По неофициальным данным НБУ, уровень потребительских кэш-кредитов уже в конце 2010 г. достиг докризисного уровня. И хотя банкиры считают, что существенной угрозы для стабильности гривни пока нет, но если тенденция сохранится, то ждать ее осталось недолго
Несмотря на то, что говорить о восстановлении банковского кредитования пока рано, участники рынка уже задумываются над тем, не приведет ли его активизация к повторению ситуации 2008 г., когда после пересыхания потока валютных поступлений по финансовому счету в торговом балансе образовалась огромная дыра. По оценкам председателя правления банка «Финансы и кредит» Владимира Хлывнюка, сегодня основными потребителями заемного ресурса является население и крупные корпорации, испытывающие дефицит оборотных средств.
По мнению директора Института экономики и прогнозирования НАН Украины Валерия Гейца, причины для определенного беспокойства из-за увеличения импорта потребительских товаров существуют. Но, по его мнению, проблема состоит не в увеличении объемов выданных кредитов для приобретения товаров импортного производства, а в макроэкономическом риске потери стабильности курса из-за роста инфляции. Увеличения разрыва между ценами на валюту и ценами на товары может привести к потере конкурентоспособности экономики и формированию условий для дальнейшего увеличения импорта, а вслед за ним — усилению угрозы девальвации.
Экс-глава Госфинуслуг Виктор Суслов также считает, что в украинской экономике наметился девальвационный цикл развития. Он проявляется в том, что резкое обесценивание гривни в 2008 г. стимулировало экспорт и уменьшило дефицит торгового баланса. Но поскольку даже в таких благоприятных условиях импортозамещающие производства не появились, а некоторые отечественные отрасли вроде автопрома вообще не удержались на плаву, нет ничего удивительного в том, что спрос на импорт восстановился, несмотря на более высокую цену.
Как напомнил председатель правления «Дочернего банка Сбербанка России» Игорь Юшко, активизация потребительского кредитования после кризиса началась с небольших покупок за счет заемных денег. Следующим проснется аппетит к автомобилям и ипотеке. При этом, по словам Владимир Хлывнюка, банки уже демпингуют, снижая первый взнос на покупку автомобилей. Он опасается, что «скоро мы дойдем до нуля, и все будет как раньше, до кризиса», и эта тенденция является не очень хорошей. Фактически, Украина возвращается на позицию 2008 г. и интенсификация потребкредитования только ускоряет это процесс.
По мнению Виктора Суслова, снятию «девальвационного проклятия» с Украины помогло бы установление ограничений на крупные иностранные кредиты для банков. Более того, по мнению эксперта, такого рода иностранные инвестиции стоило бы обложить налогом, как в Бразилии, вместе с повышением акциза на предметы роскоши и направлением государственных средств исключительно на покупку отечественных товаров.
Правда, Игорь Юшко такого подхода не разделяет. По его словам, обществу выгодно, чтобы предметы роскоши покупались на территории Украины, поскольку это дает отчисления в бюджет, а повышение акцизов приведет к оттоку капитала за рубеж.
В то же время очень полезной для экономики могла бы стать политика протекционизма в сфере импортозамещения, создающая новому отечественному инвестору условия для развития производства, максимально приближенные к жизненным обстоятельствам глобальных игроков, имеющих развитые производство и инфраструктуру, а также «удобное» налогообложение в оффшорах. По мнению Игоря Юшко, хорошим примером может послужить Китай, где иностранным предприятиям для получения разрешения на продажу своей продукции на внутреннем рынке нужно сначала создать СП с китайскими коллегами или государством. Причем если на начальной стадии производства 80% комплектующих может завозиться из-за границы, то впоследствии 70% должно быть местного производства. «Так жестко Украина не может диктовать условия, но нужно думать и создавать приемлемую атмосферу для работы»,— резюмировал господин Юшко.
