Глава Национального банка Владимир Стельмах подписал поправки к антикризисному постановлению №319, которые сняли ограничения на прирост кредитов и запрет на авансовую уплату за поставки импортных товаров
Глава Национального банка Владимир Стельмах подписал поправки к антикризисному постановлению №319, которые сняли ограничения на прирост кредитов и запрет на авансовую уплату за поставки импортных товаров. Между тем, регулятор сохранил запрет на наращивание кредитования в валюте.
Главным пунктом разъяснений, оформленных в постановление НБУ №328, является снятие ограничения на прирост кредитно-инвестиционного портфеля банков в гривне. При этом регулятор оставил в силе потолок на прирост валютных займов. Банки имеют право выдавать валютные займы только в пределах погашения ранее выданных кредитов. Еще одним важным изменением стало разрешение на проведение авансовых платежей по импортным контрактам (с ввозом товара на территорию Украины).
С другой стороны, сохранена такая противоречивая норма, как нулевая ставка резервирования по краткосрочным валютным привлечениям от нерезидентов. В условиях, когда спреды по кредитным дефолтным свопам на украинский долг превышают 1750 базисных процентных пункта, а месячные беспоставочные форварды на гривню торгуются по курсу 5,75 грн./$1, может состояться спекулятивная атака на Украину. Нерезидентам достаточно будет ввести на рынок большое количество валюты, а затем выдернуть его за короткий срок. Впрочем, пока этот сценарий можно рассматривать как теоретическую угрозу — валюта в Украину поступает мелкими порциями, и на рынке все еще наблюдается ее дефицит.
Большее беспокойство у экспертов вызывает применение Нацбанком двух противоречащих друг другу норм: ограничения валютного кредитования субъектов без валютной выручки сложившимися объемами задолженности и разрешение проводить оплату импорта авансом. «Это взаимоисключающие нормы, которые приведут только к росту спроса на валюту на межбанковском рынке. При этом поступления валюты сократятся»,— подчеркивает советник министра экономики Сергей Яременко.
Председатель правления УкрСиббанка Александр Адарич отмечает, что ограничения на валютное кредитование делают безынтересным агрессивное инвестирование валюты в украинские дочки со стороны зарубежных финансовых групп. «Также у банков отсутствуют инструменты для хеджирования валютных рисков при вливании капитала. Поэтому приток ПИИ в банки будет сокращаться»,— подчеркивает банкир. Одновременно спрос на валюту будет расти. Финансисты уже придумали схему, позволяющую обойти ограничение на валютное кредитование через гривню. «К примеру, импортер может получить валютный кредит сроком на неделю и провести оплату импорта авансом. Через неделю у него возникнет обязательство по уплате долга, и он сможет приобрести валюту на межбанке для возврата банку»,— объясняет Александр Адарич.
Сразу после введения в действие постановления №328 спрос на валюту на межбанке начал увеличиваться. И после паузы в четверг регулятор в пятницу провел интервенцию, продавая банкам валюту по 5,03 грн./$1 в рамках 45% от их лимитов. Повышение курса интервенций первый замглавы НБУ Анатолий Шаповалов объясняет движением вслед за официальным курсом, который на пятницу составлял около 4,96 грн./$1. «Мы видим, что сделки заключаются на уровне 5,22-5,25 грн./$1. Интервенции НБУ продолжают сбивать напряжение на валютном рынке, укрепляя курс гривни»,— отметил Анатолий Васильевич.
Впрочем, можно предположить, что сегодняшнюю интервенцию регулятор пропустит. С начала сентября объем остатков на корреспондентских счетах банков в НБУ сократился с 24,2 до 17,9 млрд. грн. Причем, большая часть свободной гривни распределена между пятью-шестью банками с иностранными капиталами, которые держат ресурсы в НБУ и не продают их на межбанке. «О переликвидности некоторых инобанков говорит тот факт, что они вообще не выставляют котировки на покупку гривни»,— говорит один из казначеев. Получается, что большая часть украинских банков испытывает серьезные проблемы с ликвидностью.
Минимально достаточным для функционирования системы в нынешних условиях считается остаток в пределах 15-16 млрд. грн. Когда остатки на корсчетах в начале этого года опускались ниже 15 млрд. грн., ставки на ресурсы овернайт на межбанковском кредитном рынке поднимались до 50% годовых. В принципе, межбанк находится на высоком уровне уже сейчас — до 15% годовых в валюте и до 25% в гривне (скачок стоимости ночных кредитов 25% годовых произошел в четверг). Кроме того, регулятор разрешил банкам задерживать платежи на три дня (валютирование по схеме Т+3), что еще сильнее обострит ситуацию с ликвидностью.
Это значит, что уже в понедельник дефицит гривни может заставить банки и предприятия активно продавать валюту с зарубежных счетов, что вызовет откат рынка на курсы 5,1-5,2 грн./$1. «В целом же НБУ продолжает ориентироваться на курс 5,0-5,1 грн./$1,— подчеркивает Анатолий Шаповалов.— Экономических причин для девальвации гривни нет».
