Строительная компания «Т.М.М.» до конца текущего года проведет размещение внутреннего облигационного займа на общую сумму 500 млн. грн. ($100 млн.)
Участники рынка прогнозируют успешное размещение при условии высокой процентной ставки заимствования — до 14% годовых.
По словам IR-менеджера «Т.М.М.» Александра Крука, о параметрах эмиссии говорить рано — мандат на организацию заимствования пока не подписан. «В течение месяца мы закончим все переговоры»,— говорит господин Крук. Как сообщил «i» генеральный директор «Т.М.М.» Николай Толмачев, привлеченных в ходе IPO на альтернативной площадке Франкфуртской фондовой биржи недостаточно для реализации всех планов компании, в частности, по строительству 1 млн. кв. м логистических комплексов в регионах Украины и термального курорта на Арабатской стрелке стоимостью $0,5 млрд. Поэтому «Т.М.М.» решила прибегнуть к заимствованию на внутреннем рынке и намерена в следующем году разместить долговые обязательства на такую же сумму.
Напомним, в мае текущего года «Т.М.М.» привлекла на IPO $105 млн., разместив 13,11% акций. В результате общая капитализация компании достигла $800 млн.
По мнению участников фондового рынка, привлечь $100 млн. компания сможет не дешевле, чем под 14% годовых. Одним из факторов, влияющих на высокую стоимость займов для строительных компаний, является ихнизкий кредитный рейтинг. По информации рейтингового агентства «Кредит-Рейтинг», из 354 прорейтингованных выпусков облигаций более 70 имеют рейтинги ниже uaCCC, что означает значительный риск невыполнения финансовых обязательств в случае неблагоприятных экономических условий. При этом, по данным ГКЦБФР, доля строительных облигаций в общем объеме выпуска облигаций в Украине составляет около 40%.
Тем не менее, считает генеральный директор КУА «Инэко-Инвест» Олег Морква, если компания задекларировала такой большой объем размещения, значит она изучила круг потенциальных подписантов и уверена, что облигации будут выкуплены. «При этом ставка для публичного размещения облигаций в гривне должна быть не ниже 14%, в противном случае бумаги будут малоинтересны массовому покупателю»,— отметил эксперт.
