Европейский долговой кризис угрожает перерасти в коллапс межбанковского кредитования в Европе, после чего заемные финансовые ресурсы перестанут быть доступными для развивающихся рынков. В условиях значительной долговой нагрузки, лежащей на украинских банках этой осенью, это может привести к росту ставок по депозитам и повышенному спросу на валюту на межбанковском рынке
Европейские банки снижают лимиты взаимного кредитования на фоне дальнейшего ухудшения ситуации с долгами Греции. Финансисты крупнейших европейских банков опасаются, что убытки их партнеров, связанные с долговым кризисом в еврозоне, увеличатся. О росте взаимного недоверия свидетельствует спред EURIBOR-OIS (показатель дефицита ликвидности на рынках МБК и отношения банков к риску), который на этой неделе вырос до уровня в 74,8 базисных пункта — максимального уровня с апреля 2009 г.
Большинство стран еврозоны уже давно не выполняют Маастрихтские критерии финансовой стабильности (публичный долг к ВВП — не более 60%, бюджетный дефицит — не более 3%). И потому долговой кризис Греции, по мнению аналитиков, только начало в череде крупных проблем, которые охватят экономики Европы в ближайшем будущем. По словам казначея одного из крупнейших украинских банков с иностранным капиталом, уже сегодня большие европейские группы вводят правила, запрещающие так называемым cross-group&border financing кредитование кого-то еще, кроме членов группы. Более того, такое кредитование возможно лишь в одном регионе.
«Я бы назвал сегодняшние действия европейских банков осторожным сжатием,— говорит банкир. — Финансовые группы готовятся к возможности худшего сценария в мировой экономике в виде второй волны финансового кризиса». По его словам, для украинских банков-членов международных финансовых групп эта осторожность может вылиться в рост процентных ставок по внешним займам (спред EMBI+Украина с конца июля вырос почти на 100 базисных пунктов — до 560 б.п.). «Если сейчас пролонгируются до 75% полученных украинскими банками внешних займов, то в случае сжатия рынка кредитов в Европе этот показатель может опуститься до уровня 60-65%, что будет стоить межбанковскому рынку дополнительные $1-2 млрд. (по данным НБУ, на 1 апреля 2011 г. краткосрочные обязательства банков составляли $4,6 млрд., а долгосрочные, с погашением в текущем году — $8,5 млрд. — Авт.)»,— говорит финансист.
При этом рефинансирование внешних займов будет происходить в первую очередь за счет валютных депозитов населения. «После того как стало известно, что МВФ не спешит в Украину, очень многие зарубежные кредиторы украинских банков начали активно рекомендовать им ускорить возврат их денег. В этой связи в последнее время заметна активизация работы отдельных крупных банков по привлечению депозитов в валюте, чтобы рассчитаться со своими кредиторами»,— отмечает президент Украинского аналитического центра Александр Охрименко.
В то же время практикующие банкиры подмечают, что и на внутреннем рынке межбанковского кредитования наблюдается некоторое ужесточение условий. «Не могу сказать, что происходит сокращение лимитов между банками,— говорит директор казначейства «Райффайзен Банка Аваль» Владимир Кравченко. — Но открыть новый лимит или увеличить существующий сейчас очень сложно в связи с определенной настороженностью, связанной с ситуацией в еврозоне». При этом банкир отмечает, что текущий рост стоимости межбанковских кредитов связан не с проблемами в ЕС, а с более жесткой монетарной политикой Национального банка, который изымает из системы деньги для контроля над инфляцией (недельные ресурсы вчера стоили около 7-8%).
В этой связи господин Кравченко ожидает некоторого роста ставок по депозитам физлиц, которые в последнее время стали стоить слишком дешево. «Ставки достигли дна и можно ожидать их некоторого увеличения»,— говорит банкир.
