Международный ипотечный банк обезопасит активы

«Секьюритизация будет проведена в конце года. Банк выйдет с размещением ценных бумаг на сумму не менее $100 млн.»,— рассказали «і» в пресс-службе Международного ипотечного банка. Ранее председатель правления МИБ Юрий Блащук заявлял, что объем секьюритизации составит $250-300 млн. Но, по всей видимости, у ипотечников не хватает портфеля для формирования столь крупного пула ипотечных кредитов для обеспечения облигаций. Уже сейчас известно, что секьюритизация будет осуществляться по классическому принципу — посредством создания юридически независимой компании (так называемая SPV) и продаже ей прав требования по кредитам. После чего SPV получит возможность выпустить ценные бумаги, обеспечением по которым и будут выступать выкупленные у банка ипотечные активы. Выплата процентов и погашение основной суммы долга обеспечиваются за счет платежей по кредитам, которые может собирать банк-кредитор или компания -посредник (коллекторская компания). Как сообщил источник «i» в МИБ, сейчас банк нанял группу аналитиков, которая разрабатывает пошаговую стратегию выхода на рынок с ипотечными облигациями. По словам директора Украинской национальной ипотечной ассоциации Антона Сергеева, $100 млн. — это минимальная сумма ипотечных кредитов, которую целесообразно секьюритизировать с помощью так называемых покрытых облигаций и SPV. «Условно-постоянные расходы на эмиссию делают выпуски на меньшую сумму нерациональными»,— утверждает господин Сергеев. Он отмечает, что те обеспеченные облигации, которые сейчас выводят на рынок другие банки («Дельта», «Форум», «Укргазбанк» — Авт.), нельзя относить к секьюритизированным ЦБ. Зачастую это всего лишь обычные межбанковские кредиты, дополнительным обеспечением по которым выступает портфель розничных кредитов. В цене таких займов учитываются риски банка, тогда как при выпуске ипотечных облигаций дефолт банка не влияет на держателей секьюритизированных бумаг. Напомним, что первым в конце января нынешнего года секьюритизацию провел ПриватБанк. Он фондировал $180 млн. ипотечных кредитов. Как писали «і» (№542 от 23 января), доходность по таким бумагам может составить 8% годовых. Говорить о доходности покрытых облигаций МИБ пока рано, но можно предположить, что она будет ниже 10%.