Пятерка украинских компаний, за последние пять лет реализовавшая IPO на Варшавской фондовой бирже, пользуется настолько большой популярностью среди инвесторов, что организатор торговли готов идти на беспрецедентные меры — сформировать линейку национальных индексов, в корзину которых будут входить эмитенты, зарегистрированные и работающие в одной стране. Первым из них станет украинский индекс WIG Ukraine
Как рассказала член правления Варшавской фондовой биржи Беата Ярош, изначально запуск индекса планировался на июнь текущего года — после выхода на основную площадку WSE еще одного украинского эмитента. По ее словам, если формировать индексную корзину пропорционально количеству бумаг наших эмитентов на рынке, то более 73% в нем должен составлять «Кэрнел», а это плохо сказывается на устойчивости. «Изменения цены на одну бумагу могут привести к очень сильным колебаниям индекса»,— отмечает она. Поэтому индексный комитет скорее всего ограничит долю компании 30% корзины, а потом она размоется естественным образом за счет включения в индекс новых украинских эмитентов. По прогнозам биржи, уже к концу года корзина будет вдвое больше.
Как писали «i», о планах выхода на основную площадку в текущем году заявила крупный производитель молочного сырья в Украине «Индустриальная молочная компания», компания с сельскохозяйственными активами в Украине KSG Agro, группа компаний «Агрополис» и международная аграрно-торговая компания с активами в Украине и России Valars Group. Кроме того, несколько украинских компаний агросектора и по переработке сельхозпродукции намерены в 2011 г. осуществить частное размещение на площадке New Connect.
Согласно правилам WSE, в состав индексной корзины WIG Ukraine cмогут войти компании, соответствующие таким требованиям: количество акций в свободном обращении должно превышать 10% уставного капитала, а их стоимость — превышать EUR1 млн.
Кроме того, компания не должна состоять в секторе MINUS5 или списке предупреждения, а также находиться в зоне низкой ликвидности. Индексная корзина будет пересматриваться ежеквартально, но новым эмитентам не придется ждать очередной ревизии, чтобы быть включенными в индекс. По словам г-жи Ярош, дебютанты будут допускаться в корзину после третьей торговой сессии.
Оптимизм WSE относительно перспектив привлечения украинскими компаниями средств иностранных инвесторов разделяют и украинские IPO-партнеры биржи. Так, по словам управляющего директора IB&Corporate Finance инвесткомпании Concorde Capital Виталия Струкова, к концу года можно прогнозировать еще как минимум десять попыток провести размещения, из которых успешными будут пять-семь. «WSE — идеальная площадка для украинских эмитентов. Кроме европейского капитала там есть собственно польские инвестиционные деньги, которых только в пенсионных фондах Польши около $10 млрд. Поэтому они с интересом смотрят на хорошие украинские компании»,— отметил он.
При этом участники рынка отмечают, что монополия на агросектор закончилась. «Польский рынок приветствует новые идеи»,— считает вице-президент департамента IB компании BG Capital Евгений Червяченко. Показательным, по его мнению, стало прошлогоднее размещение акций «Sadovaya Group» с гораздо более высокими мультипликаторами, чем демонстрировали сельскохозяйственные компании. В то же время г-н Червяченко не уверен в массовом успешном размещении украинских эмитентов в 2011 г. «Дай Бог, чтобы было три,— озвучил он свой прогноз.— Эйфория насчет Украины у инвесторов и брокеров уже прошла, они смотрят гораздо внимательнее и задают очень много вопросов». Видимо, это одна из причин, по которым BG Capital планирует в следующий раз предложить польскому рынку неукраинского эмитента. Впрочем, «не наших» готовится вывести на WSE и компания Renaissance Capital. «У нас три компании из трех разных стран»,— поделился и.о. генерального директора в Центральной и Восточной Европе Роман Насиров.
Как подтвердила госпожа Ярош, к Варшавской бирже в последнее время проявляют повышенный интерес эмитенты из России. По ее мнению, компании привлекает не столько возможность привлечь средства, сколько получить репутацию в глазах европейских клиентов и партнеров. К тому же, имея листинг на одной из европейских бирж, получение его на другой (той же LSE) значительно упрощается.
«Сейчас на WSE обращаются бумаги 32 иностранных компаний, из которых 29 — на основной площадке, но пока ни одна страна не набрала необходимого «веса» для формирования своего индекса»,— уточнила г-жа Ярош. Но, принимая во внимание активность эмитентов, по ее мнению, следующими в линейке национальных могут стать чешский и венгерский WIG.