«Индустриальный союз Донбасса» начал переговоры о реструктуризации задолженности перед 40 банками
Среди них — Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР). По мнению аналитиков, вероятность положительного решения этого вопроса связана с возможным вхождением в число акционеров корпорации российского Внешэкономбанка.
По словам директора представительства ЕБРР в Украине Андре Куусвека, сумма кредита банка корпорации составляет около $110 млн., а общая сумма долга ИСД перед кредиторами составляет более $2,8 млрд. «В настоящее время ИСД испытывает проблемы с реструктуризацией своей задолженности. По состоянию на весну 2009 г. задолженность корпорации перед банками составляла порядка $2,8 млрд. и часть траншей уже была просрочена. В отличие от российских компаний, ИСД не смог рефинансировать часть кредитов, и вынужден был погашать долги за счет операционного денежного потока»,— отметил аналитик инвестиционной компании Phoenix Capital Александр Макаров.
При этом кредиторы в целом одобряют решение о продаже контрольного пакета корпорации ИСД российским инвесторам, полный список которых по-прежнему остается секретом. «На сегодня мы нейтрально оцениваем эту сделку. Позитивные стороны транзакции в том, что в результате продажи корпорация сможет получить доступ к российскому сырью. Кроме того, новые акционеры смогут помочь компании с финансированием»,— отметил господин Куусвек.
В то же время, по мнению экспертов, факт продажи части корпорации положительно сказался на котировках акций компаний, входящих в ее состав, что облегчит переговоры о реструктуризации долгов. «Тот факт, что одна из крупнейших индустриальных корпораций Украины с высоким уровнем задолженности сделала конкретные шаги по решению этой проблемы, является положительным событием на отечественном рынке. У инвесторов на начало года одним из психологических ориентиров являются предстоящие выборы президента, а сделка может послужить сигналом, что инвестировать следует уже сейчас»,— считает директор аналитического департамента инвесткомпании «Драгон Кэпитал» Андрей Беспятов.
По мнению господина Макарова, помимо краткосрочного подъема котировок, наблюдаемого при объявлении подобных сделок, следует ожидать положительной динамики ценных бумаг предприятий, входящих в ИСД, и в среднесрочном периоде, поскольку раньше в цену акций закладывался риск возможности банкротства корпорации из-за огромного долга. Сейчас же, по его словам, риск банкротства нивелируется перспективой выкупа 100% акций новыми инвесторами.
Вместе с тем руководитель аналитического департамента инвестгруппы «ТАСК» Андрей Шевчишин отметил, что к настоящему времени котировки наиболее ликвидных акций, входящих в активы ИСД, в основном уже отыграли эту новость, а в долгосрочной перспективе динамика котировок будет зависеть от оценки сделки по продаже акций ИСД большинством участников рынка. При этом он добавил, что, по оценкам «ТАСК», стоимость горно-металлургического направления ИСД составляет $4,3 млрд. без учета возможного синергетического эффекта от слияния, который также может сформировать дополнительный денежный поток для группы.
Тем не менее для ИСД основные риски сохраняются в высоких обязательствах, которые значительно превышают возможности корпорации. Поэтому успешность проведения переговоров во многом будет зависеть от вхождения в число акционеров российского Внешэкономбанка, который на данный момент отрицает свое будущее участие в капитале ИСД.
____________________
6 января британская газета Financial Times со ссылкой на кредиторов ИСД сообщила о том, что операция стоимостью около $2 млрд. по продаже 50% акций плюс 2 акции ИСД будет завершена до конца января. В компании эту информацию подтвердили. Среди вероятных покупателей, кроме российского бизнесмена Александра Катунина, СМИ называют российские горно-металлургические компании «Евраз» и «Металлоинвест», а также Внешэкономбанк России.
