Danone и «Юнимилк» стали одним целым
На рынке молочной продукции продолжаются слияния. Одни из крупнейших производителей — французская Danone и российская «Юнимилк» — договорились об объединении деятельности
в России, Украине, Казахстане и Беларуси.
Объединенная компания, в которую вошли молочный бизнес Danone в России и СНГ и «Юнимилк», станет лидером на рынке молочных продуктов содружества. Согласно оценочным данным, оборот нового предприятия может составить около EUR1,5 млрд.
«Прекрасная сочетаемость бизнесов позволит новой компании максимально использовать эффект синергии продаж и затрат, а также в перспективе даст значительные преимущества на растущем рынке молочных продуктов в регионе»,— говорится в совместном сообщении производителей.
Председателем совета директоров объединенной компании станет Андрей Бесхмельницкий, который в настоящий момент занимает должность генерального директора «Юнимилка». Операционное руководство предприятием будет осуществлять главный управляющий подразделения «Молочные продукты» Danone в Восточной Европе и Средней Азии Филипп Кегельс.
В новом образовании Danone будет контролировать 57,5% акций, акционеры «Юнимилка» получат 42,5%. Сделка будет осуществлена, в основном, посредством внесения активов, а часть акций будет оплачена компанией Danone денежными средствами.
«В результате транзакции чистый долг Danone увеличится на EUR1,3 млрд., прежде всего, вследствие стоимости опционов, предоставленных акционерам «Юнимилка». Эти опционы дадут им возможность продать часть или все свои акции в новой компании, а Danone сможет увеличить свою долю до 100% в 2022 г.»,— отмечено в сообщении Danone. Окончательное закрытие сделки ожидается ближе к концу 2010 г.
Как отмечают аналитики, в конечном итоге речь идет о том, что «Юнимилк» продает свой молочный бизнес Danone. Возможность данной сделки обсуждалась компаниями около года. Интерес к ней «Юнимилка» вполне объясним: у компании огромное количество долгов, на конец прошлого года они составляли порядка 14 млрд. руб. Кроме того, этот бизнес, как полагают аналитики, некогда строился на продажу большому стратегическому инвестору.
Интересно и то, что данная сделка имеет ряд следствий для компании «Вимм-Билль-Данн». По мнению аналитиков «Ренессанс Капитал», Danone попытается реализовать свою 18,4%-ную долю в ВБД. «Что будет сделано, как мы надеемся, по согласованию обеих сторон, а не путем продажи пакета на рынке. Мы не исключаем возможности, что какой-либо иной крупный международный производитель продуктов питания может быть заинтересован не только в получении пакета Danone в ВБД, но и в потенциальном приобретении контроля над ВБД»,— отмечают в «Ренессанс Капитал».
А между тем «Вимм-Билль-Данн» планирует в этом году приобрести молочные активы в России, Украине или Беларуси. «Мы определенно что-то купим в этом году в молочном сегменте. Мы смотрим на активы в России, в Украине и Беларуси и планируем приобретения в этих регионах»,— заявил глава компании Тони Майер.
Сейчас у компании уже есть активы в Украине. Это ОАО «Киевский городской молочный завод №3», входит в состав «Вимм-Билль-Данн» с июля 2000 г. (ТМ «Славяночка», «Веселый молочник», «Домик в деревне», NEO, «Чудо», «Рыжий Ап», «Мажитель»). И есть «Харьковский молочный комбинат» (ТМ «Веселый молочник», «Домик в деревне», «Чудо»).
По мнению старшего консультанта ИКГ «Астарта-Танит» Натальи Игнатовой, возможность этого объединения обсуждалась давно, но спровоцировать ускорение процесса могло объединение «Галичины» и «Западной Молочной Группы», анонсированное в феврале 2010 г. Объединение крупнейших молокопереработчиков западной Украины позволяет укрепить их позиции в регионе. Таким образом, объединенная компания гарантированно бы заняла первое место на рынке цельномолочной продукции. По итогам 2009 г. суммарная доля этих двух компаний составляла 10,6%.
До этого на протяжении нескольких лет лидером рынка была компания «Юнимилк», но ее доля по итогам 2009 г. составила 8,4%. С учетом Danone позиция существенно усиливается: до 12,2%. Таким образом лидерство сохраняется.
По данным ИКГ «Астарта-Танит», по итогам 2009 г., у «Юнимилка» — 8,4%, у «Вимм-Билль-Данн» — 6,5%, у «Галичины» — 6% и у Danone 3,8% (9-е место).
С учетом объединения, по прогнозам аналитиков ИКГ «Астарта-Танит», позиции выглядят так: «Юнимилк-Danone» — 12,2%, «Западная Молочная Группа — Галичина» — 10,6%, «Вимм-Билль-Данн» — 6,5%.
Как отмечает аналитик «Ренессанс Капитал» Наталья Загвоздина, эта консолидация ведет к тому, что для потребителя молочная продукция станет лучше и дешевле. «Поскольку компании сократят свои затраты, смогут быть более привлекательными по цене для потребителя с тем, чтобы наращивать свою долю на рынке»,— отмечает она.
О преимуществах говорят сами владельцы бизнеса, и аналитики с ними согласны.
«Думаю, все бренды компаний будут сохранены. Позиционирование продукции компаний как раз удачно друг друга дополняет: продуктовые портфели двух компаний включают в себя продукцию от эконом- до премиум-продуктов, но у «Юнимилка» основной упор — на продукцию эконом- и среднего ценового сегмента, а у Danone — на сегменты средний+ и премиум»,— отмечает Наталья Игнатова.
По мнению же руководителя D&P Consult Константина Черныша, слияние активов в первую очередь выгодно Danone, так как увеличит ее рынки сбыта.
