В минувшем месяце европейская валюта уверенно росла как на фоне украинской гривни, так и американского доллара. Так, курс продажи наличного евро за апрель вырос на 4,86% — до 11,88 грн. В мае эксперты прогнозируют дальнейшее укрепление евро, а доллару отводят лишь роль статиста
По мнению аналитиков X-Trade Brokers Ukraine, евровалюта сохраняет потенциал роста на мировом рынке в рамках диапазона $1,4630-1,5110. Курс же наличного евро в мае может вплотную приблизиться к уровню 12,10-12,40 грн. При этом стоимость доллара в обменниках будет колебаться в диапазоне 7,96-7,99 грн.
Ключевым фактором, влияющим на стоимость валют в стране, будет выступать ситуация на мировых рынках. Вероятный дальнейший рост «сырьевых цен» положительно повлияет на отечественный экспорт и, соответственно, на увеличение предложения валюты на рынке, уверены в компании. Однако негативным для валютного рынка является отрицательная динамика сальдо платежного баланса Украины за первый квартал текущего года на уровне $2080,5 млн. Импорт товаров и услуг растет большими темпами, чем экспорт. Отрицательный же баланс восполняется внешними заимствованиями, в том числе кредитами МВФ и заходом в Украину инвестиционного капитала, что удерживает курсовую ситуацию в стране на стабильном уровне.
Эксперты X-Trade Brokers Ukraine напоминают, что европейская валюта сейчас находится под давлением долговых проблем «периферийных» стран ЕС, прежде всего Греции, а также усиления инфляции, спровоцированного ростом цен на сырье в мировом масштабе. Одновременно в большинстве стран «ядра» Евросоюза, в первую очередь в Германии и Франции, фиксируются высокие темпы экономического роста и экспорта, что свидетельствует о посткризисном восстановлении экономики региона. Стратегической же финансовой политикой Европейского центрального банка является антиинфляционная направленность. Отсюда наблюдающееся после апрельского решения о поднятии процентной ставки на 0,25% — до 1,25% уверенное укрепление евро в отношении доллара США.
Вместе с тем, считает руководитель информационно-аналитического центра FOREX CLUB в Украине Николай Ивченко, месячные перспективы евро не столь однозначны. Укрепление данной валюты связано с повышением стоимости валютной пары EUR/USD на рынке FOREX за аналогичный промежуток времени на 5,01%. Однако, данная тенденция в мае может прекратиться. Так, ЕЦБ 5 мая принял решение сохранить процентную ставку на уровне 1,25%. Решающими оказались комментарии президента ЕЦБ Жанf-Клода Трише, после которых евро понизилось на 2,1% — с $1,4820 до 1,4508. При этом Трише не указал точно, когда в очередной раз будет повышена процентная ставка, но отметил, что в июне это вряд ли произойдет. Это, уверен эксперт, в основном и привело к снижению евро. Дополнительное же давление на евро также оказывают выходящие в последнее время слабые макроэкономические данные по экономике США, которые увеличивают опасения по поводу возможности замедления роста американской экономики.
«Дальнейшая динамика евро во многом будет зависеть от американской экономической статистики. Если данные из США продолжат приходить неутешительные, а для этого есть основания, европейская валюта может продолжить начатое снижение. В частности, очень важными будут показатели по занятости, инфляции и данные по американскому ВВП»,— прогнозирует аналитик. Однако, добавляет он, не стоит забывать об инфляционном факторе в еврозоне, который может сдерживать возможное падение стоимости единой европейской валюты.
Николай Ивченко допускает снижение евровалюты в мае на рынке FOREX на 2,1%, до уровня $1,4200. В Украине в этом случае средний курс продажи наличного евро составит 11,49 грн. «Весь текущий месяц евро будет очень волатильным, что допускает периодические скачки европейской валюты вверх. Диапазон колебания евро в мае на рынке FOREX — 1,4000-1,5000, в Украине — 11,33-12,13 грн. за наличный евро»,— резюмирует эксперт.
Что же касается курса доллара, то опрошенные «і» эксперты уверены, что ожидать его укрепления в ближайшее время не стоит. Эксперт аналитического департамента X-Trade Brokers Ukraine Владимир Олексюк напоминает, что Федеральная резервная система США, по сравнению с другими центробанками мира, не ужесточает монетарную политику, стимулируя инвестиционную активность. Так, к примеру, сохранены сроки и объемы программы выкупа активов «количественного смягчения» (QE2) в размере $600 млрд. Долларовый индекс ICE, учитывающий курсы доллара к валютам шести основных торговых партнеров США (евро, иене, британскому фунту, канадскому доллару, швейцарскому франку и шведской кроне) опустился до 73,493 пункта — минимума с августа 2008 г. При этом курс продажи наличного доллара в Украине в апреле снизился на 0,08%, до 7,98 грн. «Укрепления же доллара стоит ожидать во второй половине текущего года, когда ФРС США, вероятно, пойдет на повышение учетных ставок»,— считает аналитик.
Стабильным в ближайшее время будет оставаться и курс национальной валюты, уверены эксперты. По мнению директора департамента аналитики Astrum Investment Management Алексея Блинова, приток капитала в Украину в 2011 г. будет с лихвой перекрывать нарастающий дефицит внешней торговли, что позволит Национальному банку без особых проблем удерживать курс стабильным. В том, что оснований для девальвации гривни с точки зрения составных частей платежного баланса нет, уверен и Николай Ивченко. Как он считает, в условиях уравновешенного спроса и предложения безналичной валюты превышение притока валюты в виде частных трансфертов из-за границы над переводами из Украины может сделать возможным умеренное укрепление гривни.
Кроме того, напоминает главный экономист Dragon Capital Елена Белан, не стоит забывать о сезонности спроса на иностранную валюту. «Ожидая сезонного увеличения предложения иностранной валюты во время летнего сезона и его уменьшения осенью, мы прогнозируем укрепление курса гривни к концу 2-го квартала 2011 г. до 7,90 UAH/USD и его ослабление к концу 3-го квартала до 8,0, с последующим укреплением до 7,95 к концу года»,— рассказывает аналитик. Средний же курс продажи наличного доллара до конца второго квартала, вероятно, будет находиться в диапазоне 7,95-8,00 грн.
С коллегами не соглашается руководитель аналитического подразделения группы компаний «Инвестиционный Капитал Украина» Александр Вальчишен, утверждая, что гривня не является стабильной валютой. По его словам, номинальная стабильность гривни в диапазоне 7,96-7,98 маскирует ее волатильность в рамках движения обменных курсов стран — основных торговых партнеров (Россия, Еврозона, Польша, Турция, Китай и др.). «С этой точки зрения, гривня в 2011 г. девальвировала почти на 10%, что, на мой взгляд, несет в себе риск инфляционного давления, которое, по сути, уже проявляется»,— уверяет эксперт, добавляя, что высокая инфляция снижает покупательную способность гривни в глазах потребителей и бизнеса, а это, в свою очередь, вызывает дополнительное недоверие к стабильности гривни против доллара. «Отсюда недалеко до момента, когда в силу обстоятельств недоверие достигнет своего апогея, и гривня может вновь ослабеть (хотя для этого пока нет особых причин), что будет вновь на руку экспортно ориентированному бизнесу»,— предостерегает собеседник «і».
