Еще месяц назад «укрсибовцы» заявляли, что выпуск еврооблигаций переносится на более поздний срок из-за неблагоприятной ситуации на рынке. Однако спустя три недели после этих заявлений отправились в road-show. Время, как отмечают эксперты, выбрано не совсем удачно. Одновременно с «харьковскими сибиряками» размещались российские «Альфа-банк» и «Хоум Кредит и Финанс». Но представители лид-менеджеров — Deutsche Bank и UBS — считают, что размещение прошло успешно.
УкрСиббанк разместил трехлетний выпуск, объем которого был увеличен со $100 млн. до $125 млн. Ориентировочная доходность понизилась с 9%-9,25% до 8,95%. Напомним, первая эмиссия УкрСиббанка на $100 млн. была размещена с доходностью 10,5% в марте 2004 г. «В прошлом году украинским банкам было, пожалуй, еще рановато выходить на рынок. Их эмиссии в тот период были приняты не слишком хорошо», — считает Денис Холцапфель из UBS, Лондон. «Сейчас рынок изменился, и эта сделка показала, что существует широкий круг инвесторов, готовых покупать долги украинских банков. Украина имеет хорошие перспективы, и элемент политического риска устранился. К тому же объем новых украинских эмиссий в этом году, скорее всего, будет ограниченным, и до сих пор не известно, будут ли выпускаться суверенные долги», — говорит лондонский банкир.
Географическое распределение сделки УкрСиббанка в этот раз было шире, чем на аукционе его дебютного выпуска: Великобритания — 24%, Австрия — 12%, Швейцария — 11%, Франция — 10%, Скандинавия — 10%, Азия — 9%, Россия — 7%, США (оффшор) — 3%, другие страны Европы — 13%. «Из-за нехватки украинских бумаг сделка привлекла повышенный спрос со стороны инвесторов», — отмечает Мартин Хибберт, глава отдела синдикации развивающихся рынков в лондонском отделении Deutsche Bank. Распределение по типу инвесторов было следующим: фонды и управляющие компании — 48%, частные банки — 23%, банки — 29%. Всего сделка привлекла 70 инвесторов.
Учтя опыт Укрсоцбанка, представители УкрСиббанка начали road-show с Юго-Восточной Азии. Презентации прошли в Гонконге и Сингапуре, и только затем «харьковчане» отправились покорять Европу. Как отметил Борис Тимонькин, председатель правления Укрсоцбанка, проведение road-show в Азии себя окупает. «Наша делегация была приятно удивлена интересом со стороны азиатских инвесторов, которые ранее, если и покупали украинские облигации, то только суверенные или государственных эмитентов», — заметил г-н Тимонькин.
Любопытно, что в середине мая Александр Адарич, предправления УкрСиббанка, заявлял, что банк перенес планы по выпуску еврооблигаций на более поздний срок в связи с неблагоприятной конъюнктурой. «Сейчас на рынках ситуация, на наш взгляд, не совсем хорошая — увеличение в начале мая ставки ФРС, понижение рейтинга ниже инвестиционного компании «Дженерал Моторс». Все это совокупно приводит к тому, что инвесторы ведут себя нервно и пытаются закрыть все открытые торговые позиции. Соответственно, на текущий момент не самая благоприятная ситуация для проведения такой сделки», — отметил г-н Адарич. И тем не менее УкрСиббанк вышел на рынок спустя всего три недели после этого заявления. И не прогадал. Доходность по еврооблигациям оказалась едва ли не самой низкой среди негосударственных эмитентов. Правда, «переплюнуть» «Нефтегаз Украины», разместивший евробонды осенью прошлого года по ставке 8,125%, «харьковчанам» все-таки не удалось.
Любопытный факт: согласно условиям кредитного соглашения, опубликованным международным рейтинговым агентством Fitch, кредитный договор по евробондам заключен не между одним из андеррайтеров и УкрСиббанком (нормальная практика. — Ред.), а между «харьковчанами» и Bayerische Hypound Vereinsbank AG (HVB). Условия соглашения ограничивают слияния и продажи активов УкрСиббанком и его дочерними компаниями, а также сделки между банком и аффилированными компаниями.
Совсем недавно HVB был поглощен итальянским Unicredito Italiano. Благодаря этой сделке Unicredito стал четвертым по величине банком в ЕС и самым крупным банком в Центральной и Восточной Европе.
А тут еще и что-то между акционерами в банке происходит. Было назначено внеочередное собрание на 19 июля, затем его отменили. Теперь опять назначили — на 5 августа. Да и уставной фонд увеличивают…
