Несмотря на рост внешнеторгового дефицита США, позиции американского доллара на международных рынках укрепились. После незначительного роста пара USD/EUR опустилась с отметки 1,2023 до 1,1890. Ожидания дальнейшего повышения ставок Федеральной резервной системой (ФПС) и некоторое снижение цен на нефть способствовало настроениям инвесторов удерживать свои длинные позиции в долларах.
В пятницу Министерство торговли США обнародовало информацию о внешнеторговом дефиците — в декабре 2005 г. он вырос на 1,5% (до $65,7 млрд.) по сравнению с ноябрем. Результаты оказались хуже, чем прогнозировали экономисты ($64,6 млрд.). В целом за 2005 г. торговый дефицит вырос до рекордной отметки — $725,8 млрд. (или 5,8% ВВП). В 2004 г. дефицит составлял $617,6 млрд., или 5,3% ВВП.
Публикация этих неутешительных данных мгновенно спровоцировала некоторое падение доллара. Но ненадолго. К концу дня курс доллара резко вырос — инвесторы закрывали свои короткие позиции по американской валюте. Поддержку доллару также оказали снижение цен на нефть и ликвидация некоторыми фондами длинных позиций по драгметаллам. Валютный стратег банка Calyon Дараг Махер считает, что «никто не хочет держать короткие позиции по доллару в преддверии 14 февраля, когда новый председатель ФРС Бен Бернанке будет выступать в конгрессе с докладом о монетарной политике».
Очевидно, что внимание инвесторов куда больше обращено не на слабый торговый баланс США, а на то, что ФРС, несмотря ни на что, будет повышать этой весной базовые процентные ставки.
Усилил ожидания очередного роста процентных ставок и бывший глава ФРС Алан Гринспен. Выступая в Токио перед инвесторами, он заявил, что экономика США развивается гораздо сильнее, чем он предполагал, и рынок может недооценивать необходимость дальнейшего повышения ставок. В частности, Гринспен высказал предположение, что низкий уровень доходности по долгосрочным облигациям казначейства США может стать поводом повышения процентной ставки до более высокого значения (4,75-5%).
Кстати, многие обозреватели крайне удивлены тем, что Гринспен начал публично выступать так скоро после ухода с поста главы ФРС. «Мнение легендарного председателя сейчас имеет очень большую цену, но со временем готовых платить за его мысли по тому или иному поводу будет все меньше. Он это понимает, и ключевые игроки на рынке тоже. Печально только, что остальные инвесторы узнают о подобных вещах спустя часы после того, как они происходят»,— заявил аналитик FX Analytics Дэвид Гилмор.
