В августе внешняя торговля продемонстрировала плохие результаты
Недостаточный уровень экспорта наряду с увеличением объемов импорта сыграли в жестком тандеме против профицита сводного платежного баланса, который составил всего $30 млн., что в 24,8 раза меньше, чем в июле.
Рост дефицита текущих операций в августе достиг максимального значения за период январь-август 2010 г. и составил $563 млн. Для сравнения, в июле он достиг отметки $223 млн. Дефицит текущего счета был компенсирован положительным результатом операций за капитальным и финансовым счетом ($593 млн.), который наблюдался пять месяцев подряд. Профицит платежного баланса в июле 2010 г. составил $743 млн., что в 3,8 раза меньше, чем в июне.
Ухудшение баланса было вызвано влиянием временных факторов. Высокие объемы импорта энергоносителей и снижение экспорта черных металлов, рост объемов прироста наличной валюты вне банковского сектора и эффекты усиления реального эффективного обменного курса гривни в предыдущие месяцы, а также чистое погашение частным сектором своих внешних обязательств — вот факторы, которые в итоге произвели перелом тенденции улучшения состояния текущего счета.
Профицит сводного платежного баланса в августе в основном был обеспечен увеличением притока прямых иностранных инвестиций до $654 млн., с $283 млн. в июле. При этом основной приток инвестиций пришелся на реальный сектор. Впрочем, рост наличных средств в инвалюте за пределами банковской системы на $500 млн. практически нивелировал положительную динамику ПИИ. В целом же чистый приток ПИИ в страну за восемь месяцев текущего года составил $3,1 млрд., 24% из которых поступили в банковский сектор.
В банковской системе продолжалась тенденция к сокращению накопленной задолженности при достаточно низком уровне новых привлечений капитала. Банки выплатили $252 млн. в счет погашения своих обязательств (при уровне рефинансирования 82%). Чистые выплаты корпоративного сектора по кредитам и облигациям составили $117 млн. (при уровне рефинансирования 91% против 161% в июле). Причиной таких изменений стало возрастание объемов погашения долгосрочных кредитов и облигаций.
Эксперты связывают произошедшее понижение стоимостных объемов украинского экспорта металлургической продукции с ухудшением ситуации на внешних рынках черных металлов. Падение экспорта машиностроительной продукции объясняется большими объемами поставок в предыдущие два месяца, но уже в конце августа экспорт машин вернулся на средний за 2010 г. уровень. «Мы ожидаем, что во втором полугодии цены на металлы начнут восходящую тенденцию, что положительно скажется на экспорте и сокращении дефицита текущего счета. Кроме того, возобновление роста машиностроительной отрасли внесет значительный вклад в рост экспорта»,— прогнозирует аналитик инвестиционной группы «Сократ» Александр Саливон.
Сохранению общего экспорта товаров на уровне июля текущего года способствовали сезонный рост поставок товаров химической промышленности и увеличение экспортных поставок АПК (на 34,1% и 22,8% соответственно). Частично покрыть расширение дефицита торговли товарами также помогли высокие объемы поступлений за транзит природного газа и сезонное улучшение баланса торговли услугами, которое было связано с притоком туристов в летний сезон.
Что же касается импорта, то наибольшие темпы роста показала группа минеральных продуктов, что связано с ростом физических объемов поставок нефти в 1,5 раза (34% от общего импорта). Рост неэнергетического импорта в прошлом месяце достиг максимального значения в этом году, поднявшись на 6,9%, что связано с кое-каким оживлением кредитования и усилением реального обменного курса гривни.
Устойчивое повышение объемов импортируемых товаров в августе говорит об увеличении внутреннего потребления и оживлении экономики. «Рост внутреннего производства в августе — первой половине сентября позволяет рассчитывать на увеличение экспорта в ближайшие месяцы, что позволит снизить торговый дефицит,— комментирует главный экономист инвестиционной компании Dragon Capital Елена Белан.— Мы сохраняем недавно обновленные оценки дефицита текущего счета на этот год на уровне $0,5 млрд. (0,4% ВВП) и ожидаем его расширения до $1,5 млрд. (0,9% ВВП) в 2011 г.
А вот положительное сальдо финансового счета, по мнению экспертов, можно ожидать только при условии, что в будущем наша страна будет благополучного вести сотрудничество с МВФ в рамках кредитной программы stand-by, которая открывает возможности для привлечения новых заимствований в государственный и частный сектор.
По мнению Елены Белан, положительное сальдо финансового счета в 2010 г. составит $6,5 млрд. (4,6% ВВП) и $6,0 млрд. — в 2011 г. (3,4% ВВП). Придерживается общего мнения и Александр Саливон, который прогнозирует профицит финансового счета на уровне 47,4 млрд. грн. «В целом же мы ожидаем в 2010 г. и небольшой профицит текущего счета на уровне 5,5 млрд. грн.,— сообщил он,— который будет обеспечен положительным сальдо торговли услугами».
