В приватизации авиакомпании МАУ поставлена точка: вчера ФГИ подписал договор купли-продажи госпакета ЧАО с действующими акционерами, выручив за госпакет акций 287,229 млн. грн. Нового инвестора обязали развивать сеть среднемагистральных маршрутов и расширять флот перевозчика
Негосударственные акционеры авиакомпании «Международные авиалинии Украины» (МАУ) стали собственниками выставленного на продажу госпакета акций ЧАО в размере 61,58%, сообщил вчера Фонд госимущества. Миноритарии в полной мере реализовали свое право первоочередного выкупа акций, увеличив за счет госпакета свое участие в уставном капитале МАУ пропорционально своим долям. Таким образом, UIA Beteiligungsgesellschaft mbH увеличила свое присутствие в МАУ с 22,51% до 58,6%, UIA Holding GmbH — с 9,93% до 25,84%, а Capital Investment Project — с 5,97% до 15,55%. Участники рынка считают, что упомянутые компании связаны с экс-совладельцем «АэроСвита» бизнесменом Ароном Майбергом.
Как сообщили в Фонде госимущества, договор с акционерами содержит раздел об инвестобязательствах, в числе которых развитие сети среднемагистральных маршрутов компании, реализация программы обновления парка самолетов, а также ряд социальных обязательств. Требования к инвесторам, добавила пресс-секретарь ФГИ Нина Яворская, содержат достаточно обобщенные формулировки — без конкретизации того, в какой мере и как именно должна быть расширена маршрутная сеть или увеличен флот, а также сколько средств покупатель должен инвестировать в развитие компании.
В авиакомпании «Днеправиа», которая ранее заявила о своей заинтересованности в приватизации МАУ, затруднились прокомментировать состоявшуюся сделку. «В данный момент я не располагаю информацией о наших возможных последующих шагах. Очевидно, что это решение не 15 минут, и мы еще будем обдумывать и выверять свои действия»,— сообщил первый замглавы «Днеправиа» Сергей Ткаченко.
Продажа МАУ остается в глазах экспертов спорной с точки зрения безупречного соответствия букве закона и интересам государства. «Грустно, что все произошло именно так, потому что государство очевидно недополучило денег — как минимум вдвое. Тем более что примерно вдвое большие цифры были озвучены компаниями из группы «Приват»,— говорит эксперт по авиации, старший партнер ЮФ «Ильяшев и Партнеры» Роман Марченко.
А вот экс-заместитель председателя Фонда госимущества и бывший член набсоветов авиакомпаний МАУ и «АэроСвит» Александр Потимков уверен, что пакету была дана адекватная оценка, ведь при ее разработке не учитывалось наличие инвестобязательств. Роман Марченко считает, что государство проявило недостаточно жесткости в вопросе формы приватизации МАУ, в то время как экс-представитель ФГИ настаивает на том, что государство четко следовало законодательству.
«Согласно уставу компании, при внесении изменений в учредительные документы (при перерегистрации ЗАО в ЧАО.— «i») невозможно было не учесть голос миноритарных акционеров, поэтому пункт о первоочередном праве действующих собственников на выкуп акций был утвержден вопреки воле государства»,— утверждает он.
Тем не менее Роман Марченко уверен, что если «Приват» решит продолжать борьбу за МАУ — у группы есть все основания для обращения в суд. «Исков может быть подано сколько угодно: и к оценщику, и к фонду в связи с ненадлежащим выполнением своих обязанностей как акционера и так далее»,— считает юрист.
Вопреки всему эксперты единодушны в том, что приватизация пойдет компании лишь на пользу. Хотя оговариваются, что акционерам достался не вполне беспроблемный актив. Так, Александр Потимков считает, что сложности для частного акционера при дальнейшем развитии компании составит приближение к условиям абсолютной конкуренции на рынке гражданской авиации (в связи с подписанием договора об открытом небе с ЕС). В то время как до сих пор для МАУ как госкомпании были созданы еще более тепличные условия, чем для других участников рынка, в виде эксклюзивных прав на ряд европейских маршрутов. А Роман Марченко говорит, что слабым местом перевозчика является однотипный флот. «Компания, которая претендует на статус национальной, должна как минимум летать во все европейские столицы. Но летать на Boeing-737 в Москву и на нем же в Вильнюс — это совсем не одно и то же, поскольку загрузка и рентабельность рейса будут разными. Нужно повышать мобильность за счет размера флота и использования различных типов судов»,— отмечает эксперт.
Как приватизировали МАУ
Фонд госимущества принял решение о приватизации госпакета МАУ в размере 61,58% в ноябре прошлого года. На тот момент акционерами общества являлись, помимо фонда, авиакомпания Austrian Airlines (22,5%), ЕБРР (9,9%) и украинская Capital Investment Project, выкупившая 6% акций у самого общества, которые, в свою очередь, ранее были приобретены компанией у ирландской Aer Cap. Группа «Приват» через подконтрольные ей СМИ сообщила, что CIP принадлежит Арону Майбергу. После обнародования решения о продаже МАУ глава ФГИ Александр Рябченко объявил о том, что пакет будет реализован как минимум за 250 млн. грн. Тогда же господин Рябченко назвал возможного покупателя компании, упомянув о нем как о «бывшем гендиректоре «АэроСвита». Позже появилась информация о том, что Арон Майберг, экс-руководитель этой компании, стал бенефициаром оффшорных структур, выкупивших у Austrian Airlines и ЕБРР их доли в МАУ.
Тем временем сразу две компании из орбиты «Привата» заявили о своем интересе к МАУ: «Днеправиа» сообщила о готовности выкупить пакет за 516,841 млн. грн., а Windrose — за 492,9 млн. грн. В фонде же настаивали на том, что в случае с МАУ состоится закрытая продажа, как того требует закон в отношении ЗАО. Наибольший резонанс среди участников рынка и потенциальных покупателей вызвало сознательное закрепление собранием акционеров МАУ нормы о преимущественном праве действующих акционеров на участие в приватизации. При преобразовании МАУ из ЗАО в ЧАО этого, по мнению многих экспертов, можно было избежать, реализовав таким образом сценарий открытой продажи и выручив больше средств.
