После объединения Лондонской биржи с Торонтской и Франкфуртской биржи с Нью-Йоркской в мире появятся две гигантские площадки, на которых будут торговаться бумаги рыночной стоимостью более $20 трлн.
Лондонская фондовая биржа (London Stock Exchange, LSE) намерена приобрести компанию TMX Group, которой принадлежит канадская Торонтская фондовая биржа (Toronto Stock Exchange, TMX). По объемам операций объединенная британско-канадская биржа станет седьмой крупнейшей в мире. При этом биржа будет мировым лидером по объемам торгов акциями добывающих компаний, которые сейчас пользуются особым спросом в связи с ростом цен на большинство видов сырья.
Рыночная стоимость объединенной британско-канадской биржи составит около 5,5 млрд. фунтов стерлингов ($8,9 млрд.). Пропорционально нынешней рыночной капитализации (у LSE — $3,89 млрд., у TMX — $3,01 млрд.) акционеры Лондонской фондовой биржи получат 56% акций объединенной компании, остальное — акционеры канадской биржи. Сделка будет проведена посредством дополнительной эмиссии акций. Условия слияния уже одобрили основные акционеры LSE — эмиратская биржа Borse Dubai, катарский суверенный инвестфонд Qatar Investment Authority, а также итальянские банки UniCredit и Intesa Sanpaolo.
Головные представительства объединенной биржи будут находиться как в Лондоне, так и в Торонто. Возглавит объединенную биржу нынешний президент Лондонской фондовой биржи Ксавье Роле. LSE сообщила, что совет директоров объединенной биржи «в равной пропорции будет состоять из руководителей обеих организаций».
Британская и канадская биржи рассчитывают, что слияние позволит им увеличить долю рынка, которая в последнее время сокращалась. В последнем квартале 2010 г. на долю LSE приходилось 63,8% всей торговли акциями в Британии, тогда как в 2009 г. этот показатель составлял 75%. Биржа Торонто за последние два года сократила долю рынка в Канаде с 95% до 64%. При этом на обеих биржах торгуются акции компаний — производителей сырья. В среднем на мировых биржах на поставщиков энергоресурсов и другого сырья приходится 22% капитализации рынка. Среди торгующихся в Великобритании таких 36%, а в Канаде — 50%.
Аналитики считают объединение бирж экономически целесообразным. «Все очень логично, это создает большую торговую площадку. Мы давно советовали это обеим компаниям»,— говорит президент компании Caldwell Securities Томас Колдуэл. По его словам, слияние двух бирж облегчит канадскому бизнесу выход на новых инвесторов, в том числе — в Европе и на Ближнем Востоке. «Конкуренция между биржами растет, поэтому биржам нужно снижать стоимость услуг и увеличивать скорость операций»,— считает аналитик компании Equity Research Desk Диего Перфумо. Так, Macquarie Group подсчитала, что после объединения LSE и TMX Group операционная прибыль новой компании может увеличиться на 13% за счет сокращения расходов.
Еще большее поглощение планирует германская компания Deutsche Borse, управляющая Франкфуртской фондовой биржей, которая договорилась о покупке своего конкурента, трансатлантического биржевого оператора NYSE Euronext, которая управляет всемирно известной Нью-Йоркской биржей на Уолл-стрит. Сумма сделки пока не называется. Биржевая стоимость Deutsche Borse, которой также принадлежит компания Clearstream, занимающаяся хранением и расчетами по ценным бумагам между банками, в настоящее время составляет EUR11,4 млрд., а NYSE Euronext — EUR6,7 млрд.
Известно, что большинство голосов в новой компании (59-60%) достанется акционерам германской Deutsche Borse. Однако руководить объединенной германско-американской биржей будет глава Нью-Йоркской фондовой биржи NYSE Данкан Нидерауэр. Нынешний глава Deutsche Borse Рето Франчиони станет председателем административного совета гигантской биржи. Штаб-квартиры нового международного биржевого концерна будут располагаться во Франкфурте-на-Майне и Нью-Йорке.
Слияние бирж стало международной тенденцией. Начиная с 2007 г., среди мировых бирж прошли слияния и поглощения на общую сумму $68 млрд. Наиболее заметные из них — покупка NYSE Group биржи Euronext NV и приобретение Nasdaq Stock Market Inc.’s шведско-финской OMX AB. В России группа ММВБ объединяется с РТС. Четыре месяца назад биржа Сингапура сделала предложение о покупке Австралийской фондовой бирже ASX. В случае объединения эти биржи станут пятой крупнейшей в мире торговой площадкой.
После известий о последних слияниях руководство Гонконгской фондовой биржи на днях заявило, что оно открыто для переговоров с другими биржами для формирования потенциального альянса. Согласно заявлению компании Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd (HKEx), которая управляет Гонконгской фондовой биржей, «из-за изменений, происходящих сейчас на финансовом рынке, HKEx рассматривает возможности международных альянсов и других видов сотрудничества, которые могут предоставить стратегически важные преимущества».