Россия может поступить по примеру аргентинских кредиторов – подать в суд и заблокировать внешние платежи Украины.
Об этом пишет Дмитрий Боярчук, исполнительный директор Центра социально-экономических исследований “CASE Украина”.
Я довольно скептически настроен относительно успеха переговоров по внешним долгам. Причиной тому достаточно несистемный подход Украины к вопросу реструктуризации. Настолько жесткая позиция «Спишите нам долги и все» вызывает у инвесторов закономерный вопрос: «А что мы получим взамен?». 40% от стоимости долга – это очень большая сумма.
Нужно учитывать опыт Аргентины, когда некоторые инвесторы сказали: «Нет, мы не можем себе этого позволить», обратились в суд и тот признал их право, в результате чего были заблокированы все платежи Аргентины. Но Аргентина не стремится евроинтегрироваться, а потому может себе позволить такой вариант изоляции.
У нас такой возможности нет, тем более, сейчас речь не идет о каких-либо критических суммах. Но вот конфликт с кредиторами может привести к очень неприятным последствиям.
В первую очередь, у нас есть $3 млрд долга перед Россией и, думаю, этот кредитор ни при каких обстоятельствах на реструктуризацию не пойдет. Есть, конечно, условия, при которых это стало бы возможным, но это уже вопросы политические: признания Крыма их территорией, федерализация Украины и так далее. Но эти условия не устраивают Украину, а на условиях, устраивающих нас, на реструктуризацию не пойдет уже Россия.
Это означает, что и остальным кредиторам нет смысла соглашаться на реструктуризацию – даже если бы они этого хотели. Ведь Россия может поступить по примеру аргентинских кредиторов: подать в суд, заблокировать внешние платежи Украины, и это будет сложный и болезненный процесс.
Тем более, что Украина в данной ситуации занимает очень слабую позицию. Она не может предложить кредиторам ничего стоящего взамен на списание долгов. На что это похоже? «Дайте мне тысячу долларов, а я верну вам шестьсот, зато скажу, что вы добросовестный инвестор»? Это весьма шаткая и сомнительная позиция. Инвесторам ничего не предложили, но при и этом продолжают давить на них и чего-то требовать.
В то же время у инвесторов есть своя четкая стратегия действий. Большинство наших инвесторов играют «в долгую» – это касается как Franklin Templeton, так и той же России. Им не обязательно нужны деньги тут и сразу. Главное для них – получить полную стоимость.
В такой ситуации не думаю, что у позиции Яресько и Минфина есть серьезные перспективы. Я рассматриваю их действия, как определенную игру с МВФ, ведь в правилах фонда прописано: Украина должна продемонстрировать, что сделала все возможное для реструктуризации долгов.
Но реструктуризация – процесс двухсторонний. Я могу делать все, что возможно, со своей стороны, но, если оппонент не согласен, инструментов для его принуждения у нас нет.
Так что, полагаю, Минфин решил просто продемонстрировать, что сделал все, от него зависящее, и таким образом добиться если не реструктуризации, то хотя бы получения очередного транша от МВФ. Как известно, фонд уже заявил, что все равно продолжит кредитовать Украину, значит, эта цель, в некотором роде, достигнута.
По материалам: НВ
