НАК «Нефтегаз Украины» проводит консультации с ведущими зарубежными банками о привлечении кредита
НАК «Нефтегаз Украины» проводит консультации с ведущими зарубежными банками о привлечении кредита. Обеспечением этого займа могут стать акции компаний, входящие в уставный капитал НАК, или газотранспортная система
Один из инвестиционных банкиров сообщил «і», что глава «Нефтегаза» Олег Дубина и министр финансов Виктор Пинзеник встречаются с ведущими иностранными банками, с которыми пытаются договориться о привлечении крупного займа. Деньги могут быть направлены «Газпрому» по гарантии Deutsche Bank в счет оплаты поставок газа сверх финансирования, которое НАК получит из бюджета.
Директор украинского представительства Deutsche Bank Константин Серегин отказался комментировать эту информацию. Но источник в Минфине подтвердил ее, добавив, что сумма займа колеблется в пределах $0,5-0,7 млрд. «Общались с BNP Paribas, Morgan Stanley, ABN Amro. Но предложенные банками схемы кредитования не удовлетворили Минфин и НАК. Минфин не готов давать четкую государственную гарантию под привлечения «Нефтегаза»,— говорит чиновник. Потому, по его словам, во внутренней переписке Минфина одобрена схема по привлечению займа в виде обеспеченного финансирования. Обеспечением могут выступить финансовые потоки, направляемые в госкомпанию, от компаний, покупающих газ, акции компаний, находящиеся в управлении НАК.
Источник «i» в «Нефтегазе» сказал, что скорее всего обеспечением выступит газотранспортная система (ГТС) или финпотоки самой госкомпании. Также, согласно ст. 116 Конституции, право управления госакциями (долями) отнесено к компетенции Кабмина, в силу чего механизм обеспечения займа активами компании должен быть одобрен правительством. В текущей же политической ситуации это маловероятно.
Финансовые потоки НАК сосредоточены в Альфа-Банке, Укрэксимбанке и Ощадбанке. Возможно, одним из требований кредиторов может стать перевод части счетов в родственный им банк.
«Поэтому я прогнозирую заинтересованность Альфа-Банка в предоставлении кредита»,— отмечает сотрудник Минфина. Если же Минфин согласится обеспечить ГТС финансирование НАК, то участие в кредитовании могут принять и российские банки.
«Если речь пойдет об обеспечении финансирования с помощью ГТС, «ВТБ Банк» и «Сбербанк России» будут тут как тут»,— говорит зампред одного из крупных банков. «Нефтегаз Украины» к нам не обращался, но если подобные предложения от госкомпании поступят, нам будет это интересно»,— говорит предправления «Сбербанка России» Вячеслав Юткин. При этом, по его словам, условия кредитования НАК от любого банка будут зависеть от финансового положения компании.
Первый зампредправления «ВТБ Банка» Виталий Фишер заявил «i», что его банк в кредитовании НАК пока не заинтересован. При этом банкир говорит, что единственной приемлемой для коммерческого банка гарантией по кредиту «Нефтегаза» станет государственная гарантия в виде строки в бюджете. С этим мнением согласен и предправления банка с западным капиталом: «Если госгарантии не будет, то никакой выручки НАКа не хватит на обеспечение кредитных выплат. А становиться в очередь кредиторов никто не захочет».
В начале 2008 г. правительство предусмотрело госгарантии «Нефтегазу» по задолженности компании перед западными инвесторами, которая, в частности, образовалась в связи с выпуском в 2004 г. евробондов. После этого держатели ценных бумаг НАК согласились предоставить ему отсрочку по предоставлению аудированной финансовой отчетности по международным стандартам за 2006 г. В противном случае украинскому госхолдингу, в котором сосредоточены основные финансовые потоки нефтегазовой отрасли и на балансе которого находится стратегический актив, — ГТС — угрожал технический дефолт.
Но очевидно, что правительственных гарантий уже недостаточно, чтобы «Нефтегаз» самостоятельно привлекал кредитные ресурсы. Две недели назад «Газпром» сообщил о трехсторонней встрече Олега Дубины, предправления российской монополии Алексея Миллера и главы Deutsche Bank Йозефа Акерманна. По словам руководителя «Нефтегаза», речь на этих переговорах шла о возобновлении кредитования со стороны Deutsche Bank: «Протокол с Deutsche Bank о кредите был подписан в 2005 г. Из EUR2 млрд. на данный момент получены только два транша по EUR300 млн.». Присутствие на встрече Алексея Миллера господин Дубина объяснил необходимостью подтверждения намерений «Газпрома» прокачать в 2009 г. через Украину в Европу не менее 120 млрд. куб. м газа. То есть по сути «Газпром» стал гарантом «Нефтегаза» перед западным кредитором.
Кредитная политика «Нефтегаза», которую реализовывает то или иное руководство госхолдинга, постоянно вызывает жесткую критику со стороны экспертов. Финансовый менеджмент НАК далек от совершенства, поэтому слухи о возможном банкротстве компании периодически актуализируются с новой силой. В результате Украина может утратить активы «Нефтегаза», среди которых наибольшую ценность представляет ГТС — по ней транспортируется около 80% российского газа в страны ЕС, что позволяет «Газпрому» не скрывать своей заинтересованности в получении контроля над нашими магистральными газопроводами. При этом российская монополия соглашалась участвовать в управлении ГТС в рамках газотранспортного консорциума (ГТК), который был создан на паритетных началах с «Нефтегазом» в 2003 г. Однако впоследствии стороны не смогли согласовать формат совместной работы. Кремль настаивает на управлении всей украинской ГТС. Киев же предлагает включить в консорциум только две новые ветки: Богородчаны — Ужгород и Новопсков — Александров Гай, строительством которых и должно заниматься предприятие.
Несмотря на то что работа ГТК сейчас заморожена, выводы некоторых экспертов позволяют говорить о возможном его возрождении в каком-то формате (например, с привлечением инвестора со стороны Евросоюза).
В консалтинговой компании East European Gas Analysis обратили внимание на то, что «Газпром» объявил о планах построить 110 млрд. куб. м в год новых газопроводных мощностей от Ухты до Торжка, но не говорит, куда будет продолжена эта система газопроводов, мощность которой эквивалентна двум третям годового российского экспорта газа в дальнее зарубежье и превышает по пропускной способности проекты Blue Stream, Nord Stream и South Stream, вместе взятые. Также новые газопроводы создают избыток трубопроводных мощностей на российской территории. «Часть этих мощностей — 19-20 млрд. куб. м в год — можно использовать для дополнительного экспорта в Европу. Для этого «Газпром» должен согласиться на самый дешевый вариант увеличения своего экспорта — достройку компрессорной станции на существующем газопроводе Торжок — Долина и строительство новой магистрали Богородчаны — Ужгород по украинской территории»,— считает гендиректор East European Gas Analysis Михаил Корчемкин.
Но о поддержке этих проектов в российской монополии официально не говорят. Возможно, такие планы станут явными, если Киев согласится на работу ГТК в удобном для «Газпрома» формате — ранее Кремль говорил о строительстве ветки Богородчаны — Ужгород только в рамках ГТК.
