В июне украинцы пошли на рекорд, скупая у банков наличную валюту. А эксперты и участники рынка в очередной раз констатировали — народ «сладкими» сказками о макроэкономическом здоровье страны не проведешь
По данным центробанка, в июне чистая покупка украинцами у банков иностранной валюты составила $740,6 млн. (в долларовом эквиваленте), что на 40,6% больше, чем в мае, и является рекордно высоким показателем в текущем году. Физические лица купили у банков валюты на $1,863 млрд., что ниже майских показателей на 1,2%, продав при этом иностранных банкнот в размере $1,122 млрд., что на 17,4% меньше, чем в мае.
По мнению большинства опрошенных «і» экспертов, рост спроса на валюту вызван прежде всего опасениями девальвации гривни. При этом значительная доля купленной валюты идет «под матрац», сетуют банкиры. «Если в апреле-июне сальдо скупки валюты населением составило $2 млрд., то на валютные депозиты поступило лишь $500 млн.»,— рассказывает руководитель аналитического отдела ИГ «АРТ Капитал» Игорь Путилин.
Для экономики это негативный сигнал, поскольку доверие к национальной валюте является основой экономического роста для любой страны. Вместе с тем, добавляет руководитель аналитического департамента ИГ «ТАСК» Андрей Шевчишин, сама по себе девальвация, в контролируемых пределах, является хорошим стимулом для приведения сальдо товарного баланса в приемлемые рамки.
Экспортноориентированные предприятия повысят конкурентоспособность в условиях слабого спроса на фоне ослабевших валют основных торговых партнеров Украины. Выгоду получат и локальные предприятия, ориентированные на внутренний рынок, выпуская продукцию, которая может конкурировать ценой с импортными товарами. Правда, для населения это означает рост инфляционных ожиданий из-за удорожания импорта, а также, на первом этапе — снижение покупательной способности. Хотя, безусловно, все будет зависеть от масштабов девальвации, размеры которой, в свою очередь, зависят от дальнейших действий регулятора.
Пытаясь разобраться в природе усилившихся девальвационных ожиданий, аналитик напоминает, что в период проведения Евро-2012 многие надеялись на приток валюты и некоторое укрепление курса гривни. Тем не менее спрос начал нарастать в мае и получил развитие в июне. Таким образом, с одной стороны, сработал фактор девальвационных ожиданий, когда вместо предположительного укрепления началась раскачка курса, усилившая интерес населения к валюте. С другой стороны, «зажатая» экономика требовала финансирования «серого» импорта, что привело к скачку спроса со стороны бизнеса. Не последним в этом случае был также фактор активного публичного обсуждения темы девальвации и ее контролируемого проведения, считает господин Шевчишин.
По мнению эксперта по макроэкономике Олега Иванца, истинная проблема кроется в том, что курс гривни стал экономически необоснованным. Во-первых, глобальные экономические проблемы привели к падению курсов практически всех валют развивающихся стран, и в результате гривня стала одной из самых «крепких» валют мира. Однако, естественно, экономика Украины не относится к самым стойким в мире.
Во-вторых, Украине по-прежнему не удается договориться с МВФ о возобновлении программы сотрудничества, что создает негативные ожидания на осень-зиму, когда нашей стране снова придется закупать газ. И это на фоне довольно скромного ожидаемого экспорта. «Конечно, население верит, что до выборов гривню «будут держать», но при первых нотках опасности люди бегут в обменники»,— констатирует аналитик.
Первый сигнал подали нерезиденты, которые после крупного погашения ОВГЗ со стороны государства отказались от дальнейших вложений в Украине и решили «выйти в деньги». И хотя сумма, вроде бы, не критичная (около $100 млн.), но за счет того, что спрос был сконцентрирован одномоментно, этого хватило, чтобы пошатнуть гривню на межбанке.
«НБУ в тот день на рынок не вышел, а на следующий день там были банки, которые продавали гривневые активы и скупали доллары. В итоге курс достиг 8,1. Тут уже вмешался НБУ, но «слух-то пошел», и население ринулось в обменники»,— вспоминает перипетии последнего курсового скачка господин Иванец. После чего спрос населения не был компенсирован обещанным притоком валюты от иностранных туристов, приехавших на Евро-2012. Хотя ждали потока валюты на уровне $1 млрд.
Эксперт уверен, что от доллара нужно отвыкать — как правительству, так и населению. Ведь главное — покупательная способность гривни, а не ее курс. К примеру, сейчас инфляция в Украине достигла отрицательных значений в годовом измерении, то есть покупательная способность гривни выросла. В то же время для бизнеса такая динамика цен невыгодна — она не стимулирует производство. Оптимальная же инфляция для Украины, считает собеседник «і»,— около 5%. В противном случае нас ждет очередной скачок курса. И лишь радикальное, очевидное для всех улучшение экономики способно перевесить негативные тенденции.
Что же касается населения, то к выборам, скорее всего, девальвационные ожидания лишь усилятся, стимулируя дальнейшую скупку валюты.
Кроме того, напоминает главный экономист Dragon Capital Елена Белан, традиционно наиболее рискованными месяцами для валютного рынка являются август и сентябрь, поскольку после окончания отпускного сезона снижается предложение иностранной валюты, а спрос на нее, как правило, возрастает. Хотя как раз учитывая фактор выборов, НБУ, скорее всего, будет предпринимать максимум усилий для стабилизации валютного рынка.
