В прошлом номере «ЭИ» писали, что ООО «Агропродукт» не выплатило доход за первый купонный период своих облигаций, выпущенных на сумму 35 млн. грн. Среди участников облигационного рынка бродит информация, что проблемы возникли у материнской структуры эмитента — компании «Агроэкспорт». Якобы один из банков первой десятки успешно «ведет» компанию к банкротству. Между тем андеррайтеры выпуска — ЗАО «Альфа-Банк (Киев)» и «НРБ-Украина» утверждают, что о дефолте и речи быть не может. Мол, эмитент попросил отсрочку до 1 сентября и тогда выполнит все свои обязательства. Ждем-с…
Напомним, компания ООО «Агропродукт» разместила облигационный заем на общую сумму 35 млн. грн. в мае 2005 года. На первый-второй купонные периоды номинальная процентная ставка установлена на уровне 17,5% годовых. Организатором и андеррайтером выпуска выступило ЗАО «Альфа-Банк (Киев)», соандеррайтером — ЗАО «НРБ-Украина». 16 августа компания не выплатила проценты по первому купонному периоду. Поручителем по выплате дохода и погашению облигаций выступило ОАО «Агроэкспорт» — один из крупнейших зернотрейдеров Украины. На рынке поговаривают, что в данном случае это не просто технические заминки с оплатой, а явные признаки дефолта. На компанию якобы имеет серьезные виды банк из первой десятки, давно и активно интересующийся сельским хозяйством вообще и зернотрейдерами в частности. В сентябре материнская структура эмитента должна выплатить киевскому банку достаточно кругленькую сумму как в национальной, так и в иностранной валютах. В то же время представители андеррайтеров не склонны драматизировать ситуацию. По мнению Вадима Минченко, начальника управления ценных бумаг с фиксированной доходностью ЗАО «Альфа-Банк», ни о каком дефолте речи не идет. По его словам, эмитент отправил письмо держателям бумаг с просьбой отсрочить выплату по обязательствам и обещанием произвести ее до 1 сентября. «Эмитент предпринимает значительные усилия для исправления ситуации, и выполнение его обещания выплатить процентный доход к этому сроку вполне реально. Сегодня нет оснований говорить о дефолте. Давайте дождемся 2010 года, и если эмитент не сможет погасить заимствование, тогда будем говорить о состоявшемся дефолте»,— отметил эксперт. По информации «ЭИ» держателями облигаций «Агропродукта» являются восемь украинских банков. Подождем до сентября. И все-таки особых волнений на рынке, даже если будет объявлен дефолт, не предвидится, т.к. сейчас ни один из выпусков большой доли рынка не занимает. Один из респондентов — представитель компании, благополучно «проскочившей» мимо облигаций зернотрейдеров, — достаточно оптимистично смотрит в будущее. «Подход клиентов к покупке той или иной бумаги практически не изменится. Не исключено, что ужесточатся требования к оценке финансового состояния и платежеспособности эмитента. Повышать же процентную ставку из-за одной неприятности не имеет смысла»,— уверен он.
Национальное рейтинговое агентство «Кредит-Рейтинг» уже бодро отрапортовало, что рейтинг компании будет пересмотрен. Любопытно, что на официальном сайте «рейтингующих» найти прежний рейтинг компании невозможно. И все-таки «ЭИ» удалось выяснить, что первоначально «Агропродукт» был присвоен спекулятивный рейтинг на уровне «В+». Интересно, каким будет новый…
Активы ООО «Агропродукт» в 2004 году увеличились до 237,8 млн. грн. за счет роста объема продаж, прибыль до налогообложения увеличилась до 1,8 млн. грн.