Украинцы с ужасом наблюдают за тем, что происходит с курсом доллара. Казалось бы, куда еще?
Сегодня курс американской валюты достиг пиковой отметки с начала 2016 года – 27,23 грн/долл
Игорь Бураковский, экономист, директор Института экономических исследований и политических консультаций рассказал о том, что же происходит с нацвалютой:
Есть фундаментальные факторы, давно подталкивающие валюту к росту.
Во-первых, страна не может обходиться без импорта. Тяжело себе представить экономику, которая могла бы обойтись без импортных контрактов, тем более украинскую. Во-вторых, украинским предприятиям нужна валюта – они достаточно сильно перекредитованы на международных рынках. В-третьих, в Украину пока не заходят иностранные инвестиции. Есть только отдельные примеры, которые не меняют картину в целом. В-четвертых, по итогам 2015 года мы видим существенное падение как экспорта, так и импорта. Раз упал экспорт, значит, снизился приток иностранной валюты.
Исходя из этого, возможности Национального банка по влиянию на ситуацию достаточно ограничены.
Кроме того, насколько я понимаю, ситуация на рынке также зависит от ожиданий по сотрудничеству с международными донорами. Как будут развиваться отношения с МВФ? Как и когда зайдут деньги по следующему траншу? Никто не знает.
Также на валютный рынок давит политический кризис. Рынок не любит неопределенности, а политический кризис – это как раз таки неопределенность. Какой будет политика власти? Какие будут в ней люди? Как в условиях кризиса поведут себя те же международные доноры? Ведь их поддержка, как и поддержка двухсторонних партнеров, критически важны для Украины.
Ситуация неопределенности порождает если не панику, то неуверенность в будущем. В подобной ситуации люди, естественно, пытаются уйти в доллар. Причем, это не всегда долларовые накопления, это может быть неоплата каких-нибудь контрактов, поскольку сегодня доллар стоит 27 грн, а завтра – 30 грн. Лучше вообще не иметь контракта, чем завтра не иметь возможности его оплатить. Это же касается и обслуживания кредитов, получаемых украинскими компаниями на международном рынке.
Действует немало факторов, и делать прогнозы на будущее очень сложно. Ситуация меняется очень быстро.
Кроме того, Роман Шпек, экс-министр экономики Украины, глава Совета Независимой ассоциации банков Украины, старший советник Альфа-банка назвал пять главных причин, которые бьют по курсу.
“Оставляю за собой право высказать свое мнение полностью касательно факторов, которые сегодня давят на курс гривни, помимо жестких валютных ограничений НБУ. Нельзя утверждать, что именно административные ограничения являются причиной текущего ослабления гривни. Ведь они действуют не первый месяц и даже не первый год, а мы говорим о ситуации последних недель. Есть куда более серьезные факторы давления на курс.
1. Объективное снижение мировых цен на продукцию украинского экспорта. К примеру, индекс S&P цен на сельскохозяйственную продукцию с начала года снизился на 3,7% – до минимума с 1978 года. Также свое негативное влияние оказывают потери от действий России по закрытию своего рынка и ограничению транзита.
2. Укрепление реального эффективного обменного курса гривни, который измеряет конкурентоспособность украинских товаров относительно стран торговых партнеров. За счет девальвации валют стран-торговых партнеров оказывается давление на НБУ по девальвации гривны.
3. Эффект увеличения бюджетных выплат госбюджета-2015 в декабре оказал отложенное давление на курс в январе: расходы сводного бюджета в декабре составили 118 млрд грн, что в 2,3 раза больше, чем среднемесячные расходы в январе-ноябре 2015 года. При этом на едином казначейском счету большие остатки в размере 35-40 млрд грн находились достаточно долго, но чрезмерные расходы почему-то осуществили только в конце декабря. Это недопустимо.
4. Однако главный фактор ослабления гривни в последние недели – это риск срыва программы внешнего финансирования Украины. Таких прямых заявлений со стороны МВФ и послов Украина не получала давно. Наши политики путали дипломатический этикет с одобрением – и даже тут им пошли навстречу, называя вещи прямолинейно. В курс закладываются риски наращивания политической неопределенности, что, в конечном счете, также может привести к вынужденному эмиссионному финансированию широкого дефицита государственных финансов.
5. И, конечно же, действующий набор валютных ограничений, который является беспрецедентно жестким и долгосрочным. Он состоит не только из требования обязательной продажи выручки, которое введено в ноябре 2012 года. Изначально размер продажи составлял 50%, а с сентября 2014 года онбыл поднят до 75%. Существуют также другие, не менее весомые, ограничения для бизнеса. Например, покупка валюты только на четвертый день после формирования заявки в банк, запрет на покупку валюты для выплаты дивидендов и многие другие. Это вынужденные и оправданные меры, чтобы не допустить тотального вывода валюты из рынка. Но этотот случай, когда временная мера при постоянном применении становится пародией на свой замысел. Пришло время к их плавной и постепенной отмене. Этот процесс начат в отношении населения, и мы ждем, что очень скоро он начнется и в отношении бизнеса.
Все эти факторы в равной степени оказывают негативное давление на валютный рынок, что выливается в ослабление курса национальной валюты. Но, если наши политики возьмутся за голову и перестанут жить лишь своими интересами, а немного подумают о людях, ситуация очень быстро может измениться в лучшую сторону.”
