Две крупнейшие угольные компании американского региона Аппалачи Alpha Natural Resources и Massey Energy договорились о слиянии. В результате будет образован третий по величине в мире производитель металлургического угля после австралийской BHP Billiton и канадской Teck Resources
По условиям сделки, утвержденной советами директоров обеих компаний, каждая акция Massey оценена в $69,33 и будет обменяна на 1,025 акции Alpha Natural плюс $10 наличными. Это на 21% выше рыночной цены Massey в предшествующий сделке биржевой день 28 января. С учетом долга поглощаемой компании ($1,4 млрд.) стоимость всей сделки составит $8,5 млрд.
Завершить объединение стороны надеются в середине 2011 г. В результате слияния компаний будет образован холдинг, объединяющий 110 шахт с резервами 5 млрд. т угля. В 2010 г. выручка двух объединяющихся компаний составила примерно $6,9 млрд., а стоимость активов превысила $15 млрд. Синергетический эффект от слияния, по оценкам компаний, будет составлять $150 млн. сэкономленных средств в год, начиная с 2012 г.
Потратиться на столь крупное приобретение конкурента Alpha Natural решилась, чтобы стать одним из ведущих игроков на рынке угля, который в ближайшие годы обещает приносить сверхприбыли на фоне растущего спроса со стороны азиатских металлургических предприятий.
«На протяжении следующего десятилетия мир будет продолжать ощущать недопоставки высококачественного угля для производства стали. По крайней мере ни об одном открытии нового крупного источника поставок этого сырья не слышно»,— заявил исполнительный директор Alpha Natural Кэвин Кратчфилд.
По его словам, статус глобального игрока, который его компания получит после поглощения конкурента, откроет возможности для дальнейшего роста. Alpha Natural договорилась с банками Morgan Stanley и Citi о получении $3,3 млрд. кредита, из которого $1 млрд. будет потрачен на финансирование денежной части сделки, о остальная сумма уйдет на рефинансирование долгов, имеющихся у обеих компаний.
По прогнозам Bank of America Merrill Lynch, цены на уголь для металлургов, начиная с апреля 2011 г., подскочат на 78% до рекордной отметки $400 за тонну. Одной из причин такого резкого подъема станет наводнение в Австралии, затопившее недавно угледобывающие предприятия страны и нарушившее баланс поставок сырья на мировой рынок.
Подобные прогнозы резко повысили активность в угольном секторе. Среди недавних сделок — поглощение американской компанией Walter Energy канадского конкурента Western Coal Crop на сумму $3 млрд. и принятие предложения австралийской Rio Tinto о покупке за $3,9 млрд. компании Riversdale Mining, сфокусированной на добыче угля в Африке.
Massey Energy была основана 94 года назад, как семейный бизнес, заключавшийся в доставках угля «от двери до двери» на тележке с конной тягой. С прошлого года компания терпит лишения после крупнейшей за 40 лет трагедии в угольной отрасли США, произошедшей 5 апреля на одной из принадлежащих Massey Energy шахт. Тогда в результате взрыва погибли 29 горняков.
По версии следствия, трагедия случилась из-за того, что Massey Energy пренебрегла техникой безопасности и допустила скопление чрезмерного уровня угольной пыли в шахте, а также утечку природного газа. После трагедии акции компании, которой предстоят судебные тяжбы с родственниками погибших и федеральными органами, обвалились вдвое до $25,87/шт. Но к концу 2010 г. бумаги Massey Energy вновь восстановились в цене благодаря слухам о ее возможном поглощении.
«В конечном итоге, мы способны заплатить деньги, чтобы устранить риски, связанные со взрывом»,— сообщил господин Кратчфилд, оценив предполагаемые затраты на судебное урегулирование апрельской трагедии в $150 млн.
__________________________
Alpha Natural Resources — крупнейший в США производитель металлургического угля. Компания ведет свою деятельность в штатах Вирджиния, Западная Вирджиния, Кентукки, Пенсильвания, а также в Вайоминге. В третьем квартале 2010 г. выручка Alpha Natural от продажи угля составила $896 млн., операционная прибыль — $32,4 млн.
