Глава совета НБУ рассказал «i» о том, сколько денег займут за рубежом украинские предприятия в будущем году и каким будет сальдо платежного баланса, если эти планы сбудутся
Глава совета Национального банка Петр Порошенко рассказал «i» о том, сколько денег займут за рубежом украинские предприятия в будущем году и каким будет сальдо платежного баланса, если эти планы сбудутся.
Вопрос: По вашим оценкам, сколько привлекут на внешних рынках украинские банки в следующем году?
Ответ: Насколько мне известно, объем подтвержденных намерений осуществить заимствования в первом полугодии со стороны крупнейших украинских корпораций и банков превышает $10 млрд., и уменьшить эту сумму может только крайне неблагоприятная ситуация на рынке. С моей точки зрения, к концу первого квартала заимствования украинскими банками и корпорациями будут осуществляться по приемлемым ценам. Важно понимать, что осуществить это можно и сейчас, просто цены заимствований не будут соответствовать реальному рейтингу и положению компаний.
Национальный банк в результате проведенного опроса установил, что украинские компании и банки планируют в течение всего года сделать заимствования на сумму около $28 млрд. Уже известно, что ряд крупнейших корпораций, в первую очередь, связанных с горно-металлургическим комплексом, планируют выйти на рынок с миллиардными заимствованиями и размещением евробондов.
Какой-либо отрицательной тенденции я в этом не вижу. Во-первых, мы получаем возможность прямых вложений в производство и его модернизацию, что делает нашу экономику более конкурентоспособной. А во-вторых, учитывая, что это инвестиции в экспортно ориентированные предприятия, мы способствуем наращиванию притока валютной выручки.
В: Создает ли такой стремительный рост корпоративного внешнего долга проблему для стабильности курса гривни в будущем?
О: Не думаю, что есть угроза, потому что в следующем году будут жесткие условия заимствований. Упомянутые $28 млрд. — это не прогнозы Нацбанка, это результаты опроса субъектов хозяйствования и банков. На мой взгляд, в полном объеме они не будут реализованы — скорее всего их осуществят на 50-60%.
Но ключевая проблема не в объемах корпоративных заимствований, а в направлениях их использования. Например, если они будут направляться на закупку оборудования, на увеличение производства, на повышение конкурентоспособности украинской экономики, на развитие экспортно ориентированных предприятий и импортозамещающих технологий — я не вижу никаких проблем, потому что в стратегической перспективе это обеспечит поступление валюты.
А вот если эти средства будут направлены на проедание — будут увеличены риски, для банковской системы в том числе. Поэтому и Национальный банк, и банковский надзор уже сейчас достаточно эффективно работают в данном направлении с целью сохранения стабильности банковской системы.
Для этого у НБУ есть и механизмы дифференцированной нормы резервирования, и другие инструменты, которые сегодня находятся в его распоряжении. Убежден, что Национальный банк полностью держит ситуацию под контролем.
В: Будет ли Нацбанк принимать меры по ограничению внешних займов украинских банков в будущем году? Если да, то как именно?
О: Национальный банк имеет в своем распоряжении достаточно рычагов для того, чтобы проводить разработанную денежно-кредитную политику и адекватно реагировать на существенные колебания спроса и предложения, давления на национальную валюту. Меры будут касаться как банков, так и других организаций и предприятий.
Что касается методов, то в распоряжении Национального банка их несколько — начиная от специальной ставки резервирования по кредитам, привлеченным из-за рубежа, и заканчивая курсовой политикой. Уверен, что комбинация всех методов будет использоваться грамотно и максимально эффективно. На последнем заседании совета НБУ мы говорили о необходимости дифференциации заимствований, которые идут на потребление и непосредственно в производство.
Я уверен, что инвестиции в экспортно ориентированные и импортозамещающие технологии будут способствовать выравниванию торгового баланса страны. Считаю, что это актуальные задачи для государства, над которыми должны работать как правительство и парламент, так и Национальный банк.
Если мы получим повторение ситуации текущего года, когда действия, направленные на интервенции Нацбанка, будут способствовать превышению заданных показателей по монетарной и денежной массе, то, безусловно, правление и совет НБУ будут адекватно реагировать, чтобы сбалансировать спрос и предложение валюты и устранить монетарные факторы инфляции в будущем году. По большому счету, причин для серьезного роста цен достаточно и без монетарных факторов. Это и политика текущего года, и серьезные остатки на счетах казначейства, и объемы социальных выплат, а также ситуация на внешних рынках.
В: Какое сальдо текущего счета платежного баланса вы прогнозируете на первую половину следующего года? Будет ли увеличиваться отрицательное сальдо торгового баланса?
О: К сожалению, отрицательное сальдо торгового баланса будет увеличиваться. Это будет связано с ухудшением условий торговли продукцией металлургической промышленности и ростом более чем на 38% цен на поставки газа из России. Кроме того, возможное вступление Украины в ВТО может привести к существенному снижению защиты внутреннего рынка и будет способствовать, с одной стороны, ухудшению торгового баланса и увеличению импорта, неся определенные угрозы для национального производителя, с другой стороны — снижению темпов инфляции. В течение следующего года, невзирая на подобный рост дефицита торгового баланса, при осуществлении эффективной концепции стимулирования экспорта и развитии импортозамещающих технологий, объединив усилия парламента и правительства, можно взять ситуацию под контроль. Да, она потребует вмешательства, но опасений или угроз пока не вызывает. Сохранение же этой тенденции без каких-либо профессиональных действий приведет к постепенному ухудшению ситуации как с текущим счетом и торговым балансом, так и с платежно-торговым балансом.
Исходя из ежеквартальных объемов экспорта-импорта за последнее время, в первом полугодии следующего года отрицательное сальдо будет в пределах $2,5-3 млрд. В целом же за год темпы прироста экспорта определяются на уровне 10-11%, импорта — более 12%, что обусловит формирование отрицательного сальдо торговли товарами и услугами на уровне свыше $6 млрд.
В: Соответствуют ли реальности показатели прироста импорта в платежном балансе Украины? На ваш взгляд, какое количество контрабандного (оплаченного) импорта получает Украина сейчас? Какая часть экспорта является фиктивной (неоплаченной)?
О: Если мы говорим об экспорте, то с учетом того, что экспорт предполагает компенсацию (возврат) уплаченного налога на добавленную стоимость, говорить о серьезных объемах неучтенного статистикой экспорта не приходится. Что же касается импорта, то вы абсолютно правы. За счет заниженной цены, манипуляций при растаможивании, контрабанды и прочих уловок, безусловно, факты снижения показателей импорта присутствуют. Учитывая анализ потребительского спроса, можно предположить, что разрыв превышает 25%.
В: Насколько серьезна для Украины угроза дестабилизации курсовой и долговой политики в связи с новым витком сжатия ликвидности на мировых финансовых рынках и опасением рецессии в экономике США?
О: Во-первых, я не вижу нового витка. Мы находимся сейчас, с моей точки зрения, на пике кризиса, и каких-либо новых факторов, свидетельствующих о нарастающих явлениях дефицита денег, на международном рынке не наблюдается. Могут возникнуть вопросы с одним, возможно, с двумя-тремя банками, которые имеют относительно большое количество проблемных бумаг в своих активах, но серьезного сжатия ликвидности в мировых масштабах мы не получим. Кроме того, надо брать во внимание незначительную интеграцию Украины в мировую финансовую систему, что в данной ситуации сослужило нам добрую службу. Хотя это не снимает необходимости законодательного обеспечения либерализации валютного законодательства.
Что же касается рецессии в Штатах, то в этом случае скорее можно говорить о возникновении угроз для экспортного потенциала Украины. Потому что рецессия США как основного потребителя европейского экспорта может вызвать рецессию в Европе и привести на этих традиционных для Украины рынках сбыта к снижению спроса на продукцию отечественного экспорта — черные металлы — и, соответственно, к падению цен на металл. Это, безусловно, усилит дефицит нашего торгового баланса, но если мы будем говорить о краткосрочной перспективе (на 2008 г.), то объем золотовалютного запаса страны (по состоянию на 1 декабря — $32,768 млрд.) позволяет с уверенностью смотреть в будущее и не предполагает каких-либо непредсказуемых курсовых изменений. С другой стороны, у нас нет оснований почивать на лаврах. Именно поэтому при наличии факторов риска правительство и парламент должны будут провести структурные реформы в экономике, которые дадут новый толчок ее развитию. Наша задача на ближайший среднесрочный период (пять лет) — сохранить темпы роста ВВП на уровне 7% и, не потеряв их, обеспечить эффективный выход экономики из возможных кризисов. Приоритетом для любой власти в Украине на ближайшие пять лет должно быть поддержание соответствующих темпов развития экономики, сокращение популистских шагов, недопущение втягивания экономики в рецессию. Кстати, что касается дальнейшего падения курса доллара по отношению к евро, которым нас пугали две-три недели назад, то сегодня большинство экспертов склоняются к позиции укрепления доллара к евро в течение ближайших месяцев. Подтверждение этой тенденции демонстрирует текущая ситуация с долларом.
В: Каким будет уровень золотовалютных резервов Нацбанка к концу будущего года?
О: Мы встретим Новый год с показателем золотовалютных резервов, который превысит $33 млрд. Думаю, если правительство будет проводить взвешенную политику по внешним займам, применять эффективные антиинфляционные методы, мы сможем говорить о сохранении текущего уровня резервов и стабильности национальной валюты. Я не вижу предпосылок для того, чтобы говорить о повторении тех темпов роста, которые мы наблюдали в текущем году. Думаю, прирост золотовалютных резервов в следующем году будет более низким, нежели в 2007 г.
В: Видите ли вы возможности для снижения уровня дефицита по торговому балансу и текущему счету, а также возможности для укрепления финансового потока, приходящего по финансовому счету платежного баланса?
О: Да, безусловно. Наиболее очевидной является такая возможность стимулирования экспорта, как экспортное кредитование, а также политическое способствование экономическому продвижению украинских производителей на рынки зарубежных стран, что является распространенной практикой в ведущих экономических державах.
Еще необходимо найти возможность налогового стимулирования инвестиций в производство по импортозамещению. Например, снятие налога на добавленную стоимость при ввозе оборудования, которое не производится в Украине. Решение вопроса о реинвестировании части прибыли в обновление средств производства. Привлечение прямых иностранных инвестиций с внедрением новых технологий для импортозамещения. Все эти меры будут способствовать выравниванию дефицита торгового баланса. Отдельной строкой я бы хотел подчеркнуть необходимость разработки программы по энергосбережению.
В: Минфин поддержал ваше предложение проанализировать возможность возврата долгов перед МВФ и Всемирным банком. Какие следующие шаги надо предпринять в этом направлении?
О: На сегодня общая сумма обязательств перед МВФ и Всемирным банком — менее 10% золотовалютного запаса страны. Большинство целей, которым служили эти заимствования, могут быть решены за счет внутренних ресурсов. Мне показалось, что правление НБУ поддержало мое предложение. Думаю, оно вызовет дискуссию в экспертных кругах и, возможно, в кратчайшие сроки может быть материализовано в совместном документе Нацбанка и правительства. Хотел бы отдельно подчеркнуть, что ситуация 2007 г. кардинальным образом отличается от ситуации 2004 г. (предложение тогдашнего главы НБУ Сергея Тигипко.— «i») — тогда подобная идея вызвала целый ряд обоснованных возражений.
Петр Алексеевич Порошенко родился 26 сентября 1965 г. в городе Болград (Одесская обл.).
В 1989 г. окончил факультет международных отношений Киевского государственного университета.
С 1990 г. — заместитель гендиректора объединения «Республика».
С 1991 г. — руководитель АО «Биржевой дом «Украина».
С 1993 г. — гендиректор ЗАО «Укрпроминвест».
С 1996 г. — председатель набсовета банка «Мрiя», ОАО «Завод «Ленинская кузница», ОАО «Винницкая кондитерская фабрика».
С 1998 г. — народный депутат, член фракции СДПУ(о).
В 2000-2001 гг. — лидер фракции «Солидарность», заместитель председателя Партии регионов, руководитель центрального штаба блока «Наша Украина».
В 2002 г. защитил кандидатскую диссертацию (юриспруденция).
В 2005 г. — секретарь Совета национальной безопасности и обороны.
С 2006 г. — народный депутат, член фракции «Наша Украина».
С февраля 2007 г. — председатель совета Нацбанка.
