За последние два месяца американская валюта уже второй раз уступила европейской. Тому поспособствовали представление номинанта на пост главы ФРС и скандал вокруг General Motors. Доллару не помогли даже впечатляющие данные о росте экономики США в III квартале.
Во-первых, на курс доллара повлияло представление претендента на пост главы Федеральной резервной системы. Все давно ожидали, что Джордж Буш определится с кандидатурой человека, который 31 января 2006 г. должен будет сменить 79-летнего Алана Гринспена в кресле главы ФРС. Напомним, что неделю назад президент США остановил свой выбор на 51-летнем Бене Бернанке (см. «ЭИ» №259), который ранее входил в совет директоров ФРС, а этим летом возглавил экономический совет при Белом доме. Опасения участников рынка, что г-н Бернак может отказаться от дальнейшего повышения процентных ставок, привели к массированным продажам «вечнозеленого». Впрочем, аналитики, в отличие от игроков рынка, уверены, что назначение не должно повлиять на политику ФРС. «Эта ротация вряд ли изменит настроения на покупку доллара», — отмечает Стив Сейвэл из Citigroup Inc.
Вторым громким событием недели, оказавшим нехорошее влияние на доллар, стал скандал с General Motors. В четверг компания сообщила, что Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) начала официальное расследование относительно бухгалтерской отчетности по пенсионным планам и трансакциям с обанкротившимся производителем запчастей Delphi Corp. Это вызвало спекуляции на тему возможного банкротства компании и ударило по доллару. Рынок помнит крахи энергетического гиганта Enron и телекоммуникационного холдинга Worldcom, когда инвесторы в панике продавали долларовые активы. «Ходят слухи, что положение GM может оказаться гораздо более серьезным, чем предполагает рынок, и это, естественно, влияет на доллар», — заметил валютный аналитик Natexis Banques Populaires Филипп Гернез.
По этим двум причинам евро покупали охотнее. Кроме того, после озвученных представителями Европейского центрального банка опасений по поводу ускорения инфляции в Еврозоне, на рынке усилились спекуляции на тему грядущего повышения процентной ставки (с 2003 г. она сохраняется на уровне 2%, см. «ЭИ» №249). Многие эксперты предполагают, что ЕЦБ повысит процентную ставку уже в этом году — это должно укрепить евро. Как отметил валютный стратег WestLB AG Нилс Фром, «участники рынка ожидают, что Центробанк повысит ставку в I квартале 2006 г. или в декабре текущего года». С ним соглашаются эксперты из UBS, которые прогнозируют первое повышение в декабре (ранее банк ожидал, что это произойдет в III квартале 2006 г.).
Доллар упал бы еще сильнее, если бы не предварительный отчет по росту ВВП США за III квартал. Экономика страны выросла на 3,8%, тогда как аналитики ожидали прироста только в 3,6% (во II квартале — 3,3%). Это послужило подтверждением высказанному ранее мнению некоторых представителей ФРС, что экономика достойно пережила последствия ураганов «Катрина» и «Рита». «Данные по ВВП стали очередным свидетельством устойчивости экономики США, — отметил валютный стратег Lehman Brothers Holdings Inc. Дэвид Мозина. — Сочетание высоких темпов экономического роста и инфляции по-прежнему говорит в пользу дальнейшего повышения ставки ФРС» (с прошлого лета она выросла с 1% до 3,75%. — Ред.).
Последняя неделя октября показала, что неуверенность в «светлом будущем» доллара среди валютных спекулянтов выросла. (Это почувствовалось и в Украине: за неделю официальный курс евро повысился на 1,6%, с 6,03172, до 6,12969 грн./EUR, примерно так же подорожал евро на межбанке и наличном рынке. — Ред.). Несмотря на многочисленные прогнозы о возможном укреплении «зеленого» из-за повышения ставок, в ближайшей перспективе участники рынка ожидают усиления евро. В частности, валютный стратег Greenbriar Forecast Ян Спенс предполагает, что евро вполне может «доукрепляться» до соотношения EUR1/$1,30.
