Подходит к концу сезон квартальной отчетности компаний, и инвесторы все больше обращают внимание на их фундаментальные показатели. Низкие темпы роста экономики США могут привести к снижению потребительских расходов и сокращению прибыли компаний, поскольку 2/3 ВВП США приходится на потребительский сектор.
Даже сильный отчет по занятости в США не смог оказать фондовому рынку поддержки, и Wall Street завершил неделю с потерями.
По итогам недели Dow Jones и Nasdaq снизились на 0,7%, причем Dow Jones падал на протяжении всех пяти торговых сессий. S&P упал почти на 1%. На сегодняшний день 385 компаний S&P500 отчитались о своих квартальных результатах, причем 74% из них удивили рынок сильными показателями. Их корпоративные прибыли по итогам третьего квартала 2006 г. на 18,6% превышают показатель за аналогичный период прошлого года.
В технологическом секторе ситуация оставалась смешанной. Merrill Lynch понизил рейтинг Intel (-2,7%) до «нейтрального» с рекомендацией «покупать». Акции Dell (-3,9%) снизились в результате закрытия позиций инвесторами. Ранее их удорожание происходило после повышения рейтинга компании со стороны Goldman Sachs до «нейтрального» с «продавать».
Давление на рынок в конце недели оказали слабые данные октябрьских продаж крупных розничных компаний, включая Target (-3,2%), Wal-Mart (-2,5%), Gap (-7,5%). Марк Джордал из First American Funds говорит, что слабые показатели розничных компаний не стали сюрпризом для рынка. Он полагает, что «основной причиной снижения потребительских расходов по-прежнему являются относительно высокие цены на энергоносители, несмотря на то что нефть значительно отступила после установленных этим летом рекордов».
Ключевые фондовые индексы Европы также отступили. Основное давление пришлось на финансовый сектор (Deutsche Bank -1,7%, DnB Nor -16,3%) после того, как ЕЦБ оставил основную учетную ставку на уровне 3,25%. При этом глава ЕЦБ Жан-Клод Трише дал понять, что ставка будет повышена в декабре. Однако уже в понедельник ситуация резко изменилась благодаря сильным квартальным отчетам. Кроме того, поддержку рынку оказал тот факт, что цены на нефть остаются ниже отметки в $60 за баррель. Одним из лидеров в начале недели стала Ryanair (+3,5%).
Фондовый рынок Японии по итогам пяти последних сессий протестировал четырехнедельные минимумы, отражая нисходящую динамику на зарубежных площадках. В минувшую пятницу финансовые рынки Японии были закрыты в связи с национальным праздником. Незначительное восстановление в начале новой недели сократило потери Nikkei до 1,1%. Все те же страхи перед снижением экономического роста в США — крупнейшем торговом партнере Японии — привели к продажам в первую очередь акций компаний-экспортеров, включая Canon (-5,2%). Также среди аутсайдеров оказались компании сырьевой направленности, чему способствовало удешевление промышленных металлов: акции Sumitomo Metal Mining уступили 2,3% стоимости.
