Еврокомиссия обнародовала проект реформы системы контроля финансового сектора ЕС, чтобы предотвращать кризисы в будущем
Финансовое законодательство ЕС претерпит существенные изменения, которые позволят регуляторам обнаруживать на ранней стадии и ликвидировать системные риски, а также эффективно устранять экстренные ситуации, конфликты и противоречия, которые время от времени возникают среди надзорных органов. В основу проекта реформы легли предложения бывшего главы центрального банка Франции и директора-распорядителя МВФ Жака де Ларозье, а также Совета министров финансов и экономики стран Европейского экономического сообщества (ECOFIN). Итоговый проект реформы финансового регулирования в Евросоюзе передан на рассмотрение и утверждение Совета ЕС и Европарламента.
Реформа предполагает создание двух групп надзорных органов, которые будут следить за работой финансовой системы и предупреждать о ранних признаках возможного кризиса. Первая группа надзора будет сформирована из центральных банков стран-членов ЕС и регуляторов финансовых рынков, которые сформируют надзорный орган — Европейский совет по системным рискам (European Systemic Risk Board, ESRB). Совет будет заниматься общим мониторингом состояния финансовой системы ЕС и предупреждать Еврокомиссию о любых, даже незначительных признаках, которые могут свидетельствовать о надвигающемся кризисе.
Полномочия Европейского совета по системным рискам будут весьма ограничены. Совет сможет лишь предупреждать зарождение новых кризисов, а также давать предписания национальным регуляторам. Фактически их можно будет игнорировать, поскольку никаких санкций за их несоблюдение не предусмотрено. Таким образом, возможности влияния нового агентства не будут простираться дальше вынесения публичных порицаний, хотя не исключено, что на несговорчивые государства будет оказываться политическое давление на уровне правительств стран — членов Евросоюза. Ожидается, что в совет войдут главы национальных центробанков Евросоюза, а возглавит его, предположительно, председатель Европейского центрального банка Жан-Клод Трише. Его замом может стать глава Банка Англии Мервин Кинг.
Вторая группа надзорных органов — Европейская система финансовых наблюдателей (European System of Financial Supervisors, ESFS) — будет состоять из национальных европейских финансовых регуляторов стран-членов ЕС и трех новых европейских наблюдательных агентств, ответственных за осуществление надзора за деятельностью банков, финансовых компаний, страховых компаний и пенсионных организаций. Эта группа будет осуществлять контроль за исполнением общеевропейских банковских правил, а также за принятием экстренных антикризисных мер. Кроме того, вторая группа надзора будет выступать посредником между центральными и местными регуляторами.
Три новые агентства, которые образуют Европейскую систему финансовых наблюдателей,— это Европейская банковская организация (European Banking Authority, EBA), Европейская организация страхования и пенсионного обеспечения (European Insurance and Occupational Pensions Authority, EIOPA) и Европейская организация по ценным бумагам и рынкам (European Securities and Markets Authority, ESMA). Создание организаций осуществляется для обеспечения «микропруденциального», более эффективного, чем было до сих пор, надзора, а сам процесс их образования будет осуществляться путем преобразования уже существующих профильных европейских организаций — Европейского комитета страхового и пенсионного надзора (CEIOPS), Европейского комитета банковского надзора (CEBS) и Европейского комитета регуляторов ценных бумаг (CESR).
Согласно проекту реформы, тройка новых отраслевых надзорных органов будет обладать реальными полномочиями. Они смогут проводить собственные расследования, запрашивать информацию у европейских компаний напрямую и выступать арбитром в спорах между национальными регуляторами. Предполагается, что новые агентства получат право выдавать предписания национальным надзорным органам, указания которых должны быть выполнены в течение десяти дней. В случае невыполнения предписаний новых европейских надзорных органов будет принимать меры Европейская комиссия.
«Финансовые рынки Европы являются и глобальными, а не только национальными. Надзор за ними тоже должен быть также как европейским, так и глобальным. Мы предлагаем новую европейскую систему надзора, получившую политическую поддержку со стороны стран-членов ЕС. Наша цель — защитить европейских налогоплательщиков от повторения темных дней осени 2008 г., когда правительства были вынуждены влить миллиарды евро на поддержку банков. Эта европейская система может являться также стимулом для развития подобной глобальной системы, и мы будем выступать за это в Питсбурге (во время саммита Большой двадцатки.— «i»)»,— заявил президент Европейской комиссии Жозе Мануэль Баррозу.
В свою очередь, еврокомиссар по вопросам внутреннего рынка и услуг Чарли МакКриви выразил надежду, что Совет ЕС и Европарламент смогут быстро одобрить новое законодательство, чтобы новые надзорные органы начали эффективно работать уже в 2010 г.
Против реформы, предлагаемой Европейской комиссией, уже выступает Великобритания, основной финансовый центр ЕС. Британское правительство опасается, что новые финансовые регуляторы получат слишком много полномочий, в результате чего сама Великобритания потеряет часть контроля над своей финансовой системой. В связи с этим власти Великобритании утверждают, что план Еврокомиссии может противоречить интересам отдельных стран ЕС. Представители властей Германии считают, что нынешний проект реформы финансового регулирования следует усовершенствовать, при этом отмечая, что он послужит «хорошей базой для будущих дискуссий».
Эксперты называют создание эффективных общеевропейских регуляторов сложнейшей задачей. «Если верить урокам истории, то подобные инициативы в Европе, как правило, разбиваются о стену национализма. Практически каждый начинает говорить, что у его страны есть специфика, которую общеевропейские структуры не смогут учесть»,— говорит главный стратег по мировым рынкам компании Cantor Fitzgerald Стивен Поуп. «Надзорные органы нужны, но лишь как координирующие структуры — полноценные транснациональные регуляторы вызовут протест у большинства членов ЕС»,— считает старший стратег компании BGC Partners Говард Уилдон.
Финансовое законодательство ЕС претерпит существенные изменения, которые позволят регуляторам обнаруживать на ранней стадии и ликвидировать системные риски, а также эффективно устранять экстренные ситуации, конфликты и противоречия, которые время от времени возникают среди надзорных органов. В основу проекта реформы легли предложения бывшего главы центрального банка Франции и директора-распорядителя МВФ Жака де Ларозье, а также Совета министров финансов и экономики стран Европейского экономического сообщества (ECOFIN). Итоговый проект реформы финансового регулирования в Евросоюзе передан на рассмотрение и утверждение Совета ЕС и Европарламента.
Реформа предполагает создание двух групп надзорных органов, которые будут следить за работой финансовой системы и предупреждать о ранних признаках возможного кризиса. Первая группа надзора будет сформирована из центральных банков стран-членов ЕС и регуляторов финансовых рынков, которые сформируют надзорный орган — Европейский совет по системным рискам (European Systemic Risk Board, ESRB). Совет будет заниматься общим мониторингом состояния финансовой системы ЕС и предупреждать Еврокомиссию о любых, даже незначительных признаках, которые могут свидетельствовать о надвигающемся кризисе.
Полномочия Европейского совета по системным рискам будут весьма ограничены. Совет сможет лишь предупреждать зарождение новых кризисов, а также давать предписания национальным регуляторам. Фактически их можно будет игнорировать, поскольку никаких санкций за их несоблюдение не предусмотрено. Таким образом, возможности влияния нового агентства не будут простираться дальше вынесения публичных порицаний, хотя не исключено, что на несговорчивые государства будет оказываться политическое давление на уровне правительств стран — членов Евросоюза. Ожидается, что в совет войдут главы национальных центробанков Евросоюза, а возглавит его, предположительно, председатель Европейского центрального банка Жан-Клод Трише. Его замом может стать глава Банка Англии Мервин Кинг.
Вторая группа надзорных органов — Европейская система финансовых наблюдателей (European System of Financial Supervisors, ESFS) — будет состоять из национальных европейских финансовых регуляторов стран-членов ЕС и трех новых европейских наблюдательных агентств, ответственных за осуществление надзора за деятельностью банков, финансовых компаний, страховых компаний и пенсионных организаций. Эта группа будет осуществлять контроль за исполнением общеевропейских банковских правил, а также за принятием экстренных антикризисных мер. Кроме того, вторая группа надзора будет выступать посредником между центральными и местными регуляторами.
Три новые агентства, которые образуют Европейскую систему финансовых наблюдателей,— это Европейская банковская организация (European Banking Authority, EBA), Европейская организация страхования и пенсионного обеспечения (European Insurance and Occupational Pensions Authority, EIOPA) и Европейская организация по ценным бумагам и рынкам (European Securities and Markets Authority, ESMA). Создание организаций осуществляется для обеспечения «микропруденциального», более эффективного, чем было до сих пор, надзора, а сам процесс их образования будет осуществляться путем преобразования уже существующих профильных европейских организаций — Европейского комитета страхового и пенсионного надзора (CEIOPS), Европейского комитета банковского надзора (CEBS) и Европейского комитета регуляторов ценных бумаг (CESR).
Согласно проекту реформы, тройка новых отраслевых надзорных органов будет обладать реальными полномочиями. Они смогут проводить собственные расследования, запрашивать информацию у европейских компаний напрямую и выступать арбитром в спорах между национальными регуляторами. Предполагается, что новые агентства получат право выдавать предписания национальным надзорным органам, указания которых должны быть выполнены в течение десяти дней. В случае невыполнения предписаний новых европейских надзорных органов будет принимать меры Европейская комиссия.
«Финансовые рынки Европы являются и глобальными, а не только национальными. Надзор за ними тоже должен быть также как европейским, так и глобальным. Мы предлагаем новую европейскую систему надзора, получившую политическую поддержку со стороны стран-членов ЕС. Наша цель — защитить европейских налогоплательщиков от повторения темных дней осени 2008 г., когда правительства были вынуждены влить миллиарды евро на поддержку банков. Эта европейская система может являться также стимулом для развития подобной глобальной системы, и мы будем выступать за это в Питсбурге (во время саммита Большой двадцатки.— «i»)»,— заявил президент Европейской комиссии Жозе Мануэль Баррозу.
В свою очередь, еврокомиссар по вопросам внутреннего рынка и услуг Чарли МакКриви выразил надежду, что Совет ЕС и Европарламент смогут быстро одобрить новое законодательство, чтобы новые надзорные органы начали эффективно работать уже в 2010 г.
Против реформы, предлагаемой Европейской комиссией, уже выступает Великобритания, основной финансовый центр ЕС. Британское правительство опасается, что новые финансовые регуляторы получат слишком много полномочий, в результате чего сама Великобритания потеряет часть контроля над своей финансовой системой. В связи с этим власти Великобритании утверждают, что план Еврокомиссии может противоречить интересам отдельных стран ЕС. Представители властей Германии считают, что нынешний проект реформы финансового регулирования следует усовершенствовать, при этом отмечая, что он послужит «хорошей базой для будущих дискуссий».
Эксперты называют создание эффективных общеевропейских регуляторов сложнейшей задачей. «Если верить урокам истории, то подобные инициативы в Европе, как правило, разбиваются о стену национализма. Практически каждый начинает говорить, что у его страны есть специфика, которую общеевропейские структуры не смогут учесть»,— говорит главный стратег по мировым рынкам компании Cantor Fitzgerald Стивен Поуп. «Надзорные органы нужны, но лишь как координирующие структуры — полноценные транснациональные регуляторы вызовут протест у большинства членов ЕС»,— считает старший стратег компании BGC Partners Говард Уилдон.
