Ради «Укрнефти» государство может переписать правила «корпоративной игры»
Вчера, 1 июня, Верховная Рада собиралась одним махом изменить расстановку сил во всех акционерных компаниях и спровоцировать новый шквал корпоративных войн. Но решила, что «подумает об этом завтра», и перенесла рассмотрение данного вопроса на сегодня, 2 июня. Сегодня депутаты вероятно рассмотрят три законопроекта, предполагающие снижение кворума на общих собраниях с 60%+1 акция до 50%+1 акция.
О снижении кворума — то есть количества акций, владельцы которых должны зарегистрироваться, чтобы собрание акционеров компании состоялось, — в Украине говорят минимум с 1997 года. Юристы, занимающиеся слияниями и поглощениями, отмечают, что у нас кворум — один из самых высоких в мире. Его снижение «разблокирует» проведение собраний в огромном количестве обществ, собственники которых сейчас по разным причинам не могут договориться между собой. Очевидно поэтому судьбой отечественных компаний озаботились сразу три «законотворца»: нардепы Александр Един и Владимир Зубанов, а также Кабмин. Наиболее жесток Кабмин. Отстаивая интересы державы, он предлагает снизить кворум при проведении ВСЕХ собраний с 60%+1 акция до 50%+1 акция. «В существующем законодательном поле даже контрольный пакет иногда не дает главному акционеру возможности реализовать все свои права, если ему противостоит другая группа акционеров, консолидированно владеющих 40% акций»,— пояснил «ЭИ» директор департамента ФГИ Андрей Гудзь. По его мнению, в случае снижения кворума государство будет защищено от подобных неприятностей. Ему вторит и директор департамента по корпоративным вопросам НАК «Энергетическая компания Украины» Богдан Дацишин. «Имея контрольный пакет во многих облэнерго, мы не можем провести собрание акционеров и как-либо повлиять на политику их руководства»,— отметил он и напомнил, что в ОАО «Тернопольоблэнерго», где государству принадлежит 50%+1 акция, собрания не было уже четыре года. Проблемы с проведением собраний акционеров в этом году существуют во «Львовоблэнерго», «Сумыоблэнерго», «Полтаваоблэнерго» и «Черниговоблэнерго». Его коллега из ФГИ г-н Гудзь рассказал, что государство уже несколько лет не может провестисобрание акционеров в ХК «Украгромашинвест», объединяющей предприятия сельхозмашиностроения. Снизив кворум, «государство обезопасит себя и в вопросе создания вертикально интегрированной нефтяной компании на базе ОАО «Укрнефть». «Там у государства 50%+1 акция, и новый закон позволит не ощущать какого-либо давления со стороны группы «Приват», которая контролирует 40% акций компании»,— пояснил он.
Однако юристы полагают, что увеличение управляемости «Укрнефтью» не является важным аргументом для такого масштабного изменения правил игры. «Если для государства компания действительно важна, то пусть оно выкупает часть акций и управляет в свое удовольствие»,— считает директор Центра корпоративного управления Международного института бизнеса Александр Окунев. По его мнению «одним росчерком пера» снижать кворум нельзя. «Учитывая, что в Украине около 35 тысяч акционерных компаний, это, как минимум, непродуманно,— отметил эксперт. — Изменение кворума касается не только легкости созыва собрания, оно также значительно меняет размеры пакетов, которые позволяют принимать решения». Например, для назначения председателя правления требуется простое большинство: 50% от числа присутствующих на собрании. То есть грубо говоря 26% акций позволят переизбрать директора. А пакет в 37,5% позволит принимать решения об увеличении уставного фонда, реорганизации, ликвидации или изменении Устава компании, для чего необходимы голоса 75% от числа присутствующих на собрании.
Юрист проекта МФК Владислава Рябота также считает, что если кворум на всех собраниях будет снижен, то «обиженные» ранее акционеры начнут не реализовывать свои права, а мстить. Это повлечет новую волну поглощений и корпоративных захватов. «Я считаю, что сниженный кворум — 50% — необходим только в случае проведения повторного общего собрания»,— сказала она. Она также отметила, что необходимо законодательно ввести статус повторного собрания и прописать порядок и срок его созыва.
Как раз такие изменения предлагают два «депутатских» законопроекта. И г-н Един, и г-н Зубанов предлагают для первого собрания оставить существующий кворум, а для второгосделать пониженный. Однако эксперты прогнозируют, что скорее всего будет принят кабминовский вариант. Желание «порулить» «Укрнефтью» у государства, похоже, пересилит здравый смысл.
