10-12 мая Укрсоцбанк провел road-wshow еврооблигаций во Франкфурте-на-Майне, Вене, Женеве, Цюрихе и Лондоне. Лид-менеджерами заимствования выступают ABN-AMRO и Moscow Narodny Bank («MNB»). Пока размещение евробондов не состоялось. Не исключено, что «укрсоцовцам» придется поискать потенциальных инвесторов еще и в Юго- Восточной Азии. К тому же приведенные в отчете международного рейтингового агентства Fitch выдержки из кредитного договора между одним из лид-менеджеров и Укрсоцбанком содержат немало интересных деталей.
На прошлой неделе делегация Укрсоцбанка провела европейское road-show своих еврооблигаций.
По его итогам пресс- служба банка сообщила, что возможная ставка по планируемым еврооблигациям — «ориентировочно 9% годовых».
Другие результаты презентации руководство банка оглашать отказывается, ссылаясь на условия договора с лид-менеджером.
Европейская презентация, судя по всему, прошла не очень успешно, поскольку, как говорится в пресс-релизе, «в настоящее время продолжается сбор заявок инвесторов на покупку еврооблигаций АКБ «Укрсоцбанк». Для сравнения, сбор заявок на приобретение евробондов Укрэксимбанка был завершен уже через три часа после окончания road-show. Кроме того, по словам источника, близкого к руководству банка, вероятно, будет проведена дополнительная презентация евробондов в Юго- Восточной Азии.
В то же время Игорь Юшко, председатель наблюдательного совета Укрсоцбанка, общаясь с корреспондентом «ЭИ», опроверг эту информацию. «Отдельной презентации не будет. Возможно, это будут частные встречи», — заявил г-н Юшко.
Следует отметить, что время для размещения евробондов выбрано менеджментом Укрсоцбанка далеко не самое удачное. Мало того, что сейчас бизнес основного акционера банка находится под давлением со стороны власти, так еще 16-20 мая начал презентацию своего выпуска евробондов на $1 млрд. российский «Газпром». Западные аналитики предполагают, что это способно охладить интерес инвесторов к другим выпускам. Причем одним из лид-менеджеров «газового» выпуска выступает все тот же ABN-AMRO.
Почему «летучие голландцы» не развели по времени выпуски двух своих клиентов, если честно, не совсем понятно. Впрочем, в беседах с банкирами корреспонденту «ЭИ» уже неоднократно приходилось слышать жалобы, что ABN-AMRO не всегда «дорабатывает» как лид-менеджер.
Очень интересны условия кредитного соглашения между Укрсоцбанком и вторым андеррайтером выпуска Moscow Narodny Bank (MNB), опубликованные в отчете аналитиков международного рейтингового агентства Fitch Ratings. Эти условия ограничивают слияния и продажи активов Укрсоцбанком и его дочерними компаниями, а также выплаты дивидендов на уровне 50% от чистой прибыли за один год. Все сделки с аффилированными сторонами должны быть заключены на условиях, не менее благоприятных для банка, чем сделки с несвязанными сторонами. При этом необходимо предоставление письменного заключения независимого оценщика в отношении сделок объемом более $10 млн.
Кредитное соглашение между MNB и Укрсоцбанком также содержит положение о перекрестном невыполнении обязательств, а также о том, что требования MNB по кредитному соглашению будут считаться, по крайней мере, равными (pari passu) в порядке очередности исполнения остальным необеспеченным требованиям, за исключением случаев, определенных законодательством (о банкротстве, ликвидации и т.п.).
Держатели облигаций будут иметь опцион на продажу в случае, если один из кредитных рейтингов банка будет понижен в результате того, что действующий мажоритарный акционер станет контролировать пакет менее чем 50% плюс одна голосующая акция в Укрсоцбанке.
MNB — один из старейших российских загранбанков. На сегодня 88% акций банка принадлежит российскому Центробанку (ЦБРФ), остальные — частным инвесторам. В апреле 2005 г. Андрей Костин, глава Внешторгбанка (ВТБ) заявил, что вопрос с выкупом у ЦБРФ акций MNB практически решен: «Все процедуры по выкупу у Банка России акций зарубежных «дочек» ВТБ рассчитывает завершить до конца текущего года». Учитывая, что Укрсоцбанк активно готовится к продаже, такие условия кредитного соглашения радуют глаз.
