Валютный курс зависит от населения – и в прямом, и в переносном смысле
Сейчас главный фактор, который стимулирует ревальвацию гривны, – это отставка главы НБУ Валерии Гонтаревой. Все «реформы Гонтаревой» свелись к тому, что население просто панически стало бояться девальвации национальной валюты. В Украине сформировалось четкое мнение «Гонтарева – это обвал гривны, и курс доллара может прыгнуть до 50 грн.».
Ее отставка успокоила украинцев и теперь уже нет такого большого риск девальвации. Как результат, население начало менять наличные доллары на гривну. Во многом поэтому у нас на наличном валютном рынке, прежде всего «черном», – ревальвации гривны идет быстрее, чем на официальном межбанке.
В этой ситуации возникает вопрос, до какого уровня может ревальвировать гривна. Было бы хорошо, чтобы курс доллар/гривна вернулся уровня 11 грн, как во времена, когда Гонтарева стала главой НБУ. Но это нереально. Скорее всего уровень 25 грн, – все, что можно будет ожидать в текущей ситуации. Но, есть одно большое «но». Ревальвация может резко сменится девальвацией, если вместо Гонтаревой, главой НБУ назначат Гонтареву-2.
Банковской системе нужен профессионал, которые реально возродит банковскую систему после «реформ Гонтаревой» и серьезно займется валютным рынком, а риск девальвации уменьшит до минимума. Ждем нового главу НБУ. А пока – дальнейшая ревальвация, которая, скорее всего, продолжится и после майских праздников.
Летом в Украине ревальвация гривны – уже традиция. Поэтому при профессиональном главе НБУ летом текущего года можем действительно увидеть курс гривны в 25 грн./$, а может даже 24 грн, если очень повезет.
Осенний курс
Но, есть целый ряд факторов, которые могут спровоцировать девальвацию гривны, если не летом, то осенью.У нас действительно вырос экспорт товаров и услуг, но и импорт тоже растет. Поэтому, по итогам первого квартала 2017 года, сформировался дефицит внешней торговли в размере $1 млрд. И вот тут большой риск, что в связи с падение экспорта металла из Украины, которое началось после блокады ОРДЛО, дефицит внешней торговли может только нарастать и уже к осени достигнуть порядка $3-5 млрд.
В этом случае давление на курс будет только нарастать. Это можно частично сгладить за счет роста экспорта зерна, но полностью перекрыть потерю экспорта металла зерном очень сложно.
Второй фактор, который может стимулировать девальвацию – это рост выплат по внешним долгам, прежде всего частного сектора. Действительно, в этом году украинскому правительству не нужно много платить валюты по внешним долгам, но бизнесу-то нужно. Только за два месяца украинские предприятия заплатили нерезидентам процентов и дивидендов на сумму почти $700 млн., а получили зарубежных инвестиций около $50 млн.
При такой пропорции Украина будет постоянно терять валюту, а не получать ее за счет зарубежных инвесторов. Напоминаем, что кредит МВФ в $1 млрд. будет использован на погашение старого займа Фонда в $1 млрд. Поэтому тут, как говорится, «что пришло то и ушло».
Украинцы сбросятся
Если оценивать только нашу внешнюю торговлю и зарубежные инвестиции, то для украинского валютного рынка это лишь потери валюты и провокация девальвации гривны.
Сейчас нас от последней спасают только деньги, которые находятся на руках у населения, и валюта, которая поступает от гастарбайтеров. Именно она покрывает и дефицит внешней торговли, и минус по зарубежным инвестициям. Не забывайте, что с начала текущего года гастрабайтеры перечислили в Украину $2 млрд. И часть этих денег, как раз сейчас меняется в обменниках на гривну, и в Украине ревальвация гривны, а не ее девальвация.
Что касается населения, то НБУ насчитал, что на 1 января 2017 года на руках у людей было $83 млрд. наличной валюты, что многократно превышает все ожидаемые зарубежные инвестиции и кредиты МВФ. Нужно только обеспечить такую работу банковской системы и финансового рынка, чтобы украинцы не боялись менять доллары на гривну. Вот это и есть задача нового главы Нацбанка и премьер-министра Гройсмана тоже.
Курс гривны осенью в руках у населения в прямом понимании этого слова. Если тенденции по обмену долларов на гривну сохранится и осенью, то даже в условиях роста спроса на валюту можно удержать курс гривны на уровне не выше 26 грн./ $.
Если же ситуация с валютным рынком будет, как во времена Гонтаревой, ждем курс 30 грн./ $ и выше. Ибо экспорт нам не поможет, а разговоры о том, что нас любят зарубежные инвесторы и скоро завалят нас валютой уже явно поднадоели. Поэтому все зависит от украинцев и их валютных кубышек.
