Ажиотаж вокруг добывающих активов Австралии продолжается
Крупнейший производитель золота в стране — Newcrest Mining — предпринял попытку поглотить своего ближайшего конкурента Lihir Gold за $8,4 млрд.
Восстановление азиатских экономик и растущие с их стороны аппетиты на сырье взвинчивают стоимость австралийских добывающих компаний и повышают амбиции их директоров. Как писали «i», вчера австралийская угольная компания Macarthur Coal отвергла предложение о поглощении за $3 млрд., несмотря на то, что эта сумма в полтора раза выгоднее тех цен, за которые аналогичные сделки совершались полгода назад.
Очередная мегасделка наметилась в секторе золотодобычи. Как отмечается в заявлениях компаний, Newcrest Mining предложил за Lihir 9,2 млрд. австралийских доллара или $3,55 за акцию, что на 31% выше рыночной цены компании по состоянию на закрытие торгов в среду. Сделку предполагалось осуществить обменом каждой акции Newcrest на 9 акций Lihir и $0,2 наличными.
«Покупка Lihir очень интересна, но не жизненно необходима для роста Newcrest»,— говорится в сообщении компании. По словам главного исполнительного директора Newcrest Mining Яна Смита, приобретение активов Lihir в Папуа Новой Гвинее, Австралии и Африке увеличит размер компании на 45%, что позволит создать четвертого по величине производителя золота в мире и получить синергический эффект в размере $80 млн. в год.
Однако доводы об экономии от масштаба и других выгодах слияния директорам Lihir показались недостаточно убедительными. Вчера председатель совета директоров Lihir Росс Гарнаут отверг оферту Newcrest, назвав ее «недотягивающей до реальной цены активов».
Впрочем, аналитики отметили, что прозвучавшее «нет» очень похоже на «да, но…». «Ответ директоров Lihir прозвучал так, будто они хотели сказать: «мы хотим продать, но за большую цену». Судя по всему, они не желают выстраивать какую либо защиту от поглощения. Так что, вероятно, Newcrest согласует новые условия с советом директоров Lihir»,— отмечает управляющий австралийского инвестфонда Platypus Asset Management, держащего акции Lihir, Прасад Паткар.
Вчера утром после объявления о сделке акции Lihir подскочили на 30%, а котировки бумаг Newcrest понизились на 2,2%. По словам аналитика финансовой компании RBS Equities Australia Линдона Фэгана, у компаний нет очевидной синергии, поскольку географически их активы не пересекаются, но Newcrest способен добавить «крупную сумму» за контроль над бизнесом своего конкурента. По его подсчетам, сформулированная во вчерашней оферте цена примерно равна исторической стоимости акций Lihir, поэтому она не произвела впечатление на директоров.
По мнению экспертов, интерес Newcrest к покупке Lihir, прежде всего, обусловлен получением платформы в Африке, где Lihir успел приобрести качественный проект Ivory Coast и обзавестись лицензиями на разработку более 20 тыс. кв. км поверхности. Также очевидным достоинством компании считается тот факт, что ей удается добывать золото со сравнительно низкой себестоимостью. Так, по итогам 2009 г., издержки на добычу 1 тройской унции золота составили $397. Биржевая цена этого товара вчера составляла $1110, что примерно на 20% выше, чем год назад.
Lihir Gold бьет новые рекорды производительности уже четвертый год подряд. В 2009 г. компания добыла 1,12 млн. тройских унций золота, превысив на 27% показатель прошлого года. Правда, согласно ожиданиям Lihir, в 2010 г. будет произведено на 14% меньше продукции (около 1 млн. унций) в связи с ремонтными работами на главном руднике компании в Папуа Новая Гвинея и из-за 14-дневного закрытия австралийского предприятия Mt Rawdon. Средние издержки в 2010 г. повысятся до $450 за тройскую унцию.
