В Германии образовывается банк с рекордным числом филиалов — 1200. Вчера было объявлено о переходе убыточного немецкого Dresdner Bank под контроль более успешного соотечественника Commerzbank
В Германии образовывается банк с рекордным числом филиалов — 1200. Вчера было объявлено о переходе убыточного немецкого Dresdner Bank под контроль более успешного соотечественника Commerzbank.
Цена сделки установила трехлетний рекорд для Германии, но оказалась в 1,5 раза ниже оценочной стоимости проданных активов.
Глобальный финансовый кризис резко удешевил многие финансовые компании по всему миру, в том числе и немецкий Dresdner Bank. В 2001 г. он был куплен мюнхенской страховой компанией Allianz за EUR24 млрд. ($35 млрд.). Спустя несколько лет страховщики поняли, что взвалили на себя слишком тяжелую ношу, и принялись искать другого покупателя.
Ускорить поиски вынудили убытки Dresdner Bank, составившие в первом квартале 2008 г. $754 млн. Это обстоятельство, очевидно, заставило сбросить цену. До последнего времени Allianz уверяла рынок в том, что активы банка стоят EUR14-16 млрд.
Среди потенциальных покупателей Dresdner Bank значились Китайский банк развития, французский инвестбанк PBN Paribas, а также российский Сбербанк. Поторговавшись с иностранцами, Allianz решила принять условия соотечественника, согласившегося заплатить EUR9,8 млрд. ($14,5 млрд.).
Согласно условиям сделки, Commerzbank оплатит покупку своими акциями, деньгами и подразделением Cominvest, которое специализируется на управлении активами и оценивается в $1 млрд. До конца 2009 г. оно перейдет под контроль Allianz в обмен на 7,14% акций Dresdner Bank. Для выкупа оставшейся части банка Commerzbank выпустит 163,5 млн. новых акций стоимостью около $5 млрд. (что составляет 18,4% капитала) и заплатит $8,4 млрд.
Главная особенность сливающихся компаний состоит в том, что их штаб-квартиры и многие филиалы (у Commerzbank их чуть меньше 750, у Dresdner Bank — 1080) находятся в нескольких метрах друг от друга. После объединения компании решили закрыть около 600 филиалов и уволить не менее 9 тыс. рабочих из 67-тысячного коллектива.
По подсчетам Commerzbank, на реструктуризацию активов в 2009 г. придется потратить около $3 млрд., однако уже к 2011 г. банк планирует получить синергетический эффект от слияния с Dresdner Bank в размере $7,3 млрд. сэкономленных средств.
В отличие от профсоюзов, обеспокоенных намечающимися увольнениями, чиновники не скрывают радости от того, что Dresdner Bank не достался иностранцам. Министр финансов Германии Пеер Штайнбрюк приветствовал объединение второго и третьего по величине банков страны, выразив надежду, что эта сделка усилит их финансовую мощь. Аналитики пока настроены скептически.
«Dresdner Bank в последние годы показывал железобетонную устойчивость к любым реструктуризациям. Вместо улучшений он лишь уступал долю рынка конкурентам. Достичь с его помощью $7,3 млрд. синергии — очень оптимистичная цель»,— говорит стратег консалтинговой компании FrankfurtFinanz Хейно Рулан.
«Сделку можно считать успешной для Allianz. Эта компания сообразила, что ничего не смыслит в управлении банком. Для Commerzbank это огромное слияние станет проблемным. Через полгода мы увидим, что что-нибудь пойдет не так»,— считает аналитик инвестбанка Landsbanki Kepler Дирк Беккер.
