На днях страховая компания «Универсальная» (Львов) начала размещение трехлетних именных процентных облигаций на общую сумму 30 млн. грн. Таким способом привлечения средств пока пользуются только немногие страховщики. Но участники рынка прогнозируют стремительный рост их числа в ближайшие несколько лет.
Облигации номиналом 1 тыс. грн. СК «Универсальная» выпустила с доходностью 16% годовых в гривне на первые четыре купонных периода. Вырученные средства будут направлены на развитие (расширение филиальной и агентской сети, внедрение корпоративной IT-системы и разработку новых страховых продуктов), сообщила директор департамента стратегического планирования и инвестполитики СК «Универсальная» Елена Великая.
Кроме СК «Универсальная», облигации выпустили еще восемь страховых компаний (см. таблицу). Причем не все расходовали привлеченные средства на развитие компании. Так, по словам президента СК «ЛЕММА» Сергея Чернышова, компания провела два облигационных займа с целью повышения эффективности инвестиционной деятельности и доходности инвестпортфеля.
«Привлекать средства при помощи выпуска облигаций интересно активно развивающимся компаниям. Это могут быть рисковые и лайфовые СК. Крупным компаниям, которые на рынке давно и динамично развиваются, легче зарегистрировать и разместить выпуск облигаций. В то время как средним и, например, лайфовым СК разместить облигации будет гораздо сложнее»,— считает госпожа Великая.
Но не все страховщики оценивают выпуск облигаций как эффективный способ привлечения средств. Финансовый директор СК «РОСНО Украина» Екатерина Трубицына утверждает, что выпуск облигаций, как и других долговых инструментов, не соответствует природе бизнеса страховой компании — защите клиентов от рисков. «Для СК единственной нормальной формой обязательств (кроме обязательств перед акционерами) являются страховые резервы — т.е. деньги ее клиентов. Любая иная форма долга, на наш взгляд, подрывает качество активов СК и повышает риски покрытия обязательств перед страхователями. Средства на развитие компании, на увеличение платежеспособности и ликвидности должны выделять акционеры компании»,— считает госпожа Трубицына. И добавляет, что к этому способу привлечения средств прибегают в основном компании, у которых есть проблемы с инвестициями от акционеров.
Страховщики едины в одном — облигации СК будут интересны тем, кто хочет получить достаточно высокий доход при минимальном риске. Ведь страховые компании предлагают доход по облигациям от 12 до 16% годовых. А минимальный риск объясняется тем, что объем эмиссии, как правило, в несколько раз ниже уставного фонда компании. По прогнозам большинства участников рынка, в ближайшие несколько лет можно ожидать увеличения страховщиков-эмитентов долговых бумаг. «Страховые компании, которые ведут активную инвестиционную политику, будут искать новые способы привлечения ресурсов. Поэтому можно ожидать, что выпуск долговых ценных бумаг будет использоваться более интенсивно»,— уверен господин Чернышов.
