Обзор новостей финансового и фондового рынков
Рынку кредитных деривативов, объем которого составляет около $54 трлн., в октябре предстоит серьезный тест в связи с намеченным на этот месяц урегулированием контрактов, участниками которых были Fannie Mae, Freddie Mac, Lehman Brothers и Washington Mutual, пишет Financial Times.
До сих пор не ясно, какое количество контрактов будет урегулировано, что в очередной раз подчеркивает непрозрачность рынка кредитных деривативов. Сумма возмещения, которую получат участники рынка, будет определяться в ходе аукционов. Так, аукцион по контрактам Fannie Mae и Freddie Mac состоится 6 октября, Lehman Brothers — 10 октября, Washington Mutual — 23 октября.
По словам дилеров, страховым компаниям и таким инвесторам, как, например, государственные инвестиционные фонды, игравшим на рынке свопов на дефолт по кредиту (CDS), возможно, придется выплатить огромные объемы средств. «Риск очень большой,— отмечает представитель одной из крупных дилерских компаний,— сейчас время кризиса, и если урегулирование контрактов не пройдет успешно или объем средств, которые придется выплатить инвесторам и дилерам, покажется им несправедливым, можно ожидать дальнейших негативных последствий для рынка CDS».
Объем контрактов по кредитным деривативам с участием только Fannie Mae и Freddie Mac оценивается в сумму около $500 млрд. Дефолт по этим контрактам был объявлен после того, как правительство США взяло эти ипотечные компании под свой контроль.
Кризис может создать новые мировые финансовые центры
Еще до начала текущего финансового кризиса, ставшего причиной краха Bear Stearns, Lehman Brothers и Merrill Lynch, Нью-Йорк начал терять свои позиции мирового финансового центра, уступая в чем-то Лондону. Американский фондовый рынок по-прежнему остается крупнейшим в мире, однако наиболее интенсивные торги валютами и деривативами начали перемещаться с Уолл-стрит, пишет газета International Herald Tribune.
Сейчас, когда Goldman Sachs и Morgan Stanley прекращают свое существование как инвестиционные банки в чистом виде, возможности открываются перед конкурирующими финансовыми компаниями из других стран — и не только в основных финансовых центрах, таких, как Лондон, Гонконг или Токио. В то же время есть шанс, что Уолл-стрит возродится после текущего кризиса как еще более сильный и привлекательный финансовый центр.
Чтобы стать финансовым центром, требуются три вещи: пул средств для кредитования или инвестирования, соответствующая правовая структура и высококвалифицированные кадры, пишет газета. Фонды денежных средств в течение нескольких лет формировались в странах Ближнего Востока, Китае и Индии, благодаря комбинации высокой нормы сбережений, роста цен на топливо и высоких темпов экономического роста. Сейчас, учитывая неожиданную нехватку ликвидности в США и Европе, эти фонды стали еще более важными.
FDIC сыграет более заметную роль в преодолении финансового кризиса
Председателю Федеральной корпорации по страхованию депозитов США Шейле Бэр придется сыграть более заметную роль в преодолении финансового кризиса, поскольку Бен Бернанке уже исчерпал свои возможности, сообщает агентство Bloomberg. Федеральная корпорация по страхованию депозитов (Federal Deposit Insurance Corporation, FDIC) обладает практически неограниченными полномочиями по спасению депозитных банков, которые были предоставлены ей Конгрессом в 1991 г. Председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Бен Бернанке исчерпал свои ресурсы и свое желание бороться с кризисом, и теперь очередь за Ш.Бэр, полагают эксперты.
«Мы переживаем крайне напряженный период, и FDIC должна предпринять чрезвычайные меры»,— утверждает Дино Кос, управляющий директор Portales Partners и бывший вице-президент Федерального резервного банка (ФРБ) Нью-Йорка. На этой неделе FDIC обеспечила продажу проблемной компании Wachovia. Покупатель — банк Citigroup — возьмет на себя $42 млрд. убытков из пула кредитов Wachovia на сумму $312 млрд. FDIC возьмет на себя оставшийся долг Wachovia в обмен на привилегированные акции и варранты на $12 млрд. Ш.Бэр обратилась к Конгрессу с просьбой временно увеличить покрытие FDIC по депозитам, чтобы предотвратить массовые изъятия вкладов из банков. Законодатели США рассматривают и другие варианты расширения полномочий федеральной корпорации в рамках $700-миллиардной программы по преодолению кризиса.
«FDIC обладает огромнейшим опытом работы с проблемными активами финансово-кредитных учреждений»,— комментирует Джозеф Мейсон, профессор университета штата Луизиана, ранее работавший в управлении контролера денежного обращения министерства финансов США. Некоторые аналитики и часть законодателей хотят пойти дальше и сделать FDIC конечной инстанцией финансовой системы и гарантом всех банков-кредиторов. Шейле Бэр предлагается выступить с публичным заявлением на эту тему, чтобы успокоить рынки.
«Интерфакс-Украина»
