Константин Григорьевич Кагаловский женат. Супруга - Наталья Гурфинкель-Кагаловская (фигурировала в скандале по поводу возможного отмывания российских денег в американском банке Bank of New York).
Родился 14 октября 1957 г. В 1980 г. окончил Московский финансовый институт. Кандидат экономических наук. Владеет английским языком.
После окончания института работал в институтах Госплана и АН СССР.
С октября 1992 г. — назначен директором Международного валютного фонда от Российской Федерации, внештатный советник председателя правительства.
С ноября 1994 г.— назначен первым заместителем председателя правления, начальник отдела работы на внешнем рынке банка «Менатеп». В ноябре 1995 г. к нему перешел крупный государственный пакет акций компании «ЮКОС».
С июля 1996 г. — первый заместитель председателя правления, начальник управления международных связей банка. С 1997 г. по июнь 1998 г. был членом биржевого совета Московской фондовой биржи. 22 апреля 1998 - член совета директоров банка «Менатеп».
С июня 1998 по июнь 2002 гг. был членом совета директоров «ЮКОС». С июня 1998 г.— член совета директоров ЗАО «Роспром». В 1999 г. Кагаловский назначен заместителем председателя правления управляющей компании ООО «ЮКОС-Москва».
В сентябре 2003 г. был включен в федеральный список избирательного объединения «Яблоко» под № 11 в центральной части на выборах в Государственную Думу четвёртого созыва. Однако партия не преодолела пятипроцентного барьера. В 2003 г. после дела ЮКОСа Кагаловский уехал из России.
В 2008 г. Кагаловский совмесно с бывшим владельцем российского медиахолдинга НТВ В. Гусинским стал владельцем украинского телеканала ТВі. В 2009-м между компаньонами возник конфликт, в ходе которого канал перешел под контроль Кагаловского. В. Гусинский затеял с бизнес-партнером судебную тяжбу.
В апреле 2013 г. Кагаловский заявил, что американский бизнесмен А. Альтман пытается отобрать у него канал, прибегнув к классическому рейдерству.
