение, утверждая, что французы недооценивают потенциал их новой линейки продуктов. В свою очередь исполнительный директор Sanofi Крис Вибахер укорял менеджеров Genzyme в том, что ввиду отсутствия на рынке «белого рыцаря», способного сделать контрпредложение, их отказы вести конструктивные переговоры лишь оттягивают срок сделки, в то время когда акционерам компании хочется быстрее извлечь выгоду от продажи своих акций.
Вчера стороны объявили о нахождении компромиссного решения. Sanofi поднял сумму своего предложения до $20,1 млрд., или $74 наличными за акцию Genzyme. Также покупатель согласился до 2020 г. делать поэтапные дополнительные выплаты по схеме CVR (contingent value right), которые могут достичь $14 на акцию в зависимости от успехов перспективных препаратов американской компании.
Стоимость ценных бумаг CVR, которые будут выданы всем акционерам Genzyme, будет зависеть от двух факторов: получит ли экспериментальный препарат Lemtrada для лечения рассеянного склероза одобрение регуляторов и оправдает ли возложенные на него надежды, а также от уровня продаж в этом году существующих лекарств для лечения дефицита ферментов Cerezyme и Fabrazyme.
По прогнозам Genzyme, объемы продаж препарата Lemtrada достигнут $3,5 млрд. в год, так как население нашей планеты стареет и испытывает все возрастающие проблемы со склерозом.
«Механизм CVR отлично подошел для урегулирования этой сделки, которая зависла в воздухе из-за того, что продавцы хотели получить полную стоимость своих активов, а покупатели не желали переплачивать за будущие риски. С помощью CVR была заделана брешь между ценой продавцов и ценой покупателей»,— отмечает аналитик инвестиционной компании RBC Capital Markets Джейсон Кантор.
Сделку, одобренную советами директоров обеих компаний, стороны планируют полностью завершить в начале второго квартала 2011 г. Успешное завершение слияния с Genzyme выведет Sanofi с четвертого на второе место в мировой фармацевтике, обеспечит ее новыми разработками медикаментов и патентами на рынке лекарств от редких заболеваний.
Genzyme занимается разработкой лекарственных препаратов от почечных, раковых и иммунных заболеваний. По прогнозам аналитической компании Sanford C. Bernstein, к 2013 г. объем продаж американской компании может составить $6,6 млрд., если ей удастся решить производственные проблемы, приведшие к сокращению продаж до $4,5 млрд. в 2009 г.
Неудачи преследуют Genzyme с начала 2009 г. Из-за вирусных загрязнений на заводе Allston Landing в Бостоне компании пришлось свернуть производство и заплатить $175 млн. штрафа американскому управлению по санитарному надзору. Подобные проблемы, обвалившие цену акций с достигнутых в 2008 г. $84 за штуку, сделали Genzyme привлекательным объектом для поглощения.
Фармацевтическая корпорация Sanofi-Aventis была образована в августе 2004 г. путем слияния компаний Sanofi-Synthelabo и Aventis. Она представлена более чем в 100 странах и насчитывает почти 100 тыс. сотрудников. Sanofi-Aventis специализируется на производстве лекарств от сердечно-сосудистых заболеваний, тромбоза, онкологии, заболеваний центральной нервной системы, метаболических нарушений и сахарного диабета, а также на изготовлении вакцин. Чистая прибыль Sanofi-Aventis в 2010 г. составила EUR5,47 млрд. при выручке EUR30,4 млрд.
