Конъюнктура на рынке железорудного сырья, стального проката и большинства зерновых культур развернулась в сторону Украины.
Об этом на странице в facebook рассказал экономист Виталий Шапран, поясняя, что сейчас происходит в Украине с гривной.
“Конъюнктура на рынке железорудного сырья, стального проката и большинства зерновых культур развернулась в сторону Украины. Так, мы имеем отрицательное сальдо торгового баланса, но изменение конъюнктуры в будущем может его несколько улучшиться.
Во-вторых, кроме определенного фактора сезонности за последние полгода вложения нерезидентов в ОВГЗ увеличились на 55 млрд грн (примерно 2,1 млрд долл. США). Приток средств нерезидентов на рынок ОВГЗ связан с высоким уровнем доходности по ОВГЗ в национальной валюте.
В-третьих, хочу обратить Ваше внимание на то, что на 1 июля 2019 международные резервы Украины, по предварительным данным, составили 20 638 900 000 долл. США. В июне они выросли на 6,4% благодаря размещению Правительством еврооблигаций и покупки Национальным банком валюты на межбанковском рынке. С начала года сальдо интервенций НБУ на валютном рынке составляло примерно 1730000000 долларов.
Есть ли риск оттока средств нерезидентов с рынка ОВГЗ? Да, такой риск есть всегда, но предоставляя такому риску оценку нужно учитывать ряд факторов.
1. Нерезиденты заходя сейчас покупают ОВГЗ в национальной валюте сроком обращения более чем на год.
2. Открытие корреспондентских Clearstream в депозитарии НБУ способствовало притоку средств от нерезидентов на рынок ОВГЗ. Этот фактор недооценивают те, кто не разбирается в деталях расчетов на рынке ценных бумаг.
3. НБУ уже анонсировал возможное смягчение монетарной политики и постепенное снижение учетной ставки. Возможно снижение уровня ставок в Украине будет приводить к увеличению стоимости ОВГЗ на вторичном рынке в портфелях нерезидентов.
4. Западный мир находится в ожидании смягчения монетарной политики ведущих Центробанков мира, что является сигналом для увеличения инвестиций в рынки развивающихся.
5. Чистые ЗВР Украины превысили 10 млрд долларов, то есть даже если произойдет отток средств нерезидентов с рынка ОВГЗ, НБУ уже сформирован достаточный запас ЗВР для проведения интервенций. Конечно окончательный сценарий развития событий будет зависеть от того, останется ли Украина в программе МВФ, от цен на урожай зерновых 2019, и от стабильности политической конъюнктуры после парламентских выборов и т.д. Но хочу Вам напомнить, что НБУ придерживается политики гибкого курса и учитывая выше наведении факторы отклонения курса в сторону отметки 29,0 ближе к зиме является совсем необязательным”, – написал экономист.
