Понижение рейтингов большинства европейских стран, проведенное S&P на минувшей неделе,— только начало спирали, по которой экономика отдельных стран Евросоюза будет уходить вниз. Руководители крупнейших банковских групп ЕС уже готовятся к существенному сокращению своего бизнеса — прежде всего в странах с высоким уровнем долговой зависимости, низким спросом на кредиты и высокими рисками девальвации. Украинская экономика соответствует всем этим параметрам, и потому угроза сокращения присутствия иностранных банков на рынке здесь как никогда высока
Ключевая проблема большинства европейских банковских групп (в особенности тех, которые вели агрессивную политику по завоеванию восточно- и южноевропейских рынков) сегодня заключается в потребности увеличить капитал по результатам стресс-теста, проведенного European Banking Authority. В результате стресс-теста банкам предписано увеличить капитал в общей сложности на EUR114,7 млрд. до июня текущего года.
Как известно, увеличить капитализацию банк может либо продав новые акции на рынке, либо нарастив прибыльность и минимизировав убытки. В ситуации, когда большинство европейских банков (прежде всего из стран PIIGS) оказались в одной упряжке с правительствами государств, наиболее страдающих от долгового кризиса,— акции финучреждений постоянно дешевеют. Наиболее показательный пример — UniCredit Group, акции которой с прошлого лета подешевели уже более чем на 70% (с начала этого года бумаги одного из крупнейших в прошлом европейских банков упали в цене более чем на 30%).
И это только начало процесса понижения цены банковского бизнеса.
Инвесторы справедливо опасаются за судьбу финучреждений, так как руководители Евросоюза — прежде всего президент Франции Николя Саркози и канцлер Германии Ангела Меркель — слишком увлеклись контролем бюджетных дефицитов. «Чтобы снизить опасения инвесторов, им нужен четкий сигнал, что при дальнейшем ухудшении долговых проблем, и особенно в случае банкротства Греции,— ЕЦБ и Европейский фонд финансовой стабильности будут выкупать долги той же Италии у банковских учреждений. Текущий формат переговоров в отношении Греции не добавляет инвесторам уверенности»,— говорит председатель правления Erste Group Андреас Трайхль.
Пока такого сигнала нет инвесторы не сильно хотят спонсировать банки и потому тем приходится большую часть средств добывать прибыльностью бизнеса и минимизацией убытков.
Учитывая тот факт, что спрос на кредиты в ЕС падает, повышать свою прибыльность группы могут только через увеличение активности в регионах, которые пока показывают высокие темпы развития (в Европе это Польша, Чехия, Турция и Россия). Одновременно придется снижать масштабы своего присутствия в странах с низким спросом на кредиты и высокими рисками девальвации. При этом и в растущих, и в падающих экономиках неизбежно увеличение стоимости кредитов — как базы для повышения банковских доходов.
Однако в связи с тем, что развитые экономики Евросоюза сами сейчас требуют капитальных вливаний от банковских групп и инвесторов, местные регуляторы — каждый сам за себя — думают над тем, как не допустить оттока денег за границу. Более того, долларизированные экономики типа украинской и российской сейчас становятся источником средств для центральноевропейских банков.
Так, согласно данным ЦБ России, на местный «УниКредит Банк» пришлось 30% оттока капитала из России в третьем квартале минувшего года — $5,7 млрд. ушло на поддержку материнской группы, столкнувшейся со сложностями на фоне кризиса в Европе.
Но отправлять деньги обратно (т.е. на развитие бизнеса и кредитование в развивающихся экономиках) банкам фактически запрещено. В частности, по данным Financial Times, Австрийский центральный банк и Агентство по финансовому надзору проводит консультации с местными банками относительно размеров и уровня рисков их инвестиций в Восточной Европе — особенно, Венгрии и Украине.
Впрочем, опрошенные «i» руководители представленных в Украине австрийских банковских групп как один утверждают, что продавать банки не собираются (несмотря на постоянно курсирующие по рынку слухи об обратном. — «і»). «Как бы то ни было, я вижу в Восточной Европе потенциал для существенного большего роста, чем где бы то ни было»,— говорит председатель правления Raiffeisen International Bank-Holding Герберт Степич. «Масштабы наших инвестиций в Украину невелики, поэтому для группы они не несут никакого риска. При этом мы рассматриваем Украину как перспективную страну для развития и роста»,— добавляет Андреас Трайхль.
UniCredit (украинскими активами группы управляет Bank Austria Creditanstalt) также не собирается сдаваться. Однако уже говорит о планах реструктуризировать свой бизнес в Украине, переориентировав его на корпоративный сегмент. «Мы видим приоритет в корпоративном кредитовании. Розничный рынок в ближайшее время не будет активно развиваться, потому что, помимо прочего, наблюдается явное снижение спроса на потребительские кредиты со стороны населения»,— сказал в комментарии «i» председатель правления Bank Austria Creditanstalt Джанни Папа.
Господин Папа отказался при этом конкретизировать свои планы относительно розничного портфеля дочки Bank Austria в Украине — местного «Уникредит Банка». Однако эксперты полагают, что он будет существенно сужен путем продажи большей части ипотечного и автомобильного портфеля, прежде всего валютного — как это уже сделал принадлежащий BNP Paribas УкрСиббанк. «На фоне постоянного негативного новостного фона из ЕС, европейским банкам не нужно усиливать его сообщениями о проблемах в Украине — поэтому валютные розничные портфели будут продавать все банки,— поясняет президент Украинского аналитического центра Александр Охрименко. — Прежде всего из-за опасения возможной девальвации, которая неизбежно отразится на убытках через увеличение проблемных кредитов и регулирования норматива расчета валютной позиции».
При этом дальнейшее развитие бизнеса в таких странах, как Украина, все европейские банки получили предписание вести за счет местных ресурсов. «Фактически речь идет о том, что увеличение кредитов должно быть привязано к объему привлеченных депозитов — установленный для австрийских банков потолок составляет 110%. Но это касается Группы, так как такое ограничение ввел Нацбанк Австрии»,— говорит Андреас Трайхль. Что означает, что в случае оттока депозитов из банковской системы объемы кредитования (то есть активы) также должны сокращаться.
