Директор представительства ЕБРР в Украине дал интервью корреспонденту "i"
Сегодня будет подписан договор о начале функционирования межбанковского индекса денежного рынка для гривневых кредитов и депозитов KievPrime. Это означает, что рынок получит бенчмарк для реального определения цены гривневых ресурсов. Кем и для чего может быть использована ставка KievPrime, рассказал Камен Захариев, директор представительства Европейского банка реконструкции и развития, который выступил инициатором создания индекса в Украине.
Вопрос: Почему ЕБРР принял участие в создании ставки, которая будет индикатором стоимости гривневых ресурсов?
Ответ: Мандат ЕБРР в принципе и заключается в том, чтобы развивать рынки капитала тех стран, в которых работает банк. Запуском KievPrime мы продолжили программу, которую ЕБРР реализовывал в других странах СНГ и странах Восточной Европы, таких как Балтика, Болгария, Россия, Казахстан. Кстати, в Москве наша программа стала очень успешной. В Украине наша задача — повысить прозрачность и прайсинг гривневых кредитов. Сейчас банки себя фондируют через депозиты, иногда используют рефинансирование НБУ, привлекают внешние займы. Гривневые облигации выпускаются нечасто, а ставка по ним определяется по методикам, которые уникальны для каждого банка. Чтобы сформировать прозрачный рынок гривни, собрались восемь банков («Калион Банк», «ИНГ Банк», УкрСиббанк, Укрсоцбанк, «Райффайзен Банк Аваль», Укрэксимбанк, «Ситибанк (Украина)», «УниКредит Банк»), одинаковых по капитализации и рейтингу, которые доверяют друг другу. Сегодня они впервые создадут между собой рынок гривни. Вы ведь знаете, что Kibor — это фиктивная ставка, которая при межбанковских расчетах не используется. Сегодня создается ликвидный рынок гривневых ресурсов, которые банки смогут использовать для кредитования корпоративных клиентов и населения, а также для операций между собой.
В: Почему здесь нет крупнейших игроков межбанковского рынка, таких как ПриватБанк, Проминвестбанк, «Надра»?
О: Как я сказал, это клуб, в котором участники сами выбирали друг друга, основываясь на взаимном доверии. Значит, за участие тех банков, которые вы назвали, не проголосовали 2/3 собрания.
В: Как будет построен рынок KievPrime?
О: Каждый день в 12.00 банки будут выставлять свои котировки на гривневые кредиты длиной в неделю, месяц, два месяца и три месяца. Пока так, но в дальнейшем банки будут устанавливать котировки на ресурсы сроком до шести месяцев. Для определения котировок будут отсекаться две максимальных и две минимальных цены на покупку/продажу гривни и будет определяться средняя стоимость ресурсов. При этом банки договорились, что спред между bid и offer не должен превышать 50 б.п.п. Банки уже выделили лимиты друг на друга. Минимальная сумма, по которой можно будет выставлять котировки, составляет 10 млн. грн. Максимальная сумма не ограничена.
В: Минимальным депозитом клуб отрезает мелкие банки от заимствования под KievPrimе?
О: Я не думаю, что существует цель отсечь кого-то от рынка. Для того чтобы индекс был реальным, по нему должны ходить нормальные деньги, чтобы банки серьезно относились к прайсингу. Банки дают рынку реальный индикатор стоимости валюты. Пользоваться ставкой или нет — личное дело каждого. Однако я уверен, что с появлением KievPrime ликвидность и глубина гривневого рынка серьезно увеличится.
В: Для чего может быть использована ставка KievPrime?
О: Плавающая ставка очень эффективна для определения стоимости деривативов. В Москве именно так и произошло, и сейчас в России брокеры выставляют котировки для свопов по плавающей и фиксированной ставке на кредиты в рублях, что позволяет банкам и заемщикам фиксировать свои риски по процентным выплатам. Кроме того, ставка может стать базисом для формирования цены кредитных линий для корпоративных заемщиков банков, а также для появления нового вида облигаций.
В: Расскажите о планах ЕБРР использовать KievPrime в своей работе.
О: Сегодня мы планируем подписать с украинским Ситибанком кредитное соглашение о предоставлении ЕБРР займа, эквивалентного 75 млн. грн. В течение ближайших шести месяцев общая сумма кредитов, привлеченных ЕБРР у украинских банков с использованием KievPrime, составит около 300-350 млн. грн.
В: Для каких целей будут использованы эти средства?
О: Проекты еще не определены окончательно. Могу сказать, что ЕБРР будет предоставлять гривневые кредиты как корпоративным клиентам, так и банкам, которые в свою очередь смогут финансировать бизнес и частных клиентов. Возможно, будем выдавать кредиты муниципалитетам. Но конкретные проекты будут зависеть не только от нас, а еще и от заинтересованности клиентов.
В: Зачем ЕБРР кредитовать в гривне?
О: Мы хотим снизить валютные риски для украинских заемщиков. Кроме того, сейчас у многих банков есть избыточная гривневая ликвидность. Но она короткая, получить кредит более чем на год-два очень сложно. Фактически ЕБРР будет трансформировать короткие гривневые кредиты в длинные финансовые ресурсы, взяв на себя риски разрывов между сроками активов и пассивов. Мы хотим раздвинуть границы гривневого финансирования. KievPrime — это индикатор стоимости гривни, который будет доступен каждому. Однако я не надеюсь, что все банки будут использовать KievPrime в операциях на межбанке. Банки не доверяют друг другу, поэтому их операции между собой в большинстве случаев — это кредиты на ночь.
В: Станет ли KievPrime бенчмарком для гривни?
О: Безусловно. ЕБРР — это банк с кредитным рейтингом ААА, поэтому KievPrime позволит иностранным инвесторам при определении стоимости корпоративных займов отталкиваться не только от госбумаг. Если появятся бонды ЕБРР в гривне, это даст возможность иностранным инвесторам, которые не хотят брать на себя государственный или корпоративный риск, играть только с чистым гривневым риском.
В: Не могу не спросить о гривневых облигациях ЕБРР. Когда появятся такие бумаги?
О: В понедельник появится индекс гривневых ресурсов, мы сделаем первый заем в гривне. Однако остается ряд законодательных и технических нюансов, которые нужно будет урегулировать для выпуска облигаций. Это изменения в законе «О ценных бумагах» и налоговом законодательстве, создание законодательной базы для запуска базисных деривативов. К вопросу подготовки нормативной базы для выпуска облигаций мы вернемся только после формирования новой ВР.
В: Есть ли у ЕБРР планы по инвестициям в капитал украинских банков?
О: Пока нет назревших сделок, которые могли бы закрыться в течение ближайших месяцев, однако мы продолжаем активно искать возможности для вхождения в капитал банков. В следующем году этап покупок украинских банков иностранными игроками завершится — начнется этап внутренней консолидации местного банковского сектора. Крупные банки будут пытаться расширяться не только за счет органического роста сетей, но и путем покупок малых и средних банков. В свою очередь мелкие банки, чтобы выжить, также пойдут по пути слияния. Наша цель — найти именно такие мелкие банки, чтобы помочь им вырасти. Поэтому мы не форсируем проекты. Сейчас мы присматриваемся к средним кредитно-финансовым учреждениям в третьем и четвертом десятке банков. В этом сегменте не такие высокие цены, поэтому речь не идет о больших инвестициях. Мы не собираемся переплачивать и планируем вкладывать $5-7 млн. при том, что ЕБРР не покупает более 20-25% акций.
Камен Захариев, директор ЕБРР в Украине. Уроженец Болгарии. Имеет 12-летний опыт управления проектами в странах, где ЕБРР ведет свою деятельность. Доктор международного права. Автор ряда публикаций по общественному международному праву, банковскому делу и финансам на немецком и английском языках.
