Эмират Дубай рассчитывает погасить долги компании Dubai World в течение пяти-восьми лет
Верховный бюджетный комитет Дубая представил план реструктуризации долгов государственного холдинга Dubai World и его дочерней строительной компании-девелопера Nakheel. «Правительство Дубая, действуя через Фонд финансовой поддержки (DFSF), поддержит план реструктуризации Dubai World и Nakheel посредством предоставления существенного объема финансовых ресурсов, включая перечисление $9,5 млрд. в течение периода, предусмотренного бизнес-планом. Эта сумма будет включать в себя $5,7 млрд., предоставленных ранее правительством Абу-Даби, а также средства из внутренних источников Дубая»,— говорится в сообщении властей.
Сейчас сумма долга Dubai World составляет $23,5 млрд. Согласно плану реструктуризации, долг холдинга перед правительством Дубая в размере $8,9 млрд. (38% общего долга) будет погашен путем выпуска ценных бумаг Dubai World. Правительство Дубая предлагает рекапитализировать Dubai World через конвертацию долговых обязательств Dubai World перед эмиратом в долю в уставном капитале холдинга.
Dubai World сообщила, что на конец декабря 2009 г. сумма задолженности компании перед кредиторами, не связанными с правительством эмирата, составляла $14,2 млрд. Предполагается, что погашение долга будет произведено на 100% двумя траншами, с новым сроком выплаты — от пяти до восьми лет. Таким образом, кредиторы получат полную выплату основной суммы долга с помощью двух выпусков новых облигаций со сроком погашения пять и восемь лет.
В обмен на проявленное терпение компания Dubai World готова даже обслужить свой долг по ставке, привязанной к LIBOR. При этом конкретный уровень ставки не уточняется. Правительству и иностранным кредиторам предстоят переговоры о процентных ставках, которые будет платить Dubai World. Власти эмирата осознают, что иностранные кредиторы согласятся только на коммерческую ставку.
Общий объем финансовой помощи эмирата Дубай увязшим в долгах компаниям составит $9,5 млрд. Девелопер Nakheel сможет получить от эмирата новые финансовые вливания в размере $8 млрд. и конвертацию долга на $1,2 млрд. в долю в уставном капитале компании. Кроме того, правительство Дубая предоставит материнской компании Dubai World дополнительное финансирование в размере $1,5 млрд. наличными.
Государственная помощь конгломерату Dubai World будет предоставляться через DFSF в форме финансирования операционных расходов и платежей подрядчикам, что должно гарантировать продолжение начатых проектов. Фонд был образован для предоставления средств, полученных благодаря выпуску государственных бондов на сумму $20 млрд., государственным компаниям, нуждающимся в поддержке. Его контролирует Верховный бюджетный комитет Дубая, определяющий фискальную политику эмирата. Фонд поможет Dubai World расплатиться по кредитам, сроки погашения которых наступают в ближайшее время. Поддержка правительства через фонд будет осуществляться на коммерческой основе и по разумным процентным ставкам, выплата которых должна будет начаться, когда дела у конгломерата пойдут на поправку.
План реструктуризации долгов Dubai World не предполагает привлечения новой финансовой помощи от соседнего эмирата Абу-Даби, крупнейшего в ОАЭ. Ранее Дубай получил из Абу-Даби займы на $17 млрд. Благодаря этому Nakheel направила на погашение выплат по своим облигациям $4,1 млрд. «Новых денег от Абу-Даби нет. Это предложение включает суммы, оставшиеся от кредитов, ранее предоставленных Абу-Даби, и внутренние ресурсы правительства»,— сказал представитель правительства эмирата Дубай.
Власти Дубая сообщили также, что эмират станет полным собственником компании Nakheel, когда реструктуризация будет завершена. «Правительство — кредитор Nakheel, оно также дает новые средства в размере $8 млрд. В конце концов компания будет акционирована. В результате Nakheel перестанет быть дочерней компанией Dubai World и перейдет в полное владение правительства»,— заявил Айдан Биркетт, директор по реструктуризации Dubai World,
сообщив, что продажа активов Dubai World будет произведена в нужное время и по верной стоимости. Власти Дубая утверждают, что эмират не будет проводить распродажу ключевых активов для привлечения средств, однако наблюдатели полагают, что лайнер Queen Elisabeth-2 и танцевальная труппа Cirque du Soleil, принадлежащие фонду, в какой-то момент могут быть выставлены на продажу.
Сообщение правительства Дубая о намерении поддержать реструктуризацию долга Dubai World привело к подъему дубайского фондового индекса DFM General на 2,3% в четверг. С ноября прошлого года, когда Dubai World сообщила о своих проблемах, этот индикатор упал на 14%.
Если иностранные кредиторы Dubai World и Nakheel согласятся на предложение властей Дубая реструктуризировать долги, то в 2010 г. кредиторам придется смириться с убытками из-за разницы между предлагаемой Dubai World ставкой и ставкой, закрепленной в первоначальных контрактах. Холдинг Dubai World постоянно ведет переговоры с комитетом, представляющим интересы всех кредиторов — более 90 банков во всем мире. В состав этого органа входят представители крупнейших кредиторов, в числе которых значатся банки HSBC, Royal Bank of Scotland, Lloyds, Standard Chartered, Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Emirates NBD и Abu Dhabi Commercial Bank PJSC.
