Продолжение удержания курса гривны остается ключевым риском для ЗВР.
Аналитики группы “Da Vinci AG” сохранили прогноз относительно продолжения тенденции сокращения золотовалютных резервов Украины в текущем году. Об этом говорится в отчете “Ukrainian Economic Trends Forecast: 2Q 2013”.
В частности, по оценкам экспертов, критическим уровнем ЗВР Украины на сегодняшний день является отметка в 20 млрд. долл. Снижение резервов ниже данной отметки, по их мнению, приведет к серьезному ускорению негативных процессов в экономике и реализации египетского сценария в экономике, а также резкому росту стоимости заимствования капитала для экономики государства.
“Правительство Украины имеет сегодня редкую возможность получения прогностической модели развития ситуации вокруг ЗВР на примере Египта. Анализ ситуации в этой стране свидетельствует об ошибочности подхода, связанного с расходованием средств ЗВР для поддержки курса египетского фунта в условиях невозможности выполнения условий МВФ для получения финансовой помощи по причинам социальных рисков”, – говорится в отчете.
Аналитики отмечают, что выплата внешней задолженности Украины продолжает осуществляться путем новых заимствований, что оказывает негативное влияние на размеры госдолга.
По оценкам “Da Vinci AG”, крайне тревожным фактором ситуации на валютном рынке Украины является возрастающее негативное сальдо интервенций НБУ на межбанке. Эксперты заявляют, что НБУ продолжает тратить средства для поддержания курса гривны и это остается ключевым риском для ЗВР в 2013 году.
“Регулятору жизненно необходимо в кратчайшие сроки перейти к большей гибкости обменного курса и осуществить плавную девальвацию гривны”, – советуют аналитики.
Они также не исключают возможного схлопывания рынка внешних займов, который окажет негативное давление на международные резервы Украины.
В то же время, эксперты пересмотрели оценку ЗВР к концу 2013 года при оптимистическом сценарии с 20 млрд. долл. до 21,5 млрд. долл., сохраняя оценку пессимистического сценария – ниже 20 млрд. долл.
Напомним, I квартал 2013 года продемонстрировал остановку падения ЗВР Украины и незначительное наращивание объемов международных резервов (+180 млн. долл.). Аналитики утверждают, что Нацбанку удалось єто сделать исключительно за счет превышения суммы заимствований над суммами интервенций и внешних выплат.
