Холдинг AVentures Group (Киев), планировавший выпустить кредитные ноты (Credit-Linked Notes, CLN) на $50 млн., пока отказался от этой идеи. Вместо этого будут эмитированы облигации внутреннего займа. Впрочем, массового отказа компаний выходить на внешние рынки эксперты не прогнозируют.
Вчера президент AVentures Group Владимир Колодюк заявил, что холдинг пока отказался от идеи выходить на внешний рынок с кредитными нотами, выпуск которых планировался в октябре-ноябре. Двухлетние бумаги на сумму $50 млн. собирались разместить под 12% годовых.
Коррективы в планы холдинга внесло удачное первичное размещение дебютного выпуска внутренних пятилетних облигаций компании City.com (входит в AVentures Group) на 50 млн. грн., закончившееся 5 сентября (на пять лет под 15% годовых на первые два квартальных купонных периода). Облигации распределились между 10 финансовыми учреждениями и одним нефинансовым юридическим лицом. «Опыт успешного привлечения денег посредством выпуска внутренних облигаций, а также конъюнктура рынка вынудили компанию пересмотреть планы относительно выпуска CLN,— сообщил президент AVentures Group Владимир Колодюк. — Внутренние облигации — это более гарантированные деньги».
По информации холдинга, объем второй эмиссии может составить 50 млн. грн., как и в первый раз. Чьи именно это будут бумаги — холдинга в целом или одного из его структурных подразделений, пока не решено. Впрочем, по мнению президента холдинга, наиболее подходящим брендом для выпуска таких облигаций является розничная компания Unitrade, владеющая одноименной сетью магазинов.
Отказ AVentures Group от выхода на внешний рынок заимствований эксперты называют «частным случаем». «Возможно, этому холдингу в нынешней ситуации действительно выгоднее выпускать гривневые облигации, если спрос на них выше, чем на долларовые. Кроме того стоимость размещения облигаций на внутреннем рынке значительно ниже, чем на внешнем»,— считает генеральный директор КУА «Инэко-инвест» Олег Морква.
В то же время начальник отдела выпуска финансовых инструментов Укрсоцбанка Эрик Найман назвал решение холдинга «достаточно странным». Поскольку условия заимствований на внешнем рынке в последнее время улучшаются, и цены заимствования снижаются довольно быстро. «Однако я верю, что AVentures Group понравилось размещать внутренние облигации. Здесь требования к эмитенту и раскрытию информации значительно ниже. Но если вы нормально выглядите, лучше выходить на внешний рынок»,— убежден он. Исходя из этого, говорить о массовом отказе отечественных компаний от выхода на рынок внешних заимствований и переориентацию на одалживание «у своих» нельзя. «Такой тенденции не будет»,— уверен Эрик Найман.
Холдинг AVentures Group включает розничную компанию Unitrade, розничную компанию City.com, сеть магазинов Melofon, группу дистрибьюторских компаний DirectLine, Udicom, сервисную компанию Service master, компанию по управлению коммерческой недвижимостью TRE‘n‘D, консалтинговую компанию B-Zone. Акционерами являются президент холдинга Владимир Колодюк, его брат Андрей Колодюк и Владислав Добровольский. Оборот холдинга AVentures Group в 2005 г. составил $430 млн.
