Покупать недвижимость не стоит, рекомендация по валютной структуре депозитов, прогноз курса доллара на среднесрочную перспективу, на что толкает МВФ и чем все это может закончиться, пишет Capital Times.
Покупать недвижимость рано — ипотеки нет и не предвидится как минимум до первого квартала. А новые правила оформления сделок оставляют слишком много лазеек для мошенников.
Рекомендация по валютной структуре депозитов:
— для тех, у кого сумма сбережений (не активов, а только наличности и денег на счетах) не превышает эквивалент $10 тыс. — 90-100% в гривне, остаток в долларе;
— для тех, у кого сумма сбережений от $10 до $100 тыс. — 50-20% в гривне и остаток в долларе;
— для тех, у кого сумма сбережений $100-$1000 тыс. — 10-20% в гривне и остаток в долларе;
— для тех, у кого сумма сбережений больше $1 млн. — до 5-10% в гривне и остаток в долларе.
В случае достижения договоренности с МВФ долю гривны можно будет увеличить, но только после самой сделки с фондом. К сожалению, одним из требований МВФ может стать уход от фиксированного обменного курса, что спровоцирует нестабильность на валютном рынке и единовременную перестановку курса на 2-3% выше текущих уровней. К сожалению, специалисты фонда исходят из ошибочного предположения, что главная проблема Украины — это заниженные курс гривны и тарифы на коммунальные услуги и газ для населения.
А ведь для МВФ это традиционно — специалисты фонда как минимум раз в полгода объявляют несколько ложных тезисов по глобальной экономике, и еще ни разу не извинились за свои ошибки. Хотя извинения (и желательно финансовая компенсация) были бы вполне уместны, так как МВФ подталкивает правительства к совершению действий, что частенько только ухудшают ситуацию. Подходы МВФ, как правило, механистичны и математически чисты, что далеко от реальной экономики. При этом в своих аналитических расчетах они часто упускают важные детали.
Например, для Украины этой “маленькой” деталью являются деньги гастарбайтеров — разница между официальной и неофициальной, но западной статистикой (которой достаточно доверия) составляет порядка $4-6 млрд. в год в пользу Украины. И это нужно учитывать при расчете платежного баланса страны.
Отдельный вопрос — просчитывали ли специалисты МВФ, как повлияет на экономику и платежный баланс рост или снижение курса гривны? — сомневаюсь. То, что вырастет инфляция из-за подорожания импортных товаров — это замечательно и позволит пополнить госказну.
Однако последняя одновременно пострадает от роста стоимости обслуживания внешних долгов, а также снижения поступлений от населения, финансового сектора и реальной экономики, которые также имеют значительные валютные обязательства. Что касается торгового баланса, то ожидать от него серьезного улучшения можно будет только если обвалить курс гривны не на несколько процентов, а на многие десятки процентов.
Если бы это привело к существенному росту экспортных поступлений, тогда риск и можно было бы оправдать. Но рост экспорта в большей степени зависит от ситуации в мировой экономике и внутренних системных преобразований. А системные преобразования и резкая девальвация вещи несовместимы. Это лишь тормозит процесс экономических реформ, заставляя гасить новые ситуативные “пожары”, отвлекаясь от стратегии на тактику.
Итак, экспорт вследствие девальвации не растет. А значит, основной причиной улучшения торгового баланса становится резкое сокращение импорта. Последнее, кстати, также негативно ударит по госбюджету, т.к. упадут таможенные поступления. Население, конечно же, станет меньше покупать импортных авто, бытовой техники, продуктов питания и т.п.
Предприятия также меньше закупят импортного оборудования. А вот спрос на энергоносители не эластичен, т.е. мало зависит от курса гривны. Кстати, из-за неадекватно завышенных цен на российский газ (“спасибо” Тимошенко за газовый контракт, но жаль, что и в Харькове россияне переиграли ПР) Украина ежегодно теряет порядка $5-6 млрд. А это разве вопрос курсообразования?
Итак, девальвация лишь сделает Украину и украинцев беднее. Позволит частично и краткосрочно улучшить торговый баланс. Бюджет позитива не увидит. А долговая нагрузка возрастет.
Впрочем, похоже, именно этого и добиваются внешние кредиторы Украины — от России до МВФ.
Однако это все лирика и, похоже, уже не украинцам решать вопросы макроэкономической политики. Множественные ошибки и многолетнее отсутствие системных преобразований экономики вынуждает уступать требованиям внешних кредиторов.
Украинские власти могут торговаться лишь в частностях. Системно слабая держава не может иметь сильную экономику, валюту и независимую политику. Украина или станет богаче и, следовательно, сильнее, или так и останется бедной служанкой двух господ. Но заметьте, зависит это по большей степени от самой Украины.
Российский путь, кстати, для Украины возможен лишь если цены на зерновые взлетят раз в десять, а на нефть не вырастут или даже упадут. Да и “философии Кремля” на Банковой пока не наблюдается. Поэтому, когда я говорю о системно сильной Украине — это вопрос эффективных правил игры, равноправных для всех субъектов экономических отношений, за соблюдение которых и отвечает власть. Сама при этом является экономическим субъектом лишь там, где это действительно неизбежно необходимо. И только тогда получится активно отстаивать и продвигать национальные интересы.
Кстати, на этом пути Украина не одинока — с подобными проблемами сталкиваются практически все неразвитые страны. Та же Россия может позволить себе игнорировать системные преобразования лишь благодаря высочайшим ценам на нефть (нечто подобное наблюдалось в конце 1970-х годов в СССР — расцвет эпохи брежневского застоя).
Отдельно украинцам нужно учитывать мощную подковерную борьбу российских игроков за увеличение экономических проблем Украины. Например, ходят слухи, что ниточки решения английского суда по блокировке денег НАК “Нафтогаз Украины”, предназначенных для выплаты процентов по его еврооблигациям, что чуть не спровоцировало технический дефолт НАКа, ведут в Кремль. Противостоять такой силе можно только при поддержке ЕС и МВФ (США). А значит, чьи-то требования придется принимать — или россиян, или мвфовцев. И Китай здесь вряд ли поможет, а внутренних резервов до президентских выборов остается все меньше.
