Минфин увеличил выплаты по обслуживанию и погашению госдолга на 2011-2014 гг. Очередного пересмотра этих показателей в сторону увеличения стоит ожидать после привлечения кредита МВФ
В 2011 г. на погашение и обслуживание своих долговых обязательств Украина должна потратить $10,479 млрд., а в 2012 г.— $7,351 млрд. Такие расчеты обнародовал Минфин в июньском проспекте эмиссий еврооблигаций страны. По сравнению с предыдущим проспектом суммы выросли на $419 млн. (или 4,2%) на этот год и на $644 млн. (9,6%) — на следующий. Нагрузка на последующие годы также выросла. В 2013 г. объем выплат увеличится на $589 млн. (8,1%), в 2014 г.— на $838 млн. (14,3%).
Причиной стал выпуск облигаций внешнего госзайма. На прошлой неделе Минфин осуществил выпуск облигаций в размере $1,25 млрд. со сроком погашения в 2016 г. под 6,25% годовых. А в начале года правительство разместило евробонды на $1,6 млрд. Часть привлеченных средств была направлена на плановое погашение еврооблигаций-2004 на $600 млн.
По данным НБУ, наибольшая динамика прироста внешнего госдолга в первом квартале зафиксирована именно в секторе государственного управления. Показатель увеличился на 4,3% — до $26,053 млрд. В центробанке подсчитали, что внешние обязательства сектора госуправления и органов денежно-кредитного регулирования достигли 23,6% от ВВП.
Правительство сейчас за счет выхода на внешние рынки запасается деньгами на будущее. По мнению экономиста BG Capital Виталия Ваврищука, Кабмин не нуждается в деньгах прямо сейчас. Однако во второй половине года правительство будет нуждаться в «подушке ликвидности для финансирования дефицита госбюджета». При этом не стоит забывать о необходимости погасить $2 млрд. займа перед ВТБ.
В августе-сентябре стоит ожидать увеличения государственных долгов. Даже если правительство притормозит с эмиссией ценных бумаг, долговые обязательства резко увеличатся в случае привлечения кредита МВФ на сумму SDR2 млрд.
Впрочем, судя по всему, притормаживать Минфин не планирует, а скорее наоборот. Ранее министр финансов Федор Ярошенко заявил, что его ведомство изучает возможность эмиссии суверенных облигаций, номинированных в рублях. На сегодняшний день у Кабмина нет рублевых долговых обязательств. Основная сумма долга номинирована в гривне, долларе и евро. Небольшую часть долговых обязательств (0,3% общей суммы) составляют японские иены. Ранее были долги в швейцарских франках, но они уже погашены. Решение относительно целесообразности выхода на российский долговой рынок правительство намерено принять в сентябре.
По мнению эксперта Международного центра перспективных исследований (МЦПИ) Александра Жолудя, рублевые облигации будут пользоваться спросом только если удастся договориться с конкретными покупателями. На сегодняшний день Минфин ведет переговоры с потенциальными скупщиками новых ценных бумаг — ВТБ и Сбербанком. Аналитики допускают, что рублевые бумаги правительство может использовать при расчетах за российский газ.
«Среди других факторов, которые в дальнейшем косвенно могут стать причиной роста госдолга,— падение внешнего спроса на украинские товары, в результате уменьшаться доходы бюджета и правительство начнет привлекать дополнительные займы на финансирование дефицита»,— сказал Александр Жолудь. Он отметил, что Кабмин еще не исчерпал предусмотренный госбюджетом лимит внешних заимствований. По закону, правительство в этом году может занять на внешних рынках около $4,5 млрд.
Впрочем, в случае необходимости, как отмечает эксперт, правительство может добрать недостающий долг и на внутреннем рынке. Напомним, в Среднесрочной стратегии управления госдолгом Кабмин задекларировал намерение к 2013 г. увеличить долю внутреннего госдолга до 48% (сейчас 43,4%).
