Девелоперская компания выкупит собственные акции на бирже
Фонд инвестиций в украинскую недвижимость Dragon Ukrainian Properties and Development Plc. (DUPD) опять выкупает свои бумаги на Лондонской фондовой бирже (LSE). На этот раз акционеры приняли решение выкупить 32,4% акций из числа обращающихся сегодня на рынке 130,38 млн. шт.
Собрание акционеров DUPD приняло решение, что цена покупки 42,3 млн. акций должна превышать не более чем на 25% среднерыночные котировки за последние 20 торговых дней, предшествовавших собранию. «Компания считает целесообразным выкупать бумаги по такой цене. Сейчас акции многих девелоперских компаний недооценены, и такие сделки в наших интересах. Позиция компании сможет укрепиться за счет слабых акционеров, которые покупали бумаги, рассчитывая на быстрый доход»,— рассказал «і» партнер управляющей компании Dragon Asset Management Олег Ласка.
«Акционеры вполне имеют право, а также могли иметь свои собственные причины принять такое решение. Цена выкупа точно не названа, но речь идет о возврате акционерам около $30 млн. С учетом падения цен на украинскую недвижимость как минимум на 50% и падения затрат на 25-30% за последние полгода, у компании даже после выплаты этой суммы будет достаточно денег на приобретение привлекательных объектов или развитие существующих»,— объяснил «i» старший аналитик ИК «Тройка Диалог Украина» Евгений Гребенюк.
Как писали «і», DUPD уже дважды применяла этот механизм выкупа собственных акций в связи с их падением намного ниже обоснованного уровня и наличием достаточной ликвидности. Всего было выкуплено 11,948 млн. акций (8,7%). Последние подобные сделки произошли в середине мая — тогда фонд приобрел 0,5 млн. акций по цене GBP0,36 за штуку. Вчера бумаги компании стоили GBP0,475 за штуку. И эту цену можно считать ростом, по сравнению с GBP0,27 на 7 апреля. Рыночная стоимость компании на LSE вчера составила GBP61,93 млн.
Обратный выкуп зачастую совершается компаниями, чтобы улучшить свои котировки. После сделки и аннулирования акций сокращается количество бумаг, и их стоимость растет. Также увеличивается чистая стоимость активов на акцию. Этот шаг говорит об уверенности компаний в прочности своего положения, а также о том, что компания считает свои акции слишком дешевыми и недооцененными. «Отдавать наличные деньги из компании во время кризиса всегда рискованно, ибо со 100%-ной точностью никто сейчас не скажет, сколько этот кризис продлится. В то же время, такая компания, как DUPD, имеет достаточный запас наличности, чтобы себе это позволить. По этой же причине перспективы компаний DUPD и KDD-Group, имеющих запас наличности и не имеющих публичных долгов, выглядят лучше, чем перспективы компаний с прямо противоположной ситуацией (например «XXI Век»)»,— считает Евгений Гребенюк.
Фонд DUPD объемом $308 млн. создан ИК Dragon Capital в феврале 2007 г. для инвестирования в недвижимость и розницу. До начала 2008 г. DUPD привлек $308 млн.: $208 млн. — в ходе IPO в июне по цене GBP1,01 за акцию, $100 млн. на SPO — в ноябре по цене GBP1,3 за акцию. По итогам 2008 г. чистый убыток фонда составил $47,49 млн., по сравнению с чистой прибылью $45,89 млн. годом ранее, из-за потерь в размере $70,91 млн. в результате переоценки стоимости инвестиционной собственности. В целом за 2008 г. чистая стоимость активов на акцию уменьшилась на 4,5% — до $2,35 за акцию.
