Чтобы обеспечить нормальное обслуживание внешних долгов, Минфин и НБУ собираются пустить под нож средний класс и окончательно добить, и без того на ладан дышащую, экономику.
Антиинфляционная кампания правительства и старания НБУ удержать курс гривни дали потрясающие результаты. Впервые за последние десять лет по итогам года официальная статистика зафиксировала падение цен на 0,2%. Тенденция сохранилась и в нынешнем году. Более того, в феврале в очередной раз снизились не только потребительские (на 0,1%), но и промышленные цены (минус 1% год к году). “Это произошло впервые с кризисного лета 2009 года. Украина оказалась в тисках стагнации – спад экономики плюс дефляция”, – говорит управляющий партнер инвестиционной компании Capital Times Эрик Найман.
Состояние отечественной экономики отражается на финансах украинцев прежде всего среднего класса. Несмотря на официальную инфляционную статистику, обыватели со средним уровнем дохода прочувствовали на себе рост цен. Согласно проведенных расчетов, за предыдущий год цены на продукты питания выросли на 12-15%. При этом в премиум-сегменте (мясо высшего сорта, сырокопченые колбасы, свежие овощи и фрукты) рост оказался еще больше – до 25-30%. Власти проводят жесткую политику сдерживания цен на социальные группы товаров, которые и учитываются при расчете индекса инфляции. На них установлена минимальная торговая наценка в размере 10-15%. Поэтому торговые сети зарабатывают на продуктах премиум-сегмента.
К слову, нынешние рекордные проценты по банковским депозитам косвенно подтверждают: реальные цены растут. Согласно экономической теории ставка по депозиту сроком до одного года должна быть на 1-2% выше уровня инфляции. В прошлом году банки были вынуждены привлекать у населения гривню под 25-30% годовых: чтобы обеспечить приток средств, финучреждения должны предлагать доходность, покрывающую рост цен.
Со временем дефляция отразится и на кошельках социально незащищенных слоев населения. Закон о государственном бюджете на нынешний год (п. 4 Заключительных положений) позволяет Кабмину корректировать в течение года объем социальных выплат “в соответствии с имеющимися финансовыми ресурсами Государственного бюджета Украины и бюджета Пенсионного фонда на 2013 год”. Причем оспорить снижение социальных выплат в судах гражданам не удастся, поскольку еще в конце 2011 года Конституционный суд признал аналогичные нормы, заложенные в бюджете2011, соответствующими основному закону. То, что правительство воспользуется этим правом, не вызывает сомнений. В главной финансовой смете заложен рост доходов на уровне 8%. Обеспечить их за счет развития экономики нереально. В третьем квартале 2012 года ВВП упал на 1,3% (по сравнению с аналогичным периодом 2011 года), в четвертом квартале – на 2,5%. В январе 2013 года падение составило 0,5%. Теперь же казна лишилась возможностей наращивать поступления за счет инфляции, что подтверждают итоги прошлого дефляционного года. Дефицит госбюджета в 2012 году увеличился по сравнению с предыдущим годом в 2,3 раза – до 3,8% ВВП по сравнению с 1,8% ВВП в 2011 году. Решить проблему растущих кассовых разрывов можно, увеличив, к примеру, объемы заимствований. Однако правительству довольно сложно обслуживать даже уже имеющиеся долги. Поэтому без урезания социальных выплат не обойтись.
Усугубили ситуацию и антиинфляционные мероприятия НБУ: центробанк в прошлом году абсорбировал гривню, лишив банки возможности кредитовать экономику. За прошлый год объемы выдачи займов юрлицам выросли на 5,1% (30,3 млрд. грн.). В начале года ситуация еще больше ухудшилась: в январе объем кредитования корпоративного сектора увеличился всего на 0,4% (2,57 млрд. грн.). Предприятия, лишенные доступа к финансированию, заморозили инвестиции в развитие, темпы промпроизводства хронически снижаются (в 2012 году падение составило 1,8%, в январе 2013 года – 3,2%).
На фоне экономического спада корпоративный сектор ищет пути снижения расходов, чтобы поддержать рентабельность хотя бы на минимальном уровне. Это приводит к замораживанию зарплат и росту безработицы. Как следствие, мы наблюдаем падение спроса, который был двигателем экономики в прошлом году, например – в структуре отечественного ВВП внутреннее потребление достигает 70%. Ухудшение потребительских настроений приводит к тому, что население начинает экономить и больше откладывать на черный день. Это еще больше тормозит спрос, а значит – экономику. По мнению экспертов, спад экономики, по итогам текущего года, может составить до 5%”.
Губительность дефляции наконец признали и в Кабмине. Более того, Николай Азаров пообещал целый ряд мер, которые позволят отказаться от такой жесткой монетарной политики. Сейчас формула ускорения экономического роста в Украине сводится к сохранению высокой эмиссионной активности НБУ, что приведет к ослаблению гривни. И небольшое ослабление будет благом, поскольку подстегнет инфляцию”, – считают эксперты. Важно, чтобы НБУ не просто заливал деньги, а снабжал экономику инвестиционным ресурсом. Нацбанк категорически отказывается рефинансировать банки на длительные сроки, а без этого позитивных изменений в экономике ожидать не стоит.
НБУ продолжит сдерживать проседание гривни, в том числе за счет изъятия гривневой ликвидности у банков. Укрепление доллара будет означать рост платежей за российский газ, а также автоматическое наращивание внешнего долга (в 2013 году Украина должна выплатить $9 млрд.). По подсчетам Goldman Sachs, девальвация гривни на 20% приведет к увеличению соотношения госдолга к ВВП до 43%, внешнего долга к ВВП – до 28%. Поэтому, чтобы ублажить кредиторов, правительство продолжит избранную инфляционную стратегию в ущерб простым украинцам.
