Сможет ли "Интерпайп" Виктора Пинчука договориться о продолжении беспошлинных поставок труб в Россию и какие рынки позволят компании отчасти скомпенсировать вероятные "российские упущения" в случае непродления соответствующей квоты
Российское правительство определилось с режимом поставок украинских стальных труб в страну. Во вторник, 16 июля на совещании по вопросам металлургии в Челябинске премьер-министр РФ Дмитрий Медведев заявил: принято решение не продлевать на II полугодие 2013-го квоту на беспошлинную поставку украинских труб в Россию.
Формально это решение направлено против всех украинских производителей такой продукции, на практике более всего пострадают интересы трубно-колесной компании (ТКК) “Интерпайп” Виктора Пинчука. Его трубные заводы не один год, собственно, и “наполняли квоту” своей продукцией.
Сверхрегулируемые поставки
Российское регулирование импорта украинских труб отличается довольно сложной, “растянутой через десятилетия” историей. Новейший ее период принято отсчитывать с лета 2011-го. Тогда комиссия Таможенного союза (ТС) своим решением №702 продлила до середины ноября 2015-го действовавшие до того на протяжении пяти лет антидемпинговые пошлины в отношении украинских стальных труб, поставляемых на территорию стран этого Союза, включая и Россию. Размер пошлин устанавливался в пределах 18,9-19,9% от таможенной стоимости в случае с обсадными и насосно-компрессорными трубами. По трубам диаметром до 820 мм (включая нефте- и газопроводный их сортамент) антидемпинговая мера варьировалась в зависимости от производителей. Для трех предприятий “Интерпайпа” — Никопольского трубопрокатного, Новомосковского трубного заводов и “Нико Тьюб” она устанавливалась в размере 19,4%, для прочих украинских производителей — 37,8%.
При всем том решение №702 предусматривало возможность отгрузок украинских труб в ТС и “вне антидемпинга”, но при заключении отдельного международного договора с определением в нем предельных объемов поставок. Иными словами, речь шла о той самой квоте на беспошлинный импорт украинских труб в РФ. Компании “Интерпайп” в 2011-м удалось договориться с россиянами о такой квоте в объеме 300 тыс. тонн на год. (Соглашение также затронуло небольшие по объему поставки в РФ нержавеющих труб компании “Сентравис” семьи Атанасовых.) Впоследствии между Украиной и странами ТС заключались соглашения, предусматривающие полугодовые квоты на импорт труб. По ним наши трубные заводы получали возможность поставлять свою продукцию на российский рынок в рамках того же режима “невзимания пошлины”. По 2012-му в целом этот объем был согласован суммарно по двум полугодиям на уровне тех же 300 тыс. тонн.
На I полугодие 2013-го квота была оговорена в размере 120 тыс. тонн труб; ожидалось, что данный объем беспошлинного импорта этой украинской продукции в РФ будет подтвержден и на последние шесть месяцев текущего года. Вышло по-иному. Еще в апреле в ходе заседания совместной российско-украинской комиссии по вопросам торгового сотрудничества представители РФ “выразили глубокое разочарование” подходами нашей страны к регулированию импортных поставок некоторых российских товаров. Впоследствии россияне недвусмысленно указывали на свое недовольство в части ограничений на импорт в Украину угольной продукции, немалая часть в котором традиционно имеет российское происхождение.
В апреле же Евразийская экономическая комиссия (ЕЭК, правонаследница Комиссии ТС) начала пересмотр действующих ставок антидемпинговой пошлины на поставки украинских труб, причем — по заявлению предприятий “Интерпайпа”. Для последней компании приемлемо было уйти от перманентной необходимости в продлении и согласовании квоты. Здесь рассчитывали заменить свои добровольные ограничения по объемам поставок трубной продукции в РФ и другие страны ТС на обязательства по “нижнему ценовому показателю”. К тому же количественные ограничения на ввоз товаров не соответствуют принципам ВТО, в состав которой Россия вступила в прошлом году (этот аргумент нередко применяет российская сторона).
Но в итоге поставщики украинских труб на российский рынок вошли во второе полугодие-2013 и “вне квоты”, и без финишных результатов пересмотра в ЕЭК былых антидемпинговых ограничителей. А вторничным заявлением Медведева такая ситуация “закреплена” уже на политическом уровне.
Возможные упущения и компенсации
По данным правительственной статистики, в 2012 году три предприятия ТКК “Интерпайп” произвели чуть свыше 1,1 млн тонн стальных труб. Квотная поставка в РФ заняла порядка 27% от этого объема. По информации отраслевого портала ugmk.info, уровень производства на трубных заводах группы Пинчука за январь-июнь 2013-го составил около 515 тыс. тонн. Доля российского направления продаж в данном объеме — свыше 23% при квоте беспошлинных поставок в РФ в размере 120 тыс. тонн на январь-июнь 2013-го.
Как видно, “сужение” входа на российский трубный рынок — вследствие непродления квоты — назвать несущественным для группы Виктора Пинчука нельзя. (По оценкам ИК Сoncorde Capital, в 2012 году отгрузки труб иных производителей из Украину в Россию, исключая сегмент продукции больших диаметров, был минимальным). В компании “Интерпайп” к моменту публикации этого материала комментарии относительно складывающейся ситуации со сбытом на российском направлении не предоставили. Представители инвесткомпаний оценивают ее возможное развитие в следующих вариациях.
При непродлении квоты объем поставок в Россию заводами “Интерпайпа” может сократиться, говорит аналитик Concorde Capital Роман Тополюк. “Размер действующих пошлин превышает рентабельность трубного бизнеса (до 16%), и если потребители не согласятся пересмотреть цены вверх, значительная часть поставок может стать неприбыльной”, — аргументирует он. По его мнению, одним из немногих рынков, куда “Интерпайп” может попробовать переориентировать поставки, остается Ближний Восток. “Вряд ли поставки на рынок США будут расти с учетом проводимого (антидемпингового) расследования. Наоборот, компании придется доказывать, что отгрузки на американский рынок не наносят ущерб местным производителям”, — утверждает он.
Аналитик ИК Eavex Capital Иван Дзвинка, рассматривая пессимистический сценарий, указывает: при существующей пошлине продукция “Интерпайпа” на российском рынке станет дороже по сравнению с трубами внутренних производителей РФ. По его расчетам, для бесшовных труб данная разница составит 3-5%. Для такого сценария эксперт называет два варианта возможного развития событий.
Первый — “Интерпайп” оставляет свою ценовую позицию для российских покупателей неизменной, что потенциально приведет к сокращению экспорта группы в Россию на 50% во втором полугодии в сравнении с первыми шестью месяцами 2013-го. Денежные потери при этом могут составить $65 млн. Второй — компания корректирует цены до уровня внутренних котировок российского рынка. В таком случае поставки в Россию снизятся до 30% в тот же период, потери составят порядка $35 млн. “Вероятность первого и второго варианта развития событий оцениваем в 25% и 75% соответственно”, — говорит Дзвинка.
Он также придерживается того мнения, что основное направление диверсификации сбыта для компании Пинчука — это ближневосточные рынки, которые по результатам 2012 года занимали всего 5-6% в общей структуре продаж группы. “И компания уже работает в данном направлении. Так, в начале июля “Интерпайп” прошел аттестацию нефтедобывающей государственной компании Ирака South Oil Company. Также группа ведет переговоры с потенциальными покупателями в Иране”, — конкретизирует представитель Eavex Capital.
Однако эксперт настроен больше на оптимистический сценарий в разрешении этой ситуации. По его мнению, переговорный процесс по согласованию квоты на беспошлинные поставки украинских труб в РФ на II полугодие-2013 хотя и затянется, но окажется результативным. Компания может получить объем для беспошлинной поставки: пусть это будет и не 120 тыс. тонн, как для января-июня 2013-го, но “в районе 100 тыс. тонн”.
Урегулирование спорных моментов во взаимной торговле (включая момент с ограничением импорта российских углей в нашу страну) в самом деле способно привести к возобновлению квотного режима поставок украинских стальных труб в РФ. 17 июля, передает ИА “Українськи Новини”, министр промышленной политики Украины Михаил Короленко сообщил, что в сентябре планируются переговоры с Россией, на которых будет обсуждаться и вопрос по объемам беспошлинных поставок труб. Да и опыт прошлых лет показывает — по завершении очередного “квотного периода” практически всегда возникали заминки перед его возобновлением. Нынешнее продолжение, однако, потребует уступок уже не только от группы Виктора Пинчука, но и украинского государства, пребывающего сегодня, похоже, в очередном торговом конфликте со своим северо-восточным соседом.
