Решение индийской компании Tata Motors взять в кредит около $3 млрд. для финансирования сделки по покупке британских автобрендов Jaguar и Land Rover у американской Ford Motor сказалось на росте ее дефолтных рейтингов
Решение индийской автомобилестроительной компании Tata Motors взять в кредит около $3 млрд. для финансирования сделки по приобретению британских автобрендов Jaguar и Land Rover у американской Ford Motor сказалось на рекордном росте ее дефолтных рейтингов.
Инвесторы Tata Motors скептически оценивают перспективы официально заключенной на прошлой неделе сделки и требуют, чтобы для финансирования сделки она начала продавать некоторые свои активы, в частности, металлургические.С начала оглашения итогов сделки дефолтные свопы Tata Motors выросли на 10 базисных пунктов — до рекордной отметки в 503 базисных пункта. Это значит, что кредитная защита долга Tata Motors размером в $10 млн. на пять лет будет стоить $503 тыс. в год. Компания намерена взять кредит на 15 месяцев на сумму $3 млрд. Это превышает сумму сделки (около $2,3 млрд.), но Tata планирует использовать часть заемных денег для пополнения оборотных средств.
Как стало известно уже после оглашения сделки, крупнейшие инвесторы и акционеры Tata по всему миру, но прежде всего в самой Индии, недоумевают, зачем топ-менеджмент компании спешил с покупкой столь убыточных для Ford Motor активов да еще и в кредит. Кроме убыточности обоих дорогих брендов, основной рынок сбыта — Соединенные Штаты — сейчас испытывает серьезные экономические проблемы. Кроме того, оба бренда никак не вписываются в модельный ряд Tata Motors, состоящий из недорогих автомобилей для развивающихся рынков.
Как вариант, акционеры Tata предлагают ей продать часть своих активов, и таким образом профинансировать сделку, не влезая в долги. Одним из первых таких активов, возможно, станет доля Tata Motors в крупнейшей в Индии сталелитейной компании Tata Steel. Речь идет о 4,29% акций Tata Steel с их рыночной стоимостью не менее $450 млн. Кроме того, Tata может продать часть доли и в некоторых своих дочерних предприятиях, таких как Tata Daewoo, а также ее крупнейших поставщиков HV Transmissions и HV Axles. Впрочем, судя по сообщениям, последовавшим после сделки, больше всего акционеров тревожит, сможет ли Tata реализовать потенциал Jaguar и Land Rover и вообще получить с них прибыль: ведь этого много лет подряд так и не удавалось сделать американскому Ford Motor. Сама компания Ford выйдет из инвестиции с убытком. В 1989 г. она приобрела Jaguar за $2,5 млрд., в 2000 г. Land Rover за $2,7 млрд. Основная причина продажи британских подразделений — именно их финансовые проблемы. Суммарные убытки двух подразделений в прошлом году составили $321 млн. В процессе завершения сделки Tata Motors обязалась не закрывать заводы обоих брендов в Великобритании. Еще один британский автомобильный завод MG Rover, который в 2005 г. купила китайская Nanjing Automobile Corporation, был полностью закрыт (объявлен банкротом), 6 тыс. британских рабочих были уволены, а производство под брендом MG Rover было переведено в Китай.
Jaguar, созданный в начале прошлого века, был сугубо английской автомобильной компанией, которая много десятилетий специализировалась на производстве автомобилей класса люкс. С конца 80-х акции компании выкупил концерн Ford Motor, и до настоящего времени Jaguar является самостоятельным отделением концерна.
Land Rover — еще более старый британский бренд, он начал свою историю в конце XIX века. С середины прошлого века компания специализируется на производстве полноприводных авто и внедорожников. В 1994 г. контрольный пакет Rover Group приобретает немецкий концерн BMW, а 1 июля 2000 г. — Ford Motor.
Сама Ford Motor сейчас контролирует британскую Daimler Motor Company, а также (частично) японскую Mazda. Профильным для Ford остается выпуск автомобилей под одноименным брендом, а также под брендами Lincoln и Mercury. Корпорация является третьей по выпуску автомобилей в мире — после американской General Motors и японской Toyota.
Индийская Tata Motors основана в 1960 г., и в конце 70-х стала крупнейшим производителем автобусов и грузовых автомобилей в Индии. В 2006 г. выручка компании составила $7,2 млрд.
