Восточная Европа стоит перед лицом жесткой кредитной посадки
Восточная Европа стоит перед лицом жесткой кредитной посадки. Скандинавские, итальянские и австрийские банки, являющиеся основными кредиторами региона, испытывают трудности с привлечением капитала. Замедление кредитной активности дочек этих банков возможно и в Украине.
«В Восточной Европе сформировался кластер стран, которые финансируют дефицит текущего платежного баланса за счет банковских внешних займов и портфельных инвестиций, что стимулирует стремительный рост кредитования. Глобальное замедление экономики или резкое сокращение притока капитала на развивающиеся рынки может вызвать болезненную посадку экономик этих стран»,— сказано в докладе Global Financial Stability Report, опубликованном МВФ.
Оценки МВФ для восточноевропейских и балтийских стран могут быть спроецированы и на нашу страну. Фонд выделяет десять международных банковских групп, которые испытывают наибольшие трудности с фондированием. Dexia, Natixis, Raiffeisen, Danske Bank, Swedbank, Handlesbanken, Nordea, SEB, Intesa Sanpaulo и Rabobank привлекают на глобальном рынке более 30% своей пассивной базы. В частности, шведские банки привлекают на внешнем рынке до 65% своих пассивов, причем имеют самый большой разрыв между сроками активов и пассивов. Средняя срочность долга вышеупомянутых банков составляет около четырех лет, что окажет влияние на стоимость рефинансирования обязательств.
За счет западноевропейских и скандинавских банков, испытывающих трудности с привлечением денег, профинансирована ощутимая часть кредитных активов в Украине. Совокупно Raiffeisen, Swedbank, SEB и Intesa Sanpaulo (в случае удачного завершения сделки по покупке Правэкс-Банка) принадлежат кредитные активы на сумму 57,3 млрд. грн. (9% рынка) при депозитах украинских граждан 21,7 млрд. грн. Таким образом, покрытие кредитов среднесрочными и долгосрочными депозитами украинского происхождения у этих банков составляет около 38%. Остальная часть ресурсов принадлежит юридическим лицам или является внешними займами, которые рано или поздно придется рефинансировать. Но дорогие деньги вместе с риском падения качества активов банковской системы из-за роста инфляции могут привести к сокращению объемов финансирования восточноевропейских дочек Raiffeisen, Swedbank, SEB и Intesa Sanpaulo.
Таким образом, мировой кризис может уравнять шансы крупных украинских банков и их конкурентов с иностранным капиталом. А ухудшение условий заимствования для ряда зарубежных банков будет оказывать отрицательное влияние на рынок в целом. Во-первых, сократится приток ресурсов по финансовому счету платежного баланса, который насыщает рынок валютой и позволяет НБУ пополнять резервы и пугать народ ревальвацией (в третьем квартале 2007 г., при мертвом рынке займов для украинских банков, кредитование дочерних банков из-за рубежа составило около $3 млрд.). Во-вторых, сократится предложение ресурсов на межбанковском рынке — в условиях повышения рисков в банковской системе иностранные банки наверняка предпочтут реальные активы кредитованию украинских коллег.
