Американский медиамагнат Джон Мэллоун решил заработать на обеспечении немцев широкополосным доступом в интернет. Принадлежащая ему телекоммуникационная компания Liberty Global выиграла аукцион по покупке за $4,48 млрд. третьего по величине оператора кабельных сетей Германии Kabel BW
Продавец — шведский фонд частных инвестиций EQT Partners. Ранее владельцы Kabel BW планировали провести IPO, однако на прошлой неделе решили выставить ее целиком на аукцион из-за опасений, что рынки капитала сейчас слишком нестабильны в свете японского землетрясения, цунами и радиационного кризиса.
«Покупка Kabel BW обеспечит нам лучший доступ к одному из наиболее быстрорастущих кабельных рынков Европы. Эта сделка соответствует нашей стратегии приобретения кабельных операторов мирового класса, обладающих хорошими перспективами роста»,— заявил исполнительный директор Liberty Майк Фрайс.
Темпы роста Kabel BW, управляющей кабельными сетями в экономически сильном регионе Баден-Вюртемберг, действительно высоки. EQT приобрела этого оператора у инвестбанка Blackstone в 2006 г. за $1,8 млрд. С тех пор годовая выручка Kabel BW выросла на 120% — до $800 млн., а EBITDA увеличилась на 160% — до $450 млн.
Liberty уже владеет вторым по величине оператором кабельных сетей Германии Unitymedia, который она приобрела в 2009 г. за $5 млрд. Он находится в соседнем с Баден-Вюртембергом регионе, и его объединение с купленным вчера Kabel BW обеспечит синергетический эффект, но гораздо более привлекательной перспективой является ожидаемый рост немецкого рынка.
По словам аналитика исследовательской компании IHS Screen Digest Гая Биссона, Германия пока отстает от остальной Европы в обеспечении населения телевидением премиум-класса, скоростным интернетом и телефонией. Но устойчивый спрос на эти услуги дает местным кабельным компаниям простор для развития и обеспечит им более высокий рост производительности, чем в среднем по Европе.
В результате покупки Kabel BW, которую стороны планируют полностью завершить во второй половине 2011 г., Liberty станет крупнейшим в Германии провайдером широкополосного интернета с клиентской базой 8,5 млн. пользователей. По словам управляющего директора Liberty Мануэля Констамма, компания не ожидает трудностей с получением разрешений у немецких антимонопольных органов, так как кабельная индустрия Европы высоко фрагментирована и насчитывает более 7 тыс. операторов.
Каким бы ни было решение регуляторов, инвестфонд EQT успешно избавится от Kabel BW. Если сделка будет заблокирована, новым собственником этого оператора станет инвестбанк JP Morgan, который продолжит попытки продать компанию.
EQT уже получил от Liberty $3,22 млрд., которые направил на выплату дивидендов и погашение долга. Оставшиеся $1,26 млрд. он получит либо от Liberty после одобрения сделки регуляторами, либо от JP Morgan, когда инвестбанк продаст кабельный бизнес кому-то еще.
За последние дни это уже вторая многомиллиардная американо-германская сделка. Вчера второй по величине американский оператор мобильной AT&T объявил о покупке у немецкой Deutsche Telekom ее четвертого игрока на рынке США T-Mobile USA.
