Чикагская товарная биржа выкупит индекс у медиа-магната Руперта Мердока
CME Group, управляющая Чикагской товарной биржей, покупает индексный бизнес DJ Indexes у информационной компании Dow Jones & Co., входящей в состав News Corp. медиа-магната Руперта Мердока, примерно за $600 млн. В рамках лицензионного соглашения между двумя компаниями индексы, которые будут рассчитываться CME Group Index, продолжат носить имя Dow Jones.
Руперт Мердок решил избавиться от индексного бизнеса. Он войдет в новую компанию — CME Group Index, 90% акций которой будет принадлежать CME Group, а 10% — Dow Jones & Co. Новая компания выпустит долговые обязательства на сумму порядка $613 млн., из которых $607,5 млн. будет выплачено News Corp.
Компания News Corp. приобрела Dow Jones & Co. на пике рынка в 2007 г., заплатив $5,3 млрд., что более чем на 30% превысило рыночную стоимость компании на тот момент (самый дорогой актив Dow Jones & Co. — издание The Wall Street Journal). В этом году News Corp. списала в убытки $2,8 млрд. стоимости Dow Jones & Co. по причине переоценки стоимости актива в связи с кризисом. За счет продажи индексного бизнеса News Corp. намерена возместить часть своих потерь при покупке.
Распродавать активы Dow Jones & Co. Руперт Мердок начал еще в прошлом году. В 2009 г. компания Dow Jones & Co. объявила о продаже за $308,8 млн. 30% доли в европейской компании Stoxx Ltd., которой она владела совместно с Deutsche Borse и компанией SIX Group AG. Аналитики предполагают, что Руперт Мердок продает активы Dow Jones & Co. в рамках «антикризисной» реструктуризации бизнеса News Corp. Освободившись от ряда активов, News Corp. намерена создать на базе The Wall Street Journal систему платных финансово-экономических новостей, аналитических статей и обзоров.
Продаваемое ныне индексное подразделение DJ Indexes, которое занимается расчетом авторитетных фондовых индексов, в том числе Dow Jones Industry Average, является стабильным и доходным бизнесом. Выручка индексного бизнеса Dow Jones & Co. составляет около $90 млн. в год, основным источником дохода являются индексы, рассчитываемые для инвестиционных целей, в частности, для индексных фондов. За первые девять месяцев 2007 г. (до кризиса и поглощения News Corp.) выручка DJ Indexes составляла еще больше — $101,3 млн.
Более всего DJ Indexes известна основным биржевым индексом Dow Jones Industry Average (DJIA), который рассчитывается на основании котировок акций 30 компаний. Также подразделение DJ Indexes занимается расчетами общемирового Global Dow, сырьевого Dow Jones-UBS Commodity, DJ BRIC 50, ранее рассчитывало и европейский DJ Stoxx 600, а также прочие индексы. В мае 2009 г. был введен новый индекс Dow Jones US Economic Stimulus, отслеживающий изменения акций ведущих компаний США из отраслей, которые должны получить средства из федеральной программы по стимулированию экономики. Кроме того, DJ Indexes рассчитывает более 130 тыс. индексов акций, облигаций, сырьевых товаров, хедж-фондов.
Зачем нужны биржевые индексы
Биржевые индексы используются для того, чтобы демонстрировать общее направление движения сектора экономики или группы ценных бумаг. Индексы демонстрируют общую тенденцию в экономике, хотя стоимость ценных бумаг отдельных компаний, из которых рассчитывается индекс, могут меняться неравномерно. Долгое врем на фондовом рынке США было широко распространено манипулирование с помощью заказных статей и слухов. Биржевые индексы помогли бороться с информационными спекуляциями на рынке ценных бумаг.
Индекс Dow Jones существует с конца XIX века. В 1884 г. редактор бюллетня Customers’ Afternoon Letter (в 1889 г. переименован в The Wall Street Journal) Чарлз Доу создал Dow Jones Transportation Average, который объединил показатели акций одиннадцати транспортных компаний, девяти железнодорожных и двух промышленных. А в 1896 г. партнеры Чарльз Доу и Эдвард Джоунз создали аналог для крупнейших промышленных производителей Dow Jones Industrial Average, состоявший тогда из акций 12 промышленных компаний. В двадцатые годы XX века количество компаний, участвующих в индексе, было увеличено до 30. Теперь слово Industrial в названии индекса является лишь данью традиции. В реальности, включенные в индекс компании, охватывают все отрасли экономики, в том числе финансы и сферу услуг.
После того, как прошел шок после биржевого краха времен Великой депрессии, индекс Dow Jones Industry Average 1950-1960 гг. пережил золотые времена. Мелкие инвесторы вновь начали активно вкладываться в акции на фоне послевоенного процветания. Интерес к биржевым котировкам по всей Америке привел к тому, что табло, на которых показывался индекс Dow Jones, и его изменения, стали устанавливаться буквально везде.
Однако в 1970-е годы ситуация вновь изменилась. Управление финансами в тот период стало более профессиональным, на рынке появилось множество специально подготовленных менеджеров. Они применяли более комплексный подход, учитывая большее количество котировок. В результате популярность DJIA, объединявшего акции только 30 крупнейших компаний, существенно снизилась. На первый план стали выходить более широкие показатели, вроде S&P 500, который отслеживал изменения стоимости акции 500 ведущих корпораций США.
